Il prezzo di Figma bloccato in mercato ribassista: crollerà ancora o rimbalzerà?

Il prezzo dell'azione Figma è stato sottoposto a forte pressione quest'anno ed è ora vicino al suo minimo storico, in un contesto di crescenti preoccupazioni sulla crescita dei ricavi in questa era dell'intelligenza artificiale (AI). Dopo aver toccato il picco di $143 dopo l'IPO dello scorso anno, il titolo è precipitato a $19 oggi, con la capitalizzazione di mercato che è passata da $60 miliardi a $10.2 miliardi.

Il titolo Figma è crollato per timori sulla crescita

Figma, uno dei principali protagonisti nel settore del design, è diventata uno dei titoli più sottoperformanti sul mercato azionario. Questo ritiro ha rispecchiato la performance di altre società del settore software, come Salesforce, Adobe e ServiceNow.

Il titolo è precipitato a causa dei timori della "SaaSpocalypse", una situazione in cui le società software potrebbero essere disturbate dagli strumenti di IA. Inoltre, è ormai semplice realizzare grafiche di buona qualità usando strumenti di IA come ChatGPT e DeepSeek.

Tuttavia, i risultati finanziari mostrano che la società sta performando relativamente bene in termini di crescita dei ricavi. I dati più recenti indicano che i suoi ricavi sono cresciuti del 46% nel primo trimestre, raggiungendo $334 milioni.

In particolare, la società non sta perdendo clienti a favore degli strumenti di IA. Il suo tasso di retention in dollari (net dollar retention) è salito al 139%. I clienti a pagamento con un ARR di $10.000 e oltre sono aumentati a 15.218 da 9.000 nel secondo trimestre del 2024. Quelli con un ARR di $100.000 e oltre sono saliti a 1.525 da 1.000 nello stesso periodo dell'anno precedente.

Tuttavia, i risultati mostrano che la società ha registrato una perdita netta di $142 milioni durante il trimestre. Si tratta di una grande inversione rispetto al profitto di $44 milioni dell'anno precedente. Questa perdita è aumentata mentre la società ha incrementato le spese operative, con R&D salito a $172 milioni, S&G schizzato a $125 milioni e G&A arrivato a $103 milioni.

Sul lato positivo, la società ha generato un flusso di cassa libero rettificato di $89 milioni e un utile operativo di $52 milioni.

Ci sono segnali che la società non sia così sopravvalutata, soprattutto applicando la regola del 40. La società ha una crescita prospettica dei ricavi del 35% e un margine operativo del 16%. Questo le conferisce una misura secondo la rule-of-40 del 51%.

Gli analisti hanno un outlook rialzista sul titolo Figma. JPMorgan ha un target di $42, molto superiore agli attuali $19. RBC, Piper Sandler, Morgan Stanley e BTIG hanno target oltre $35.

Analisi tecnica del prezzo del titolo Figma

Grafico del prezzo di FIG | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni Figma è stato sotto pressione nei mesi successivi all'IPO. È rimasto al di sotto della trendline discendente che collega i massimi da dicembre dello scorso anno.

Il titolo si è inoltre mosso al di sotto di tutte le medie mobili, segnale che i ribassisti mantengono il controllo. Ci sono anche segnali che abbia formato un pattern a triangolo discendente, un comune segnale di continuazione ribassista.

Di conseguenza, lo scenario più probabile è che il titolo rimanga sotto pressione nel breve termine, soprattutto dopo i più recenti risultati di Adobe. Se ciò dovesse accadere, potrebbe scendere verso il supporto chiave a $15, per poi mettere in scena un forte recupero nel lungo termine con l'attenuarsi dei timori legati alla SaaSpocalypse.