Microsoft declassata da DA Davidson citando la concorrenza nell'intelligenza artificiale: è il momento di vendere?

Lunedì 23 settembre Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) ha dovuto affrontare un cambiamento nel sentiment degli analisti, poiché DA Davidson ha declassato il gigante della tecnologia da "Acquisto" a "Neutrale", mantenendo comunque un prezzo obiettivo di 475 $.

Il declassamento nasce dal timore che il vantaggio competitivo di Microsoft nell'intelligenza artificiale (IA) stia diminuendo a causa della concorrenza sempre più intensa di giganti del settore come Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) e Google di Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL).

L'analista Gil Luria di DA Davidson ha sottolineato che, dopo diversi trimestri, Amazon Web Services (AWS) sta ora aggiungendo attività cloud a un ritmo paragonabile a quello di Azure di Microsoft.

Anche Google Cloud ha registrato una crescita accelerata, riducendo il divario con Azure.

Luria ha sottolineato che Amazon e Google sono "molto più avanti" nell'implementazione di silicio personalizzato nei loro data center, mentre Microsoft continua a fare molto affidamento su NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA) per i chip incentrati sull'intelligenza artificiale.

Questa dipendenza potrebbe portare Microsoft a spostare la ricchezza dai suoi azionisti a NVIDIA, soprattutto perché si prevede che i margini operativi diminuiranno a causa dell'aumento delle spese in conto capitale dal 12% al 21% dei ricavi.

Azioni Microsoft: la maggior parte degli analisti rimane rialzista

Nonostante la posizione cauta di DA Davidson, altri analisti mantengono una visione rialzista su Microsoft.

Mizuho Securities ha recentemente ribadito il suo rating Outperform e un obiettivo di prezzo di 480 dollari, in seguito all'annuncio di Microsoft di un aumento del 10,7% del suo dividendo trimestrale a 0,83 dollari ad azione e di un nuovo programma di riacquisto di azioni da 60 miliardi di dollari.

L'analista Gregg Moskowitz ha sottolineato che le opportunità di crescita dei ricavi di Microsoft nel medio termine sono maggiori di quanto molti investitori credano, trainate dall'adozione tangibile dell'intelligenza artificiale generativa e dal suo potenziale di monetizzazione.

Morgan Stanley ha fatto eco a questo ottimismo, ribadendo un rating Overweight e un obiettivo di prezzo di $ 506. L'analista Keith Weiss ha osservato che il consistente programma di riacquisto e l'aumento dei dividendi di Microsoft sottolineano il suo profilo di rendimento totale "attraente".

Ha aggiunto che l'impegno dell'azienda nel restituire valore agli azionisti, unito a una crescita degli utili per azione pari a circa il 15%, supporta un forte potenziale di rendimento totale.

Sviluppi recenti sulle azioni Microsoft

Nelle recenti mosse strategiche, Microsoft ha nominato Carolina Dybeck Happe Vicepresidente esecutivo e Direttore operativo.

Happe vanta una vasta esperienza maturata nel suo precedente ruolo di Direttore finanziario presso General Electric Co. (NYSE: GE), dove ha svolto un ruolo fondamentale negli sforzi di ristrutturazione e riduzione del debito dell'azienda, per un valore superiore a 100 miliardi di dollari.

Sul fronte della sostenibilità, Microsoft ha firmato un contratto da 437,6 MW per gli attributi verdi con la società indiana di energia rinnovabile ReNew (NASDAQ: RNW) per portare avanti il suo obiettivo di raggiungere emissioni di carbonio negative entro il 2030.

L'azienda sta inoltre collaborando con Constellation Energy (NASDAQ: CEG) per riavviare parte della centrale nucleare di Three Mile Island. Questa mossa mira a garantire fonti di energia più affidabili e prive di emissioni di carbonio per soddisfare la crescente domanda di elettricità guidata dalla tecnologia AI.

Intelligent Cloud di Microsoft: un motore di crescita

Dal punto di vista finanziario, il segmento Intelligent Cloud di Microsoft continua a rappresentare un solido motore di crescita.

Nell'anno fiscale 2024, il segmento ha generato 105,3 miliardi di dollari di fatturato, registrando un aumento del 19% rispetto all'anno precedente.

Tuttavia, la società prevede un rallentamento in questo segmento per il primo trimestre dell'anno fiscale 2025, stimando ricavi compresi tra 23,8 e 24,1 miliardi di dollari, con aspettative di ripresa nella seconda metà dell'anno fiscale.

Azioni Microsoft: valutazione

In termini di parametri di valutazione, le azioni Microsoft vengono scambiate a un rapporto prezzo/utile (P/E) di 36,8x, rispetto a una media del gruppo di pari pari di 29,0x.

Il rapporto tra valore aziendale e vendite nel 2024 è pari a 12,3x, superiore alla media dei competitor pari a 7,3x.

Sebbene queste cifre suggeriscano una valutazione elevata, molti analisti ritengono che il forte posizionamento di Microsoft nell'intelligenza artificiale e nel cloud computing giustifichi multipli più elevati.

Il sentiment del mercato rimane ampiamente positivo, con 56 analisti su 58 che valutano il titolo come "Acquisto" e un prezzo obiettivo medio di 500 $.

Gli investimenti strategici dell'azienda in intelligenza artificiale, infrastrutture cloud ed energie rinnovabili, insieme a iniziative favorevoli agli azionisti come aumenti dei dividendi e riacquisti di azioni, rafforzano le sue prospettive di crescita a lungo termine.

Tuttavia, la crescente concorrenza nei servizi di intelligenza artificiale e cloud presenta delle sfide.

La dipendenza di Microsoft da NVIDIA per i chip AI e le ingenti spese in conto capitale necessarie per l'espansione del data center potrebbero avere un impatto sulla redditività.

Mentre si sviluppa la storia di Microsoft, è essenziale analizzare non solo i suoi punti di forza fondamentali e le valutazioni di mercato, ma anche gli indicatori tecnici che potrebbero influenzare l'andamento delle sue azioni.

Con questo in mente, volgiamo la nostra attenzione ai grafici per esplorare l'andamento del prezzo delle azioni e identificare potenziali opportunità di investimento.

Azioni Microsoft: emerge debolezza a breve termine

Microsoft ha registrato un forte trend rialzista a partire dal 2023, portando il valore delle sue azioni a raddoppiare.

Sebbene i grafici a lungo termine rimangano rialzisti, nelle ultime settimane lo slancio si è indebolito.

Fonte: TradingView

Dopo aver toccato il massimo storico di 467,70 dollari all'inizio di luglio, il titolo è sceso sotto i 400 dollari ad agosto.

Sebbene nel frattempo si sia ripresa, i grafici a breve termine mostrano ancora debolezza.

Per gli investitori rialzisti, si consiglia cautela. Chi vuole entrare dovrebbe attendere una chiusura giornaliera sopra il recente swing high di $448,70 prima di considerare nuove posizioni.

Nel frattempo, i trader con una prospettiva ribassista potrebbero prendere in considerazione l'apertura di una piccola posizione corta intorno ai livelli attuali, impostando uno stop loss a 452 $.

Se il titolo scende sotto i 428 dollari, possono aumentare le loro posizioni corte.