L'OCSE aumenta le previsioni di crescita globale al 3,2% per il 2024, mentre gli aumenti dei tassi si attenuano e l'inflazione scende

L'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) ha leggermente aumentato le sue previsioni di crescita globale per il 2024 alla luce del previsto miglioramento dei redditi reali dovuto al calo dell'inflazione e a una politica monetaria più accomodante in molte economie.

Il gruppo, nel suo 'Interim Economic Outlook' pubblicato martedì, ha aumentato le sue previsioni di crescita del PIL globale per il 2024 dal 3,1% precedente al 3,2%, lasciando invariate al 3,2% le sue previsioni per il 2025.

Il Segretario generale dell’OCSE Mathias Cormann ha affermato:

Anche l'inflazione si sta moderando, ha affermato l'OCSE: si prevede che l'inflazione complessiva nelle economie del G20 scenderà al 5,4% nel 2024 e al 3,3% entro il 2025.

Si prevede che l'inflazione di fondo nelle economie avanzate del G20 scenderà al 2,7% nel 2024 e al 2,1% nel 2025.

Secondo l'OCSE, con l'esaurirsi dell'impatto ritardato dell'inasprimento delle politiche delle banche centrali, i tagli dei tassi di interesse stimolerebbero la spesa futura, mentre la spesa dei consumatori trarrebbe vantaggio dalla minore inflazione.

Se il recente calo dei prezzi del petrolio dovesse persistere, l'inflazione globale potrebbe essere inferiore di 0,5 punti percentuali rispetto alle attese nel prossimo anno, ha affermato l'OCSE con sede a Parigi.

Si prevede un rallentamento della crescita negli Stati Uniti, si prevede una ripresa nell'area euro

Le prospettive di crescita variano tra le principali economie. Negli Stati Uniti, si prevede che la crescita del PIL rallenterà al 2,6% nel 2024, in calo rispetto al suo recente ritmo rapido, prima di rallentare ulteriormente all'1,6% nel 2025.

Il rallentamento sarà probabilmente attenuato dall'allentamento della politica monetaria.

Nell'area dell'euro, si prevede che la crescita recupererà all'1,3% nel 2025, da un minimo dello 0,7% nel 2024, trainata dal miglioramento della disponibilità di credito e dall'aumento dei redditi reali.

La Cina, tuttavia, si trova ad affrontare prospettive di crescita moderata: si prevede che l'espansione del PIL rallenterà al 4,9% nel 2024 e al 4,5% nel 2025.

L'attuale correzione del settore immobiliare del Paese e la debole domanda dei consumatori sono considerati fattori limitanti, nonostante gli sforzi di stimolo politico.

Si prevede che l'inflazione tornerà ai livelli obiettivo

Un fattore chiave per le prospettive positive è il previsto calo dell'inflazione.

Si prevede che l'inflazione complessiva nelle economie del G20 diminuirà significativamente dal 6,1% nel 2023 al 5,4% nel 2024 e ulteriormente al 3,3% nel 2025, in linea con gli obiettivi delle banche centrali nella maggior parte delle economie.

Fonte: OCSE

Tuttavia, i rischi inflazionistici persistono. Mentre i prezzi di cibo ed energia stanno calando in molti paesi OCSE, l'inflazione dei servizi rimane rigida.

“La politica monetaria dovrebbe rimanere prudente finché l’inflazione non sarà tornata agli obiettivi delle banche centrali”, ha ammonito Cormann, osservando che i tagli dei tassi dovrebbero essere attentamente programmati in base ai dati.

L’OCSE mette in guardia da diversi rischi al ribasso

Nonostante le prospettive positive, l'OCSE mette in guardia contro diversi rischi al ribasso.

Politiche monetarie restrittive potrebbero avere un impatto sulla domanda maggiore del previsto e qualsiasi deviazione dal percorso di disinflazione previsto potrebbe innescare perturbazioni nei mercati finanziari.

Anche le tensioni geopolitiche, come la guerra in corso in Ucraina e i conflitti in Medio Oriente, rappresentano un rischio per la stabilità globale, con il rischio di riaccendere le pressioni inflazionistiche.

D'altro canto, la crescita dei salari reali potrebbe aumentare la fiducia dei consumatori e la loro spesa, mentre ulteriori riduzioni dei prezzi globali del petrolio potrebbero accelerare la disinflazione.

Tuttavia, questi fattori dipendono da un ambiente geopolitico stabile.

Necessità di riforme fiscali e strutturali

Oltre a gestire l'inflazione, l'OCSE sottolinea l'importanza delle riforme fiscali e strutturali per sostenere la crescita a lungo termine.

Gli elevati rapporti debito pubblico in molte economie evidenziano la necessità di ricostruire lo spazio fiscale per rispondere a shock futuri. Cormann ha affermato,

L'OCSE ha inoltre chiesto il rinnovo delle riforme strutturali per rafforzare le prospettive di crescita a medio termine.

“Il ritmo delle riforme normative degli ultimi anni è rallentato”, ha osservato Álvaro Santos Pereira, economista capo dell’OCSE.

Poiché si prevede che la crescita globale rimarrà resiliente, l'OCSE sottolinea l'importanza di una politica monetaria prudente e di una responsabilità fiscale per gestire i rischi in corso, sfruttando al contempo le opportunità per una ripresa economica duratura.