Analisi del prezzo delle azioni Canoo: i rischi di fallimento GOEV sono elevati

Il prezzo delle azioni di Canoo (GOEV) è crollato, rendendola una delle peggiori società di veicoli elettrici nel settore EV. È scesa di oltre l'83% quest'anno, portando la sua valutazione a circa $ 85 milioni. Si tratta di un taglio significativo per una società che un tempo era valutata oltre $ 4 miliardi.

Canoo realizza ottimi prodotti

Canoo è un'azienda di nicchia nel settore dei veicoli elettrici che realizza alcuni dei migliori prodotti di nicchia del settore.

A differenza di Tesla e Lucid, Canoo si concentra sulla produzione di veicoli destinati ad aziende come rivenditori al dettaglio e corrieri come USPS, UPS e FedEx.

Questa nicchia di mercato è molto importante, considerando che molte aziende stanno cercando di ridurre le proprie emissioni di carbonio.

Di conseguenza, Canoo ha ricevuto ordini sostanziali negli ultimi anni. Alcuni di questi ordini sono arrivati da Walmart, che ha ordinato 4.500 veicoli. Ha anche ricevuto un ordine dalla NASA e da Zeeba, una delle principali società di gestione e leasing di flotte, che ha ordinato 3.000 veicoli.

I suoi veicoli sono noti per il loro ampio spazio di carico e la maggiore autonomia. Ad esempio, il veicolo LDV 130 ha un'autonomia di 217 miglia e può trasportare un carico utile di 1.432 libbre. Ciò significa che può essere utilizzato per le consegne quotidiane di routine senza bisogno di ricarica. Questa autonomia è maggiore di quella del Delivery 500 e del Delivery 700 di Rivian, che percorrono rispettivamente 161 miglia e 153 miglia.

Canoo ha anche fatto molti progressi nel corso degli anni. Ha svolto attività di ricerca e sviluppo (R&S), ha ricevuto l'approvazione della Free-Trade Zone (FTA) in Oklahoma, ha aperto i suoi showroom di veicoli e ha iniziato a vendere i suoi veicoli nel Regno Unito e in Arabia Saudita.

Gli analisti ritengono che Canoo abbia spazio per crescere se riesce a dimostrare che i suoi veicoli sono affidabili. In questo modo, può ricevere più ordini da aziende come FedEx e UPS che consegnano milioni di pacchi all'anno.

Il suo vantaggio è che ha poca concorrenza, almeno negli Stati Uniti. Il concorrente principale sarebbe un'azienda come Rivian e Workhorse.

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Inceneritore di denaro

La sfida principale per Canoo, tuttavia, è che l'azienda ha bruciato denaro fin dalla sua fondazione nel 2017. In questo periodo, l'azienda ha speso milioni di dollari per ricercare e costruire i suoi veicoli.

Canoo ha anche recentemente acquisito asset di produzione da Arrival, un produttore di veicoli elettrici del Regno Unito che è fallito all'inizio di quest'anno. Ora ha dovuto spedire questa attrezzatura dal Regno Unito ai suoi stabilimenti di produzione negli Stati Uniti.

I risultati più recenti hanno mostrato che il fatturato dell'azienda per il secondo trimestre si è attestato a soli $ 605.000. Questo fatturato derivava dalla consegna a USPS, che utilizza i veicoli per consegnare la posta.

Se USPS ama i veicoli di Canoo, potrebbe diventare uno dei suoi clienti principali, dato che la società ha in programma di acquisire 66.000 EV entro il 2028. Sta stanziando oltre 3 miliardi di dollari di fondi dal governo attraverso l'Inflation Reduction Act. Anche altre società che gestiscono grandi flotte potrebbero diventare clienti di Canoo.

Canoo non ha i fondi necessari per raggiungere il suo obiettivo, il che aumenta la possibilità che possa presentare istanza di protezione fallimentare.

La società ha chiuso l' ultimo trimestre con soli 19,1 milioni di dollari in contanti e investimenti a breve termine. La sua liquidità effettiva disponibile era di circa 33,2 milioni di dollari in contanti dopo aver dato effetto alla raccolta fondi di luglio.

Canoo, come altre aziende produttrici di veicoli elettrici, dovrà continuare a reperire liquidità per molto tempo se vuole continuare a operare come azienda in piena efficienza.

Sebbene 33,2 milioni di dollari siano una cifra elevata, non sono sufficienti per un'azienda che prevede una perdita EBITDA compresa tra 120 e 140 milioni di dollari nella seconda metà dell'anno.

L'altro problema è che le sue azioni hanno continuato a perdere valore, il che significa che ha una possibilità limitata di raccogliere denaro vendendo azioni. Canoo ha una capitalizzazione di mercato di 82 milioni di $. Anche se convertisse tutto questo capitale in azioni, non potrebbe finanziare le sue operazioni per un anno.

La capitalizzazione di mercato di 82 milioni di dollari implica anche che il programma ATM di Canoo da 142 milioni di dollari non sarà adeguato.

In particolare, ci sono segnali che Canoo abbia un bilancio più debole rispetto ad altre società di veicoli elettrici che hanno dichiarato bancarotta come Fisker, Proterra e Lordstown. Proterra aveva oltre 139 milioni di dollari in contanti quando ha dichiarato bancarotta.

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