Scottish Mortgage: rischio da SpaceX, sollievo da Anthropic

Il prezzo delle azioni di Scottish Mortgage Trust è salito di oltre l'1% venerdì, recuperando parte delle perdite registrate all'inizio della settimana mentre gli investitori applaudivano l'IPO di SpaceX, che ha rappresentato un traguardo importante per il fondo. Ha raggiunto un massimo di 1,497p prima di ridurre i guadagni e chiudere a 1,450p. Il titolo SMT ora affronta un forte vento contrario, ma la prossima IPO di Anthropic potrebbe offrire un sollievo.

Il titolo Scottish Mortgage affronta un significativo rischio legato a SpaceX

Il titolo SMT ha iniziato un forte rally all'inizio di quest'anno mentre gli investitori applaudivano la crescente valutazione di SpaceX, il suo maggiore investimento. SpaceX ha lanciato la sua IPO venerdì, raccogliendo $75 billion e raggiungendo una valutazione di $2.1 trillion. 

Ciò significa che Scottish Mortgage ha realizzato un rendimento sostanziale, poiché ha investito nella società quando era valutata meno di $100 billion. Ha investito 315 million pounds nella società nel 2018, cifra che ora è aumentata considerevolmente.

Tuttavia, il trust affronta un rischio significativo legato al comportamento delle società quando diventano pubbliche. I dati mostrano che oltre il 90% delle società quotate dal gennaio 2025 ha seguito uno schema simile: un picco iniziale alimentato dall'hype dell'IPO e poi un forte ritracciamento.

Ci sono diversi esempi concreti, fra cui Figma, Circle e Medline. Il titolo Figma è salito da $33 a $142, per poi crollare sotto i $20 oggi. Circle è salito a $300 e poi è precipitato a $49 alcuni mesi dopo. Medline è salito fino a $50 per poi scendere a $36 oggi.

Di conseguenza, è probabile che il titolo SPCX si ritiri nei prossimi giorni mentre gli investitori realizzano i profitti e permangono le preoccupazioni sulla valutazione. Se ciò avverrà, il valore dell'investimento di Scottish Mortgage diminuirà in modo sostanziale.

Alcune società chiave nel portafoglio di Scottish Mortgage hanno perso slancio quest'anno. Meta Platforms è scesa del 30% rispetto al picco dello scorso anno, mentre Amazon è diminuita del 14% rispetto al massimo YTD.

L'IPO di Anthropic per compensare il ritracciamento di SPCX

Tuttavia, sul fronte positivo, il prezzo delle azioni SMT riceverà una tregua grazie alla sua partecipazione in Anthropic, il creatore di Claude. Bailie Gifford, che gestisce SMT, ha effettuato il primo investimento in Anthropic nel 2021 e ha progressivamente aumentato la sua posizione. Anthropic ora rappresenta circa il 2.7% delle sue partecipazioni.

Il rendimento del fondo è stato solido dato che Anthropic ha recentemente raccolto capitale a una valutazione di $900 billion. Questo aumento di capitale la rende la società a più rapida crescita a superare tale valutazione.

Anthropic ha recentemente depositato i documenti per l'IPO, e i trader prevedono che riceverà una valutazione di $1.5 trillion dopo la quotazione prevista per la fine dell'anno. 

Altri catalizzatori potenziali della società sono i suoi investimenti in Stripe e ByteDance, la società madre di TikTok. Stripe è diventata un attore importante nel settore finanziario ed è utilizzata da alcune delle più grandi società al mondo come OpenAI, Amazon, Nvidia, Ford, Coinbase e Google.

Elabora transazioni per trilioni di dollari l'anno, con una valutazione salita oltre $150 billion. Dopo anni in privato, è probabile che Stripe si quoti in borsa nel prossimo futuro.

Anche ByteDance dovrebbe probabilmente quotarsi, una mossa che le permetterà di attrarre centinaia di miliardi di dollari in valore.

Analisi del grafico del titolo SMT

Grafico del prezzo delle azioni di Scottish Mortgage | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni di Scottish Mortgage è scivolato negli ultimi giorni. È rimbalzato da un massimo di 1,565p all'inizio del mese a un minimo di 1,395p, per poi risalire all'attuale 1,450p. 

Il titolo ha formato un pattern a doji, che indica una possibile inversione mentre l'hype per l'IPO di SpaceX inizia a sbiadire. Se ciò accadesse, il titolo potrebbe scendere intorno a 1,300p prima di riprendere il trend rialzista.