Analisi dell'indice del dollaro USA (DXY) mentre l'attenzione si sposta sui dati NFP

L'indice del dollaro statunitense (DXY) ha continuato il suo trend al ribasso la scorsa settimana, in quanto il mercato ha riflesso la decisione della Federal Reserve, la debole fiducia dei consumatori e i dati PMI manifatturieri flash e l'inflazione in calo. È scivolato a un minimo di $ 100,4, in calo di oltre il 5,7% rispetto al suo punto più alto di quest'anno e del 12,5% al di sotto del massimo del 2022.

Aumentano le probabilità di ulteriori tagli da parte della Fed

Il principale catalizzatore del calo dell'indice del dollaro statunitense è stata la decisione della Federal Reserve di iniziare a tagliare i tassi di interesse questo mese.

In una riunione di due settimane fa, i funzionari hanno deciso di tagliare i tassi dello 0,50%, più di quanto si aspettassero la maggior parte degli analisti. In dichiarazioni successive, funzionari della Fed come Neel Kashkari e Raphael Bostic hanno sostenuto ulteriori tagli dei tassi.

Tuttavia, alcuni funzionari della Fed hanno invitato alla cautela e hanno raccomandato di tagliare i tassi più gradualmente. In un'intervista al FT, Alberto Musalem ha sostenuto che tagliare i tassi in modo più aggressivo avrebbe rischiato di surriscaldare le condizioni finanziarie, una mossa che potrebbe stimolare l'inflazione.

I dati economici pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che la Fed ha margini di manovra per apportare ulteriori tagli nelle prossime due riunioni dell'anno.

Secondo S&P Global, il settore manifatturiero statunitense è rimasto sotto quota 45 a settembre e si è mantenuto a quel livello negli ultimi anni. Pertanto, ci sono segnali che il settore abbia reagito moderatamente alle politiche industriali del presidente Biden.

Un altro rapporto del Conference Board ha mostrato che la fiducia dei consumatori ha avuto il suo più grande calo in tre anni a settembre. Il rapporto ha rivelato che molte persone erano preoccupate per l'aumento del tasso di disoccupazione nel paese.

La cosa più importante è che ci sono segnali che l'inflazione stava calando. Un rapporto del Bureau of Economic Analysis ha mostrato che la spesa per consumi personali (PCE) è scesa al 2,2%, un calo notevole rispetto a quanto si aspettassero la maggior parte degli analisti.

Il PCE è un importante indicatore dell'inflazione perché, a differenza dell'indice dei prezzi al consumo (CPI), esamina le variazioni dei prezzi nei centri rurali e urbani. È anche l'indicatore dell'inflazione preferito dalla Fed.

Ci sono altri segnali che l'inflazione continuerà a scendere. Per prima cosa, il prezzo del petrolio greggio è sceso, con Brent e West Texas Intermediate (WTI) scesi rispettivamente a $ 71 e $ 68,6.

Dati NFP USA in arrivo

Il prossimo importante catalizzatore per l'indice del dollaro USA saranno i prossimi dati sulle buste paga non agricole (NFP) degli Stati Uniti.

Gli economisti si aspettano che i dati rivelino che l'NFP del paese è arrivato a 144k a settembre, un miglioramento rispetto ai 142k del mese precedente. Il tasso di disoccupazione è rimasto al 4,2% mentre la retribuzione oraria media è salita al 3,4%.

Si tratta di numeri cruciali perché la Fed ha spostato la sua attenzione dall'inflazione al mercato del lavoro. Pertanto, spera che questi tagli dei tassi contribuiscano a stimolare l'economia, portando a più posti di lavoro, senza stimolare l'inflazione.

Altre azioni delle banche centrali

L'indice del dollaro statunitense è stato influenzato anche dalle decisioni di altre banche centrali prese nelle ultime settimane.

La Banca d'Inghilterra (BoE) ha deciso di lasciare i tassi di interesse invariati al 5% nell'ultima riunione. Altre banche importanti come la Banca centrale europea, la Banca del Canada e la Banca nazionale svizzera hanno tutte tagliato i tassi questo mese.

Di conseguenza, queste valute si sono rafforzate in modo significativo rispetto al dollaro statunitense. Il tasso di cambio EUR/USD è salito a 1,1215, il suo punto più alto dal 19 luglio dell'anno scorso.

Allo stesso modo, la coppia GBP/USD è salita a 1,3427, il livello più alto da febbraio 2022 e il 29% in più rispetto al punto più basso del 2022.

Il franco svizzero è crollato a 0,8400, il punto più basso da dicembre dell'anno scorso e il 17% in meno rispetto al massimo annuale.

Il dollaro è sceso anche rispetto ad altre valute dei mercati emergenti, come il rand sudafricano, lo yuan cinese e la rupia indonesiana.

Analisi dell'indice del dollaro USA

Grafico DXY di TradingView

Il grafico settimanale mostra che l'indice DXY ha formato un pattern grafico a doppio massimo a $ 106,40. Nella maggior parte dei periodi, questo è uno dei pattern ribassisti più popolari. Ora si è spostato leggermente al di sotto della linea di scollatura del doppio massimo a $ 100,60, la sua oscillazione più bassa a dicembre dell'anno scorso. Anche l'indice del dollaro USA si è spostato al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% a $ 102.

Si è anche spostato al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 settimane, mentre il Percentage Price Oscillator (PPO) e il Relative Strength Index (RSI) hanno continuato a scendere. Pertanto, il dollaro statunitense continuerà probabilmente a scendere poiché i venditori mirano al prossimo supporto chiave a $ 989, il punto di ritracciamento del 61,8%.