Azioni Cloudflare: la regola dei 40 punti indica una sopravvalutazione dei pre-utili

Il prezzo delle azioni Cloudflare (NYSE: NET) si è mosso lateralmente quest'anno poiché permangono preoccupazioni sulla sua crescita e valutazione. È cresciuto di circa il 5% quest’anno e di quasi il 100% negli ultimi 12 mesi, dandole una capitalizzazione di mercato di oltre 30 miliardi di dollari.

Guadagni di Cloudflare in vista

Cloudflare è stata una delle aziende in più rapida crescita negli Stati Uniti, aiutata dalla crescente domanda dei suoi prodotti. È diventata l'azienda a cui rivolgersi la maggior parte degli sviluppatori che cercano reti CDN.

I ricavi dell'azienda sono aumentati notevolmente negli ultimi anni. Il fatturato annuo è aumentato da 287 milioni di dollari nel 2019 a oltre 1,29 miliardi di dollari nel 2023. Gli analisti ritengono che la crescita dell'azienda continuerà nel prossimo futuro.

La stima media è che le entrate di Cloudflare raggiungeranno 1,6 miliardi di dollari quest'anno e 2,12 miliardi di dollari nel 2026. Questa crescita, tuttavia, ha avuto un costo elevato poiché la perdita netta dell'azienda è balzata a oltre 860 milioni di dollari negli ultimi cinque anni.

Gli analisti prevedono che i ricavi di Cloudflare nel primo trimestre ammonteranno a 373 milioni di dollari, seguiti da 393 milioni di dollari nel secondo trimestre.

I risultati più recenti hanno mostrato che i ricavi dell’azienda sono aumentati del 32% a 362,5 milioni di dollari nel quarto trimestre. Ha avuto una perdita netta di 27,9 milioni di dollari durante il trimestre. Ha continuato a far crescere i suoi grandi clienti con oltre $ 100.000 di entrate annuali fino a raggiungere 2.756.

Cloudflare ritiene di poter espandere la propria attività in modo redditizio nei prossimi anni. L'obiettivo è quello di ridurre la percentuale delle vendite e del marketing come percentuale delle entrate tra il 27% e il 29% rispetto all'attuale 40%. Mira anche a fare lo stesso per quanto riguarda i costi di ricerca e sviluppo e di S&A rispettivamente al 20% e al 10%. Il risultato è un'azienda con un margine operativo superiore al 20%.

Una delle principali preoccupazioni tra gli investitori è che Cloudflare sia gravemente sopravvalutato. Ha un rapporto PE a termine di 153, che è significativamente superiore alla mediana del settore di 23. In altre parole, la società viene scambiata a un multiplo prezzo a termine rispetto alle vendite (2024) di 18,75, che non è economico.

Per le aziende SaaS, un buon approccio è quello di utilizzare la metrica di valutazione della Regola del 40, che viene calcolata sommando la crescita di un'azienda e i suoi margini. In questo caso, Cloudflare cresce di circa il 32% rispetto al suo margine di utile netto di -14,20%, arrivando a una cifra di 17,20.

Previsioni sul prezzo delle azioni Cloudflare

Grafico NET di TradingView

Passando al grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni NET ha raggiunto il picco di $ 221 nel 2021 con l’impennata delle società SaaS. È poi sceso al minimo di 36,4 dollari nel 2022 con il crollo delle azioni globali. Ora si è ripreso e si è spostato al di sopra del livello di ritracciamento di Fibonacci del 23,6%.

Il titolo è balzato sopra la media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA). Si è spostato tra il primo e il secondo livello di supporto del punto pivot di Woodie. È anche tra il livello di supporto inferiore e il primo dello strumento forcone di Andrew.

Le prospettive per il titolo sono neutre e i livelli chiave da tenere d'occhio sono il punto pivot di Woodie a 97,5 dollari e il minimo di aprile a 83 dollari. La stima media per le azioni Cloudflare da parte degli analisti è di $ 100,54, superiore agli attuali $ 87,40.