Tre valide ragioni per acquistare azioni NXP dopo l'upgrade di UBS

UBS ha migliorato il rating di NXP Semiconductors ad Acquista, aumentando il prezzo obiettivo da 275 a 285 dollari.

Gli analisti hanno sottolineato che, nonostante abbia ottenuto risultati migliori rispetto ai suoi concorrenti, la società continua a essere quotata a sconto a causa del de-rating, il che la rende un acquisto interessante anche dopo la sovraperformance.

Il recente successo di NXP è dovuto all'efficienza operativa dimostrata durante la recente crisi, che ha aiutato l'azienda a rimanere un passo avanti rispetto ai suoi concorrenti.

Tuttavia, permane ancora una notevole debolezza, poiché il settore automobilistico continua a gravare sulle finanze dell'azienda.

Rappresenta il 56% dei ricavi dell'azienda, rendendo difficile la ripresa dell'attività senza una ripresa del mercato automobilistico globale.

Nonostante le difficoltà del mercato automobilistico, gli analisti di UBS intravedono un potenziale rialzo per il titolo, aggiungendolo alle loro raccomandazioni di acquisto.

Inventario e prezzi supportano una ripresa nel 2025

I dati di monitoraggio dei distributori di UBS mostrano che la direzione di NXP ha svolto un buon lavoro con i livelli di inventario.

Nonostante la congiuntura economica debole, il suo inventario di microcontrollori è in linea con quello a lungo termine.

Inoltre, i suoi prezzi sono rimasti sorprendentemente resilienti, consentendo all'azienda di mantenere flussi di cassa sani anche nel prossimo anno.

Ciò implica anche che l'azienda può liberarsi facilmente delle scorte di accesso attraverso prezzi più bassi, senza compromettere i propri piani di ripristino.

Passaggio all'architettura zonale/di dominio

Il passaggio all'architettura zonale/di dominio favorisce anche le prospettive dell'azienda per il prossimo anno, indipendentemente dal comportamento dei suoi mercati finali.

La nuova architettura zonale/di dominio consente alle case automobilistiche di integrare più unità microcontrollore (MCU) rispetto alle auto con design distribuiti.

Questo incremento del fatturato aiuta le aziende a migliorare i margini.

Nel caso di NXP, ciò aiuterebbe l'azienda ad aumentare i ricavi del settore automobilistico con un CAGR a una sola cifra nei prossimi 3 anni.

Questo miglioramento contribuisce quindi direttamente alla redditività dell'azienda, senza la necessità di migliorare le condizioni di mercato.

Forte gestione dei margini durante la crisi

Come già accennato, uno dei motivi per cui l'azienda ha ottenuto risultati migliori rispetto ai suoi competitor è la sua straordinaria gestione, che ha garantito il regolare svolgimento delle attività in un mercato in difficoltà.

Durante l'intero ciclo, dal picco al minimo, la contrazione del margine di NXP è stata di soli 50 punti base.

Confrontando questo dato con la media del settore di 910 punti base, si capisce perché l'azienda è pronta a crescere, mentre il mercato più ampio si avvia verso la ripresa nel prossimo anno.

UBS ritiene inoltre che, nel suo prossimo evento di novembre, la società potrebbe aumentare il suo obiettivo di margine lordo del 55%-58%, dando al titolo una spinta immediata prima di entrare nel prossimo anno.

Gli investitori potrebbero voler iniziare ad assumere una posizione nel titolo prima di quell'evento, poiché la direzione non perderà alcuna opportunità di vantarsi delle proprie prestazioni in occasione dell'evento.

Per concludere, gli sforzi del management di NXP nell'eliminare le attività a basso margine, l'eccellente gestione dell'inventario e l'efficienza operativa, nonché il miglioramento della tecnologia, rendono il titolo azionario il miglior candidato del settore per una performance superiore nel prossimo ciclo rialzista.