Gli investitori dovrebbero mirare a titoli SPAC con operatori sponsor esperti

Nell'ultimo anno, le società di acquisizione speciali (SPAC) hanno acquisito slancio. Sebbene lo slancio sembri raffreddarsi, un aspetto centrale per gli investitori alla ricerca di vincitori di queste società con assegno in bianco è la costante sovraperformance.

SPAC con operatori sponsor esperti che sovraperformano

Secondo Wolfe Research, la presenza o la mancanza di esperienza legata allo sponsor è un aspetto vitale nella performance azionaria delle SPAC dopo la fusione. In particolare, le SPAC con "operatori esperti", definiti come un presidente o CEO dello sponsor con assegno in bianco che ha un'esperienza operativa diretta del settore nella società acquisita, hanno prodotto rendimenti massicci.

La società di ricerca ha affermato che le azioni delle acquisizioni con CEO esperti hanno battuto quelle senza un ampio margine dopo diversi mesi o un anno dopo la chiusura delle fusioni. Le SPAC con operatori competenti hanno restituito in media il 73% dopo un anno, mentre quelle senza una leadership di settore con esperienza hanno perso in media il 14%, secondo l'azienda.

In una nota di ricerca, Chris Senyek di Wolfe Research ha dichiarato:

Con l'aumento della pressione normativa e l'offerta che ha raggiunto livelli insostenibili, il mercato SPAC ha rallentato dopo il primo trimestre record. Secondo i dati di Barclays, nel secondo trimestre del 2021 le emissioni di SPAC sono diminuite dell'87% a circa $13 miliardi. Tuttavia, l'attuale pipeline di IPO SPAC in sospeso è ancora elevata a $71 miliardi.

Le SPAC offrono alle aziende private un modo per diventare pubbliche

Le SPAC raccolgono denaro in IPO e usano il denaro nella fusione con una società privata per renderla pubblica entro due anni. Sfortunatamente, con la crescente pressione in un mercato altamente volatile, alcuni di queste SPAC hanno dovuto puntare su obiettivi meno ideali, e a volte si allontanano dal loro progetto. Ad esempio, la CNBC ha precedentemente riferito che una SPAC di cannabis ha dovuto completare un accordo con un'azienda spaziale mentre una società di assegni in bianco per il tempo libero si è fusa con una società biotech.

L'anno scorso lo spazio SPAC è esploso e ha attirato diverse celebrità. Tuttavia, la Securities and Exchange Commission degli USA ha messo in guardia gli investitori riguardo gli accordi presentati da celebrità, invitandoli ad essere prudenti prima di procedere.

Sorprendentemente, la maggior parte delle SPAC ha perso il rally del 2021 con il raffreddamento del mercato. Ad esempio, l'indice CNBC SPAC Post Deal, che comprende le più grandi SPAC che hanno già confermato un obiettivo o quelle che hanno completato una fusione, è piatto negli ultimi 12 mesi.