Azioni Zhipu +33%: restrizioni Anthropic aprono mercato per l'IA cinese

Le azioni di Zhipu AI sono salite del 33% dopo che una restrizione statunitense sui modelli più avanzati di Anthropic è diventata inaspettatamente un catalizzatore per i titoli cinesi nel settore dell'intelligenza artificiale.

L'ordine dell'amministrazione Trump che richiede ad Anthropic di bloccare l'accesso a Fable 5 e Mythos 5 per i cittadini stranieri ha acuito una nuova frattura nella corsa all'IA.

Washington sta cercando di limitare l'accesso alle tecnologie di frontiera per ragioni di sicurezza nazionale.

La mossa è vista in contrasto con le aziende cinesi, che stanno puntando sull'apertura, riducendo i costi e trasformando un accesso più facile in una proposta commerciale.

La stretta di Washington sull'IA apre un'opportunità di mercato per la Cina

Il fattore scatenante immediato è stata la decisione di Anthropic di disabilitare l'accesso a Fable 5 e Mythos 5 dopo aver ricevuto una direttiva statunitense sui controlli alle esportazioni.

La restrizione si applicava ai cittadini stranieri, compresi i dipendenti non statunitensi, ed è stata giustificata con preoccupazioni di sicurezza nazionale legate alla potenza dei sistemi di IA di frontiera.

La decisione ha destabilizzato clienti e governi al di fuori degli Stati Uniti perché ha dimostrato quanto rapidamente l'accesso a strumenti AI avanzati possa essere revocato.

La Commissione europea stava esaminando le conseguenze pratiche per gli utenti europei, con un portavoce che ha dichiarato che l'episodio dimostra perché l'Europa deve rafforzare la propria sovranità tecnologica.

Questo è il punto più ampio per i mercati: da tempo le aziende AI statunitensi hanno avuto i modelli più potenti, il maggiore accesso ai chip e le più vaste basi di clienti aziendali.

Ma se l'accesso a quei modelli può improvvisamente diventare una questione politica o regolamentare, gli acquirenti potrebbero guardare con maggiore interesse alle alternative.

Questo contesto ha favorito le aziende AI cinesi. Ha permesso loro di sostenere che i loro modelli non hanno bisogno di essere i più potenti in assoluto per conquistare i clienti.

Devono essere disponibili, economicamente accessibili e sufficientemente affidabili per sviluppatori, imprese e governi che non vogliono dipendere esclusivamente dalle piattaforme statunitensi.

Zhipu trasforma l'apertura in una storia di Borsa

Zhipu si è mossa rapidamente in quella direzione: la società, nota anche a livello internazionale come Z.ai e quotata a Hong Kong come Knowledge Atlas Technology, ha annunciato GLM-5.2 lo stesso giorno in cui le restrizioni di Anthropic hanno dominato il dibattito sull'IA.

“L'intelligenza all'avanguardia non dovrebbe appartenere a pochi, né dovrebbe poter essere ritirata in qualsiasi momento”, ha detto la società nel suo messaggio di lancio.

“Dovrebbe essere aperta, disponibile, estensibile e costruita per servire ogni sviluppatore.”

Quel messaggio è stato ben accolto dagli investitori, con le azioni Zhipu che sono aumentate del 33%, estendendo un rally che l'ha già resa una delle quotazioni AI più rilevanti di Hong Kong.

Il titolo era cresciuto di oltre dieci volte rispetto al prezzo dell'IPO di gennaio di HK$116, portando la capitalizzazione di mercato della società a circa $83 billion all'inizio di questo mese.

Il rally non riguardava solo il GLM-5.2 in sé. Riguardava ciò che il lancio rappresenta.

Zhipu sta proponendo l'idea che le aziende cinesi di AI possano competere tramite modelli open-source, accesso più economico e cicli di prodotto rapidi, in un momento in cui i modelli di frontiera statunitensi diventano più soggetti a restrizioni.

Bank of America ha avviato la copertura su Zhipu e MiniMax con rating buy, fissando un target di HK$1,250 per Zhipu e HK$500 per MiniMax.

La banca ha affermato che la Cina è posizionata per conquistare una quota significativa del mercato globale dell'AI nel segmento "value-for-money", con i modelli cinesi che guadagnano terreno come "soluzioni economiche e performanti" mentre i prezzi dei modelli di frontiera statunitensi aumentano.