La Cina ricapitalizzerà le principali banche mentre i profitti crollano e i crediti inesigibili aumentano

In una mossa significativa per far fronte alle crescenti pressioni finanziarie, la Cina ha annunciato piani per ricapitalizzare le sue più grandi banche commerciali per la prima volta in oltre un decennio.

L'iniziativa mira a rafforzare un settore bancario alle prese con margini di profitto ai minimi storici, profitti in calo e crescenti crediti inesigibili.

Nel corso di una rara conferenza stampa tenutasi martedì, le autorità di regolamentazione finanziaria cinesi hanno delineato una serie di misure a sostegno delle sei principali banche commerciali del Paese, tra cui l'aumento del loro capitale di classe 1.

Si tratta della prima iniezione di capitale in queste banche da quando sono diventate società pubbliche, nonché della prima ricapitalizzazione da parte delle autorità dopo la crisi finanziaria del 2008.

Aumento del capitale di base per sei grandi banche

Li Yunze, ministro dell'Amministrazione nazionale di regolamentazione finanziaria, ha annunciato i piani di ricapitalizzazione, affermando che il capitale verrà immesso in diverse banche in momenti diversi, anche se non sono stati forniti ulteriori dettagli.

L'obiettivo, secondo Li, è quello di migliorare le capacità di gestione del capitale e rafforzare le operazioni delle banche, in modo che possano supportare meglio l'economia reale cinese.

"Il processo di ricapitalizzazione comporterà una combinazione di canali di raccolta di capitali interni ed esterni", ha affermato Li.

La mossa rientra in una strategia più ampia volta a garantire la stabilità del settore bancario cinese, che svolge un ruolo fondamentale nella gestione del rischio economico e nel favorire la crescita.

Tra le sei banche interessate alla ricapitalizzazione vi sono: Industrial & Commercial Bank of China Ltd. (ICBC), Agricultural Bank of China Ltd., China Construction Bank Corp., Bank of Communications Co., Bank of China Ltd. e Postal Savings Bank of China Co.

Tradizionalmente, questi istituti di credito commerciali di proprietà statale hanno fatto affidamento sugli utili non distribuiti per rafforzare le loro basi di capitale, ma il calo dei margini e le riduzioni delle commissioni hanno messo sempre più sotto pressione i loro bilanci.

Il calo dei margini e della redditività spinge ad agire

La ricapitalizzazione avviene in un momento in cui la redditività del settore bancario commerciale cinese è sottoposta a notevoli pressioni.

Gli utili complessivi degli istituti di credito commerciali del Paese sono aumentati solo dello 0,4% nella prima metà del 2023, segnando la crescita più lenta dal 2020.

Questa lenta crescita è stata aggravata dal calo dei margini di interesse netti, scesi a un minimo storico dell'1,54% entro la fine di giugno, ben al di sotto della soglia dell'1,8% considerata necessaria per mantenere una redditività sostenibile.

Il coefficiente di adeguatezza patrimoniale core Tier 1 delle sei principali banche, una misura critica della stabilità finanziaria, era in media pari all'11,77% alla fine di giugno.

Sebbene questa cifra resti al di sopra del requisito minimo dell'8,5% per le banche cinesi di importanza sistemica, è scesa gradualmente, suscitando preoccupazioni sul fatto che ulteriori cali potrebbero mettere a repentaglio la stabilità del sistema finanziario più ampio.

I commenti di Li Yunze hanno fatto eco a queste preoccupazioni, sottolineando che senza capitale aggiuntivo le banche potrebbero avere difficoltà a continuare a offrire lo stesso livello di sostegno all'economia cinese.

Il piano di ricapitalizzazione mira ad attenuare questi rischi garantendo che le banche dispongano di capitale sufficiente ad assorbire le perdite e sostenere le attività di prestito.

Ampie misure economiche a sostegno della ripresa

L'annuncio della ricapitalizzazione faceva parte di un più ampio pacchetto di misure di stimolo economico presentato dalle autorità cinesi, volto a stabilizzare il mercato immobiliare e a stimolare la crescita economica.

Tra le misure chiave vi è stato un taglio generalizzato dei tassi dei mutui esistenti, una mossa che dovrebbe ridurre le spese annuali per interessi di circa 150 miliardi di yuan (21 miliardi di dollari).

Tuttavia, il taglio dei tassi sui mutui aumenta anche la pressione sulle banche, riducendo i ricavi derivanti dai prestiti.

Per controbilanciare l'impatto dei tagli ai tassi dei mutui, le autorità di regolamentazione hanno anche annunciato riduzioni nell'ammontare delle riserve che le banche sono tenute a detenere, nonché un taglio al tasso di riferimento.

Si prevede che queste modifiche libereranno ulteriore capitale da destinare ai prestiti, contribuendo a compensare parte delle entrate perse a causa dei tassi ipotecari più bassi.

Il governatore della Banca Popolare Cinese, Pan Gongsheng, ha espresso preoccupazione circa l'effetto degli adeguamenti dei tassi di interesse sulla redditività delle banche, affermando che i cambiamenti avrebbero avuto un impatto neutro.

Le banche cercano di riprendersi nonostante le condizioni difficili

Nonostante le difficoltà, alcune delle principali banche cinesi hanno registrato una reazione positiva sul mercato azionario in seguito all'annuncio della ricapitalizzazione.

Le azioni della ICBC, la più grande banca commerciale cinese, sono aumentate del 5,2% a Hong Kong, mentre la Bank of China ha visto il suo valore salire del 4,2%.

Gli analisti ritengono che la ricapitalizzazione segnali la chiara intenzione delle autorità di regolamentazione cinesi di stabilizzare il settore bancario e di inviare un messaggio positivo al mercato.

"Questo piano di ricapitalizzazione dimostra che le autorità di regolamentazione stanno adottando misure decisive per affrontare le pressioni a cui sono sottoposte le banche e garantire che rimangano una forza affidabile al servizio dell'economia reale", ha affermato Liao Zhiming, analista di Huayuan Securities Co.

Tuttavia, le sfide rimangono. Oltre al calo dei margini, le banche cinesi stanno lottando con un volume crescente di prestiti in sofferenza (NPL), in particolare nel settore immobiliare in difficoltà.

Negli ultimi anni la salute finanziaria di molti sviluppatori si è deteriorata, provocando un aumento dei crediti inesigibili.

Ciò ha costretto le banche ad aumentare gli accantonamenti per le perdite sui prestiti, riducendo ulteriormente i profitti.

Il processo di ricapitalizzazione potrebbe richiedere diversi anni

Mentre le banche commerciali cinesi si preparano a un processo di ricapitalizzazione che potrebbe durare diversi anni, il settore resta sotto forte pressione.

La combinazione di redditività in calo, aumento dei crediti inesigibili e incertezza economica probabilmente spingerà le banche cinesi ad adottare un atteggiamento cauto mentre si muovono in uno scenario finanziario sempre più difficile.

Allo stesso tempo, il piano di ricapitalizzazione sottolinea il ruolo centrale che le banche commerciali statali cinesi svolgono nell'economia del Paese.

Iniettando nuovo capitale in queste istituzioni, le autorità di regolamentazione stanno dimostrando il loro impegno a mantenere la stabilità nel sistema finanziario, nonostante i rischi economici più ampi continuino ad aumentare.