Le azioni Micron salgono del 16% grazie alle forti previsioni future: è un'opportunità di acquisto?

Micron Technology Inc (NASDAQ: MU) ha registrato un notevole aumento del prezzo delle sue azioni, con un'impennata di oltre il 17% nelle contrattazioni pre-mercato del 26 settembre.

Questa ripresa è avvenuta in seguito all'annuncio da parte dell'azienda di notevoli utili nel quarto trimestre e di solide prospettive per il primo trimestre dell'anno fiscale 2025, evidenziando una forte domanda nei mercati dell'intelligenza artificiale (IA) e dei data center.

Per il trimestre conclusosi il 29 agosto, Micron ha registrato un utile per azione (EPS) rettificato di 1,18 dollari, superando le aspettative degli analisti di 1,11 dollari.

I ricavi dell'azienda sono aumentati del 93,3% su base annua, raggiungendo i 7,75 miliardi di dollari, superando la stima generale di 7,64 miliardi di dollari.

Il margine lordo rettificato è salito al 36,5%, al di sopra del 34,7% previsto, riflettendo un miglioramento dell'efficienza operativa e della gestione dei costi.

Questa notevole crescita è stata trainata principalmente dall'aumento della domanda di prodotti di memoria flash NAND e di memoria ad alta larghezza di banda (HBM).

I ricavi NAND di Micron hanno raggiunto un nuovo record: le vendite di unità a stato solido (SSD) per data center hanno superato per la prima volta 1 miliardo di dollari di fatturato trimestrale.

Il CEO Sanjay Mehrotra ha dichiarato: "Stiamo entrando nell'anno fiscale 2025 con il miglior posizionamento competitivo nella storia di Micron", sottolineando la fiducia dell'azienda nel mantenere questo slancio.

Orientamento futuro

Guardando al futuro, Micron ha fornito previsioni ottimistiche per il primo trimestre dell'anno fiscale 2025.

La società prevede un fatturato compreso tra 8,5 e 8,9 miliardi di dollari, con una media di 8,7 miliardi di dollari, superando gli 8,32 miliardi di dollari stimati dagli analisti.

L'utile per azione rettificato è stimato tra 1,66 e 1,82 dollari, con un valore medio di 1,74 dollari, superando anche la stima consensuale di 1,52 dollari.

Si prevede che il margine lordo rettificato si attesterà tra il 38,5% e il 40,5%, a dimostrazione della continua solidità dei mercati principali dell'azienda.

Il punto di vista degli analisti

Gli analisti di Wall Street hanno reagito positivamente alle performance e alle previsioni di Micron.

L'analista della Bank of America Vivek Arya ha ribadito il rating "Acquista" e ha aumentato il prezzo obiettivo da $ 110 a $ 125.

Arya ha sottolineato la disciplina di fornitura di Micron e la crescita delle vendite di HBM basate sull'intelligenza artificiale, osservando che HBM sta diventando una "corsa a due cavalli" tra Micron e SK Hynix della Corea del Sud.

L'analista di Mizuho Vijay Rakesh ha mantenuto una valutazione "Outperform" con un prezzo obiettivo di 135 $, citando la solidità dei prezzi sia di NAND che di DRAM e una promettente prospettiva per HBM nel 2025.

Tuttavia, l'analista di Morgan Stanley Joseph Moore ha mantenuto il rating "Equal-Weight" con un prezzo obiettivo di 114 dollari.

Pur riconoscendo le forti indicazioni, Moore ha espresso preoccupazione per un potenziale eccesso di offerta nel mercato della memoria, suggerendo che i prezzi stanno aumentando in un mercato che appare leggermente in eccesso di offerta.

Ha affermato che potrebbero esserci migliori opportunità di rapporto rischio-rendimento in aziende come Nvidia, Broadcom e Western Digital.

Gli investimenti HBM danno i loro frutti

Fondamentalmente, Micron sta sfruttando la crescente domanda di prodotti di memoria alimentati dall'intelligenza artificiale e dalle applicazioni di elaborazione ad alte prestazioni.

Gli investimenti dell'azienda nella tecnologia HBM stanno dando i loro frutti, posizionandola come un attore chiave in un mercato destinato a crescere in modo significativo.

Secondo Micron, si prevede che il mercato totale indirizzabile di HBM crescerà da 4 miliardi di dollari nel 2023 a 25 miliardi di dollari nel 2025, con HBM che entro quella data consumerà circa il 6% dei bit totali.

Micron prevede di incrementare la produzione dei suoi prodotti HBM3E all'inizio del 2025, con l'obiettivo di conquistare una quota sostanziale di questo mercato in crescita.

La salute finanziaria di Micron rimane solida.

Nel corso del trimestre, la società ha generato 3,41 miliardi di dollari di flusso di cassa dalle operazioni e ha registrato 323 milioni di dollari di flusso di cassa libero, nonostante le ingenti spese in conto capitale volte ad ampliare la capacità produttiva.

La società ha chiuso l'anno fiscale 2024 con 9,16 miliardi di dollari in liquidità, investimenti negoziabili e liquidità vincolata.

Micron ha inoltre dichiarato un dividendo trimestrale di 0,115 dollari ad azione, pari a circa lo 0,48%, pagabile il 23 ottobre agli azionisti registrati al 7 ottobre.

Valutazione e Capex

Dal punto di vista della valutazione, i parametri lungimiranti di Micron suggeriscono un forte potenziale di crescita.

Il rapporto prezzo/utile prospettico della società riflette aspettative ottimistiche sugli utili per l'anno fiscale 2025 e oltre.

Micron prevede di investire 8,1 miliardi di dollari in spese in conto capitale nell'anno fiscale 2025, concentrandosi sia sulla costruzione di impianti greenfield sia sugli investimenti in capacità HBM.

Si prevede che questi investimenti strategici sosterranno la crescita a lungo termine dell'azienda, nonostante l'aumento a breve termine dei costi di ammortamento che potrebbero avere un impatto sui margini.

Sebbene alcuni analisti esprimano cautela in merito a un potenziale eccesso di offerta sul mercato, il consenso generale propende verso una prospettiva positiva per Micron.

Il posizionamento strategico dell'azienda nei mercati dell'intelligenza artificiale e dei data center, abbinato alla forte domanda dei suoi prodotti di memoria, suggerisce che l'azienda è ben posizionata per trarre vantaggio dalle tendenze del settore.

Con questi fondamentali in atto, è il momento opportuno per analizzare i grafici tecnici per valutare l'andamento del prezzo del titolo e identificare potenziali punti di ingresso.

Supera la barriera dei 107$

Le azioni di Micron Technology sono scese notevolmente rispetto ai massimi di giugno, superiori a 155 dollari.

Tuttavia, dopo l'impennata odierna, è previsto un forte slancio al rialzo.

Fonte: TradingView

Si prevede che oggi il titolo aprirà al di sopra della sua resistenza a breve termine a 107 dollari.

Se il titolo continua a essere scambiato a un livello superiore e non scende al di sotto di questo livello, i rialzisti riprenderanno il controllo del titolo.

Pertanto gli investitori rialzisti sul titolo possono acquistarlo dopo l'impennata odierna con uno stop loss a 96,3 $.

Se la tendenza rialzista dovesse prevalere, il titolo potrebbe ritestare i massimi di giugno.

I trader che hanno una visione ribassista sul titolo devono prestare attenzione ed evitare di andare allo scoperto finché il titolo rimane sopra i 107 $.