La lira turca (USD/TRY) entra in una nuova fase oscura

Il notevole crollo della lira turca si sta intensificando poiché gli investitori perdono fiducia nella banca centrale del paese. Il tasso di cambio USD/TRY è balzato al massimo record di 30,55 mentre ora entra in una fase oscura dopo essere crollato di oltre il 63% dai minimi del 2023.

La lira turca entra in una fase oscura

La forza della valuta di un paese è determinata da diversi fattori, tra cui la forza commerciale ed economica. Forse l’aspetto più importante è la fiducia della banca centrale di un paese. Ciò spiega perché la maggior parte dei paesi ha isolato le proprie banche centrali dalle manovre politiche.

Ciò spiega anche perché la lira turca è stata una delle valute con le peggiori performance al mondo. È crollato di oltre il 1.000% negli ultimi due decenni, soprattutto perché il presidente Erdogan ha eroso la fiducia della CBRT.

Questa tendenza è continuata venerdì scorso quando Hafize Gaye Erkan si è dimesso da governatore della CBRT. Sebbene non sia stata licenziata da Erdogan, ha attribuito la sua decisione a una campagna diffamatoria contro di lei, in parte da parte dei lealisti di Erdogan.

Durante il suo mandato, Hafize ha lavorato per rafforzare la lira turca effettuando diversi giganteschi aumenti dei tassi. Li ha aumentati dall’8,5% della metà dello scorso anno a oltre il 45% nel tentativo di rendere la lira più attraente. Sebbene questi aumenti siano stati benvenuti, non hanno fatto nulla per incrementare la valuta locale. Invece, durante il suo mandato è diminuito di oltre il 20%.

Gli analisti ritengono che Erdogan l'abbia licenziata a causa della sua avversione per gli aumenti dei tassi. Appartiene a una scuola di pensiero che sostiene che i tassi di interesse elevati causano l’inflazione e non viceversa. Ha anche licenziato diversi funzionari della CBRT per aver mantenuto una posizione aggressiva.

La lira turca ora corre il rischio che il nuovo governatore della banca centrale tagli i tassi di interesse per compiacere Erdogan. Ciò sarà negativo perché aumenterà il divario tra tassi di interesse e inflazione. I dati più recenti mostrano che l’inflazione turca è superiore al 65% mentre il tasso ufficiale è al 45%.

Ciò significa che il tasso di interesse guadagnato dai depositanti è molto inferiore all’inflazione, che secondo gli analisti è superiore ai dati ufficiali. Di conseguenza, molte persone e aziende si sono rivolte al dollaro statunitense e ad altre valute estere.

Prospettive USD/TRY

Grafico USD/TRY di TradingView

I nuovi cambiamenti alla CBRT lasciano la lira turca nel limbo poiché non è chiaro se il nuovo governatore manterrà il tono aggressivo. Ciò che è chiaro è che il cambio di leadership della banca centrale lascia la lira turca nel limbo.

Come mostrato sopra, la coppia è rimasta in un forte trend rialzista negli ultimi mesi. In questo periodo ha continuato a salire e attualmente si trova al di sopra di tutte le medie mobili, indicando la forza dei rialzisti. Pertanto, la coppia probabilmente continuerà a salire nelle prossime settimane poiché gli acquirenti mirano alla resistenza chiave a 31.