Dimenticatevi delle azioni Energy Transfer: Williams sta andando a tutto gas

Negli ultimi anni, le azioni e i rendimenti totali di Energy Transfer (ET) hanno registrato buoni risultati, poiché gli investitori hanno inseguito i suoi forti dividendi e la crescita dei suoi ricavi e della sua redditività è rimasta stabile.

Il rendimento totale negli ultimi cinque anni è stato del 95%, leggermente inferiore a quello del fondo SPDR S&P 500 (SPY), che ha registrato un rendimento del 113%.

Energy Transfer - ed Enterprise Energy Partners - sono le Master Limited Partnership (MLP) più note e discusse. Tuttavia, The Williams Companies (WMB) è un'altra che dovresti prendere in considerazione.

Sebbene abbia un rendimento da dividendi inferiore, pari al 4,50%, rispetto al 7,9% di ET, vanta una lunga storia di sovraperformance e questa tendenza potrebbe continuare.

Un giocatore MLP di alto livello

Williams Companies è uno dei principali operatori nel settore MLP, con una capitalizzazione di mercato di oltre 55 miliardi di dollari.

Come Energy Transfer, è un'azienda infrastrutturale mission-critical che fornisce soluzioni energetiche negli Stati Uniti. Lo fa offrendo raccolta, elaborazione e trasmissione di gas naturale.

È anche diventato un attore importante nella frazionamento, un processo in cui il gas naturale viene separato nei suoi singoli componenti. È un processo importante che consente al gas naturale di essere suddiviso in prodotti come metano, butano e propano.

In quanto MLP, Williams non è molto conosciuta dai clienti al dettaglio. È, tuttavia, un marchio noto nel settore energetico, dove serve oltre 700 clienti. Possiede oltre 33.000 miglia di condotte.

In genere, Williams e altri MLP tendono a essere un po' ciclici. Nel caso di Williams, i suoi ricavi sono balzati a oltre 11,3 miliardi di $ nel 2022 e poi sono scesi a 9,9 miliardi di $ nel 2023. I suoi ricavi nei dodici mesi finali (TTM) sono stati di oltre 10,2 miliardi di $.

Ciò che è degno di nota, tuttavia, è che la crescita degli utili dell'azienda è stata relativamente costante negli ultimi anni. Il suo reddito netto è salito da 850 milioni di $ nel 2019 a oltre 3,17 miliardi di $ nel 2023, aiutato dalle sue efficienze migliorate.

Il management spera che la crescita del fatturato continui a essere positiva, anche grazie alle acquisizioni di Gulf Coast Storage e DJ Basin.

La domanda di gas continuerà

Una differenza fondamentale tra Energy Transfer e Williams Companies è che quest'ultima si concentra principalmente sul gas naturale. Energy Transfer è più diversificata con asset sia di gas naturale che di petrolio.

Come tale, Williams Companies è stata sotto i riflettori ora che i prezzi del gas naturale sono crollati. I dati su TradingView mostrano che il gas è crollato di oltre il 40% dal suo punto più alto nel 2023. Nel suo rapporto 10k, la società ha menzionato che i prezzi delle materie prime rappresentano un grosso rischio, osservando:

"La volatilità dei prezzi ha avuto e potrebbe continuare ad avere un impatto sia sull'importo che riceviamo per i nostri prodotti e servizi sia sul volume di prodotti e servizi che vendiamo. I prezzi influenzano l'importo del flusso di cassa disponibile per le spese in conto capitale e la nostra capacità di prendere in prestito denaro o raccogliere capitale aggiuntivo".

In effetti, ciò sta accadendo, come dimostrano i suoi recenti risultati, che hanno mostrato che i suoi ricavi sono aumentati marginalmente da 2,36 miliardi di dollari dell'anno precedente a 2,46 miliardi di dollari. Il suo utile netto è sceso da 460 milioni di dollari a 401 milioni di dollari.

Nel lungo termine, tuttavia, si prevede che i prezzi torneranno a salire a causa della crescente domanda di gas naturale, una materia prima che è il 45% più pulita del carbone, più economica e affidabile dell'energia solare ed eolica.

La società continuerà inoltre a trarre vantaggio dalla crescente domanda di GNL statunitense, in particolare dall'Europa, un continente che ha a lungo dipeso dall'Asia. Ciò è degno di nota poiché il suo gasdotto Transaco rimane nel miglior corridoio di esportazione di GNL statunitense

Le azioni Williams sono migliori di Energy Transfer

Per essere chiari: adoro Energy Transfer, come ho scritto più volte, anche qui e qui . Tuttavia, penso che Williams sia un investimento migliore per ora, il che è dimostrato dalla sua performance.

Ciò è dovuto principalmente alla sua performance negli ultimi anni. Come mostrato sopra, le azioni Williams sono balzate di oltre il 169% negli ultimi cinque anni, mentre Energy Transfer è balzata del 94%.

Quest'anno si è verificata la stessa tendenza: le azioni Williams sono aumentate del 33%, mentre Energy Transfer è balzata del 24,50%.

Inoltre, Williams ha un forte slancio. Come mostrato nel grafico sottostante, il titolo è salito e ha raggiunto un massimo storico. Su base settimanale, è rimasto sopra tutte le medie mobili mentre l'Average Directional Index (ADX) è salito a 42. Un valore ADX di 25 è sempre una buona cosa per un titolo.

Il Relative Strength Index (RSI) e altri oscillatori si sono spostati verso livelli di ipercomprato. Il titolo è anche relativamente sopravvalutato su altre metriche. Pertanto, anche se potrebbe verificarsi un pullback, mi aspetto che il titolo continuerà ad andare bene e a battere Energy Transfer per molto tempo.