EUR/CHF: opportunità di carry trade poiché BCE e BNS divergono

Il tasso di cambio EUR/CHF è sulla buona strada per fare qualcosa che non faceva dal 2015, data la divergenza tra BNS e BCE. La coppia è in rialzo da sette settimane consecutive e si attesta al livello più alto da luglio 2023.

Divergenza tra BCE e BNS

Il tasso di cambio EUR/CHF ha continuato la sua rimonta rialzista questa settimana dopo la decisione della Banca nazionale svizzera (BNS).

In una dichiarazione di giovedì, la banca ha colto di sorpresa molti analisti tagliando i tassi di interesse di 25 punti base. Li ha portati dall’1,75% di gennaio all’1,50%, diventando la prima grande banca centrale a tagliare i tassi.

La banca ha osservato che il taglio dei tassi era necessario a causa dell'attuale stato dell'economia. Ci sono segnali che l’economia svizzera sta rallentando mentre l’inflazione si è attenuata negli ultimi mesi.

La banca ritiene inoltre che il franco svizzero abbia una valutazione elevata rispetto al dollaro statunitense e all'euro. La sua dichiarazione aggiungeva che :

“La crescita dovrebbe rimanere modesta nei prossimi trimestri. La debolezza della domanda estera e l'apprezzamento reale del franco svizzero nell'ultimo anno esercitano un effetto frenante. Nel complesso, quest’anno il PIL svizzero dovrebbe crescere di circa l’1%.

La coppia EUR/CHF è salita perché le azioni della BNS hanno contraddetto quelle della Banca Centrale Europea.

Nella sua decisione di questo mese, la BCE ha lasciato invariati i tassi di interesse e ha lamentato il fatto che l’inflazione fosse ancora significativamente più alta del suo obiettivo. Non ha fornito indicazioni su quando inizierà a tagliare i tassi di interesse.

Gli economisti si aspettano che la BCE inizi a tagliare i tassi di interesse a giugno di quest’anno poiché l’inflazione si avvicina al suo obiettivo del 2%.

Il taglio dei tassi della BNS ha aumentato lo spread tra i tassi in Svizzera e nell’Unione Europea. Ciò, a sua volta, ha creato un’opportunità di carry trade. Questa è una situazione in cui le persone prendono prestiti in un ambiente con tassi di interesse bassi per investire in paesi con tassi alti.

Analisi tecnica EUR/CHF

Grafico EUR/CHF di TradingView

Il tasso di cambio EUR/CHF ha registrato un forte rimbalzo nelle ultime settimane a causa della divergenza tra BCE e BNS. Sul grafico settimanale, la coppia ha già superato l'importante media mobile a 50 settimane.

Allo stesso tempo, l'istogramma e le due linee del MACD si sono spostati sopra il punto neutro. Il Relative Strength Index (RSI) e l’oscillatore stocastico hanno tutti puntato verso l’alto.

Pertanto, le prospettive per la coppia sono relativamente rialziste poiché gli acquirenti mirano al livello di parità di 1,00 dopo la decisione della BNS. Ciò è in linea con la nostra recente previsione del prezzo EUR/CHF