Dovresti acquistare petrolio greggio dopo aver guadagnato il 30% negli ultimi due mesi?

Una delle operazioni più importanti durante i mesi estivi è stata la posizione lunga sul greggio WTI. I prezzi del petrolio sono aumentati di circa il 30% in due mesi: una corsa impressionante, a prescindere da come si guarda.

La posizione long sul petrolio (cioè l'aspettativa che il prezzo continui a salire) non è di moda per vari motivi. Uno di questi, ad esempio, è l’adozione dei veicoli elettrici e la diminuzione della dipendenza dal petrolio mentre i governi lottano per combattere il cambiamento climatico.

Alcuni potrebbero pensare che si tratti di un tentativo da parte degli Stati Uniti di ricostituire la Strategic Petroleum Reserve (SPR). Dopotutto, i prezzi del petrolio sono saliti a 85 dollari durante l’estate, in coincidenza con il maggiore aumento dei livelli SPR dai tempi della pandemia di COVID-19.

Quindi è così.

Ma un’altra interpretazione, anche se impopolare, è che i prezzi del petrolio non sono riusciti a tenere il passo con l’inflazione. Un articolo di Forbes pubblicato alla fine di agosto invitava gli investitori a vedere questo grafico qui sotto.

Si prevede che i prezzi del petrolio greggio salgano a 300 dollari con semplici calcoli basati sui livelli di inflazione. Secondo l’autore, 1 dollaro nel 2005 vale 1,57 dollari nel 2023. Più precisamente, oggi è necessario il 57% di denaro in più per acquistare le stesse cose del 2005.

È impossibile ottenere petrolio greggio a 300 dollari?

Affatto. Dopotutto, la domanda di petrolio greggio è vicina ai massimi storici.

Il dollaro americano potrebbe essere la ragione di un aumento dei prezzi del greggio. In ogni caso, il quadro tecnico favorisce un maggiore rialzo per almeno due ragioni.

In primo luogo, c’è stato poco seguito dal doppio massimo formatosi dal mercato nel 2022. In secondo luogo, durante l’estate si è appena concluso un triangolo di inversione.

Tali triangoli compaiono alla fine di correzioni complesse, in genere quelle completamente invertite. Pertanto, il primo passo che i tori devono vedere è un movimento al di sopra del livello chiave di 100 dollari. Il dollaro deve essere sotto pressione per una mossa del genere.

Da quel momento in poi, i prezzi del petrolio probabilmente prenderanno spunto dall’indebolimento del dollaro.