Mentre i prezzi del petrolio greggio crollano, questi titoli energetici salgono alle stelle

Le azioni energetiche sono crollate drasticamente negli ultimi giorni, mentre i prezzi del petrolio greggio continuavano a crollare. Il Vanguard Energy ETF (VDE) è arretrato negli ultimi quattro giorni consecutivi, raggiungendo il suo punto più basso dal 5 agosto. È sceso di oltre il 12,5% rispetto al suo punto più alto di quest'anno, il che significa che è entrato in contrazione.

I prezzi del Brent e del WTI sono crollati

Il prezzo del petrolio greggio è in forte ribasso e il ribasso potrebbe continuare. Il Brent, il benchmark globale, è crollato a un minimo di $ 70,65, il suo punto più basso da marzo dell'anno scorso, e in calo di oltre il 25% rispetto al suo punto più alto nel 2023.

Anche il prezzo del West Texas Intermediate (WTI) è sceso di oltre il 28% rispetto al suo punto più alto nel 2023. Si aggira inoltre vicino al punto più basso da marzo dell'anno scorso.

Anche il gas naturale non se la passa bene: il suo prezzo è sceso di oltre il 35% rispetto al massimo del 2023 e di oltre il 75% rispetto al massimo del 2022.

Il petrolio greggio è crollato anche dopo che il cartello OPEC+ ha deciso di continuare con i limiti di fornitura per altri due mesi. Mentre l'accordo ha contribuito a stabilizzare i prezzi di recente, la realtà è che il mercato energetico sta affrontando significativi rischi di sovrabbondanza.

Un problema chiave è che i membri non-OPEC stanno pompando quantità record di petrolio. Un rapporto dellaTD Bank ha stimato che la produzione di petrolio del Canada salirà a una cifra compresa tra 5,2 e 5,4 milioni di barili al giorno quest'anno, un record.

Negli Stati Uniti la produzione ha superato i 13 milioni di barili al giorno e Donald Trump ha lasciato intendere che promuoverà una maggiore produzione se vincerà la presidenza.

Si prevede che altri paesi inizieranno presto a pompare più petrolio. L'Uganda, un paese che non ha mai prodotto petrolio, dovrebbe iniziare a spedire il suo petrolio nel 2023. Si prevede che altri paesi come Brasile, Guyana e Namibia continueranno ad aumentare la produzione.

Gli analisti di Wall Street abbassano le previsioni sui prezzi del petrolio

Pertanto, c'è il rischio che i prezzi del petrolio greggio continuino a precipitare. Gli analisti di JPMorgan stimano che il Brent potrebbe precipitare a un minimo di 60 $ al barile.

Allo stesso modo, gli analisti di Goldman Sachs hanno recentemente abbassato le previsioni sul prezzo del petrolio a circa $ 70 al barile, mentre Citi stima che il prezzo potrebbe scendere sotto i $ 60 e arrivare fino a $ 50. Lo stesso vale per Bank of America, che vede i prezzi in calo.

Le previsioni delle banche di Wall Street sul petrolio dovrebbero sempre essere prese con le pinze, poiché in passato sono state altamente imprecise. Solo l'anno scorso, gli analisti di Morgan Stanley avevano avvisato che i prezzi del petrolio sarebbero balzati a 150 $.

Oltre alle maggiori forniture, gli analisti citano l'attuale rallentamento economico globale come un catalizzatore chiave per la svendita. La Cina, il più grande consumatore di petrolio, sta lottando per raggiungere la sua crescita del PIL del 5%. La maggior parte degli analisti, compresi quelli di Fitch, JPMorgan e Goldman Sachs, hanno declassato le loro stime del PIL cinese.

In un recente rapporto, l'Agenzia Internazionale per l'Energia (AIE) ha avvertito che la domanda aumenterà di meno di 1 mb/g nel 2024 e nel 2025, una cifra molto inferiore alla precedente stima di 2,1 mb/g.

Le azioni energetiche MLP stanno andando bene

L'attuale debolezza del petrolio e del gas naturale ha spinto i prezzi dei principali titoli energetici in modo significativo al ribasso.

A Londra, il prezzo delle azioni Shell è sceso negli ultimi sei giorni consecutivi, raggiungendo il punto più basso da marzo. È sceso di quasi il 16% rispetto al suo punto più alto di quest'anno, diventando una delle supermajor con le peggiori performance.

Anche le azioni BP sono crollate a 405p, in calo del 23% rispetto al livello più alto di quest'anno. Chevron è scesa del 14,2% mentre Exxon ha retto molto meglio, scendendo di oltre il 7,4% rispetto al massimo dell'anno in corso.

Altre importanti società energetiche, tra cui il titolo preferito di Warren Buffett, Occidental, sono scese a 52 dollari, in calo di oltre 20 dollari al barile rispetto al massimo registrato ad oggi.

Tuttavia, un altro tipo di azioni energetiche sta andando bene: le Master Limited Partnership (MLP). Si tratta di aziende popolari che trasportano, immagazzinano e trattano petrolio greggio e gas naturale. Sono spesso ingaggiate da aziende come Chevron ed Exxon per via delle loro grandi reti di condotte.

L'ETF Alerian MLP, che monitora le maggiori società MLP del settore, veniva scambiato a 46 dollari, in calo rispetto al massimo annuale di 48 dollari.

Enbridge, una società canadese, è stata una delle MLP con le migliori performance, con il suo titolo che è salito a $40,80, in rialzo di oltre il 27% rispetto al suo punto più basso di quest'anno. Si sta librando vicino al suo massimo storico.

Kinder Morgan, un altro MLP popolare, è balzato a 21,15 dollari, il livello più alto da luglio 2015 e il 200% dal suo punto più basso nel 2020.

La Williams Companies, di cui ho scritto di recente , ha raggiunto un massimo storico di $46, il 540% in più rispetto ai minimi della pandemia. Anche Enterprise Products Partners (EPD) si sta aggirando vicino al suo massimo storico.

Queste aziende prosperano grazie ai loro dividendi più elevati e al fatto che i loro ricavi non dipendono completamente dai prezzi del petrolio.