USD/CHF e EUR/CHF: ecco perché il franco svizzero sta salendo alle stelle

Il franco svizzero ha continuato a rafforzarsi nei confronti del dollaro statunitense e dell'euro, mentre l'umore delle banche centrali continua a cambiare e la domanda di beni rifugio è aumentata.

Il tasso di cambio USD/CHF è stato scambiato a 0,8495 venerdì, in calo di quasi l'8% rispetto al suo punto più alto di quest'anno. Analogamente, la coppia EUR/CHF è crollata a 0,9412, inferiore al massimo annuale di 0,9930.

Domanda di rifugio sicuro

Uno dei motivi principali per cui la valuta svizzera è salita alle stelle è la crescente domanda di beni rifugio, in quanto aumentano i rischi globali.

Negli Stati Uniti, il debito pubblico ha raggiunto il livello record di 35,2 trilioni di dollari e il numero aumenta di 1 trilione di dollari ogni tre mesi circa.

Sfortunatamente, Donald Trump e Kamala Harris non hanno fatto della gestione del deficit di bilancio una grande priorità. Le azioni di Trump, compresi i tagli alle tasse, dovrebbero ampliare notevolmente il deficit nei prossimi anni.

Harris ha lasciato intendere che sosterrà l'aumento delle tasse sui ricchi per finanziare i suoi progetti di welfare sociale. Sebbene le sue politiche ridurrebbero il deficit, hanno scarse possibilità di essere approvate, soprattutto se il Congresso è diviso.

Il franco svizzero è spesso visto come una delle valute alternative più valide, grazie alla neutralità e al buon bilancio del paese. A differenza degli Stati Uniti e dell'Europa, la Svizzera raramente sanziona persone ed entità e raramente si intromette negli affari di altri paesi.

Ancora più importante, il paese ha uno dei bilanci più puliti al mondo con un rapporto debito/PIL inferiore al 40%. L'area euro ha una cifra del 90%, con paesi come Italia, Grecia e Spagna che hanno rapporti più alti. Negli Stati Uniti, il rapporto ha superato il 100%.

La BNS sotto pressione per intervenire

La Banca nazionale svizzera (SNB) è quindi sotto pressione per intervenire sul mercato. Proprio di recente, un ente commerciale che rappresenta le aziende ha esortato la banca ad agire rapidamente e ad aiutare a deprezzare la valuta. Hanno scritto:

La Svizzera è un paese prevalentemente orientato all'export, con un surplus commerciale annuo di oltre 56 miliardi di $. Alcune delle sue esportazioni più grandi sono macchinari, prodotti chimici, orologi, oro e medicinali.

Pertanto, il paese tende a fare bene quando il franco svizzero è relativamente debole, soprattutto rispetto all'euro. La BNS ha diversi strumenti da usare per svalutare la valuta, compresi interventi diretti. Tuttavia, il rischio è che questi interventi possano far sì che il paese venga etichettato come manipolatore di valuta.

Tagli BCE, BNS e Fed

Nel frattempo, la Banca centrale europea, la Banca nazionale svizzera e la Federal Reserve si stanno allineando sulla politica monetaria.

La SNB ha iniziato a tagliare i tassi qualche mese fa e ne ha effettuati due quest'anno. Gli analisti si aspettano che la banca continui a tagliare nelle prossime riunioni. La prossima riunione si terrà più avanti questo mese.

La Banca centrale europea ha deciso di tagliare i tassi giovedì. Ha portato i tassi al 3,5% e gli analisti si aspettano che la banca continui a tagliare i tassi più avanti quest'anno. In una dichiarazione, Gediminas Simkus, il capo della banca centrale della Lituania, ha detto che la banca dovrebbe tagliare ulteriormente i tassi nella prossima riunione. Ha detto:

Si prevede che la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi quando si riunirà la prossima settimana. Questi tagli sono necessari a causa della debolezza economica in corso negli Stati Uniti.

I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato che il tasso di inflazione negli Stati Uniti è sceso al 2,5% il mese scorso, mentre l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è rimasto invariato al 3,2%.

Un altro rapporto pubblicato la scorsa settimana ha mostrato che il mercato del lavoro è ancora in difficoltà, con il tasso di disoccupazione bloccato sopra il 4%.

Pertanto, la banca spera che i tagli dei tassi contribuiscano a stimolare l'economia. Ciò che non è chiaro, tuttavia, è l'entità del taglio della Fed, con il mercato degli swap che punta a un taglio dello 0,25% o dello 0,50%.

Analisi tecnica USD/CHF

Grafico USD/CHF di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/CHF ha raggiunto il picco a 0,9222 a maggio e da allora ha intrapreso un forte trend ribassista.

La coppia ha formato un death cross il 30 giugno, poiché le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni hanno formato un crossover ribassista. È rimasta al di sotto di queste medie.

Allo stesso tempo, l'indicatore MACD ha formato un crossover rialzista. Pertanto, la coppia probabilmente continuerà a scendere poiché i venditori mirano al livello di supporto chiave a 0,8375, il suo punto più basso di questo mese.

Anche la coppia EUR/CHF continuerà a scendere poiché i venditori mirano al prossimo supporto chiave a 0,9210, il punto più basso registrato il 5 agosto.