Analisi AUD/USD nel contesto della divergenza tra Fed e RBA sui tassi

Il tasso di cambio AUD/USD è rimasto stabile martedì mattina dopo l’ultima decisione sul tasso di interesse della Reserve Bank of Australia (RBA). Dopo essere crollato al minimo plurimese di 0,6350 lunedì, è salito a un massimo di 0,6510.

La decisione della Reserve Bank of Australia

Martedì mattina la RBA ha emesso la sua decisione sui tassi di interesse attentamente monitorata. Come ampiamente previsto, ha lasciato i tassi di interesse invariati al 4,35% per la settima riunione consecutiva mentre continuava la battaglia contro l’inflazione.

La banca ha inoltre mantenuto un tono relativamente aggressivo avvertendo che l’inflazione potrebbe rimanere a un livello elevato per un po’. Si prevede che l’indice dei prezzi al consumo raggiungerà il target del 2,0% nel 2025 o nel 2026.

La RBA ha inoltre osservato che potrebbe prendere in considerazione l’aumento dei tassi di interesse se l’inflazione rimanesse ai livelli recenti. Tuttavia, la maggior parte degli analisti prevede che la banca lascerà i tassi invariati e inizierà a tagliarli a dicembre o nel primo trimestre.

I dati più recenti hanno mostrato che l’inflazione australiana stava iniziando a muoversi nella giusta direzione.

Mentre l’IPC principale è passato dal 3,6% nel primo trimestre al 3,8% nel secondo trimestre, gli altri numeri attentamente monitorati, come i dati troncati e ponderati dell’IPC, sono scesi rispettivamente al 3,9% e al 4,1%. I due erano inferiori alle stime mediane del 4,0% e del 4,3%. La dichiarazione della RBA afferma:

“I dati hanno rafforzato la necessità di rimanere vigili rispetto ai rischi di rialzo dell’inflazione e il Consiglio non esclude nulla in entrata o in uscita. La politica dovrà essere sufficientemente restrittiva finché il Consiglio non sarà sicuro che l’inflazione si stia muovendo in modo sostenibile verso l’intervallo obiettivo”.

L’inflazione in Australia è ancora più elevata che nella maggior parte dei paesi. Negli Stati Uniti, l’indice generale dei prezzi al consumo (CPI) è sceso al 3,0% a giugno, mentre la spesa per consumi personali (PCE) è scesa al 2,6%.

In Europa, dati recenti hanno mostrato che l’inflazione è aumentata leggermente al 2,8% in agosto, mentre l’inflazione britannica è scesa al target della Banca d’Inghilterra del 2,0%.

La RBA è preoccupata anche per l’economia cinese, il principale partner commerciale del paese, dove la crescita è in fase di stallo. Dati recenti hanno mostrato che l’economia è cresciuta solo del 4,7% nel secondo trimestre. Di conseguenza, recentemente i prezzi della maggior parte dei prodotti australiani sono diminuiti drasticamente.

Tagli dei tassi da parte della Federal Reserve

La coppia AUD/USD sta anche reagendo al fatto che la Federal Reserve probabilmente inizierà a tagliare i tassi di interesse prima della RBA.

Nella sua politica monetaria della scorsa settimana, la Fed ha deciso di lasciare intatti i tassi di interesse tra il 5,25% e il 5,50%. Nella sua dichiarazione, Jerome Powell ha osservato che la banca era disposta a iniziare a tagliare i tassi nella riunione di settembre.

Prima di ciò, aveva lasciato intendere che la Fed si sta concentrando sul mercato del lavoro ora che la tendenza inflazionistica continua. L’inflazione è scesa negli ultimi tre mesi consecutivi e gli analisti ritengono che la tendenza continuerà.

Il mercato del lavoro, d’altro canto, è stato piuttosto debole, con l’economia che ha creato oltre 114.000 posti di lavoro in agosto e un tasso di disoccupazione salito al 4,3%. Anche la crescita dei salari ha iniziato a diminuire, raggiungendo il minimo del 3,4%.

Pertanto, gli analisti si aspettano che la Fed tagli i tassi già questo mese in caso di riunione di emergenza. Se si aspetta fino a settembre, gli analisti prevedono che la banca li taglierà di un enorme 0,50%, in quello che è noto come taglio jumbo.

Gli analisti di UBS prevedono che la Fed effettuerà tagli di 100 punti base entro la fine dell’anno, una mossa che li porterà al 4,5%. Gli analisti di Jefferies prevedono che la Fed terrà una riunione di emergenza questo mese e li taglierà. In una nota, gli analisti di ING Bank hanno affermato:

“Possiamo vedere la Fed accettare alcune delle preoccupazioni del mercato e implementare almeno una, forse due mosse da 50 punti base per rimetterli sulla buona strada per spostare rapidamente la politica su una base più neutrale. Al momento puntiamo verso un livello di 50 punti base a settembre seguito da una serie di movimenti da 25 punti base”.

Analisi tecnica AUD/USD

Il grafico giornaliero mostra che lunedì il cambio dollaro australiano/USD ha toccato il fondo a 0,6348 mentre la volatilità nel mercato forex continuava. Cadendo, si è spostato leggermente al di sotto dell’importante livello di supporto a 0,6363, il suo punto più basso del 19 aprile.

La coppia si è poi ripresa e ha formato un pattern a martello. Nell’analisi tecnica, questo è uno dei modelli di grafici a candele più rialzisti del settore. Anche la coppia AUD/USD è tornata al pattern di bandiera ribassista che si stava formando.

Pertanto, la coppia probabilmente continuerà a salire man mano che continua la divergenza tra la Fed e la RBA. Se ciò dovesse accadere, il prossimo livello importante da tenere d’occhio sarà a 0,6575, il suo oscillazione più bassa nel giugno di quest’anno.