Alphabet e Microsoft si avvicinano agli utili: Microsoft sembra la scommessa più sicura

Con l'avvicinarsi della stagione degli utili, tutti gli occhi sono puntati sui giganti della tecnologia Alphabet e Microsoft, che nei prossimi giorni pubblicheranno i loro risultati finanziari.

Alphabet, la società madre di Google, pubblicherà i suoi guadagni il 29 ottobre, seguita da Microsoft il 30 ottobre.

Nonostante entrambe le società abbiano registrato guadagni quest'anno, le azioni Microsoft sembrano più solide in vista degli utili, mentre Alphabet deve fare i conti con ostacoli normativi e con la crescente concorrenza nel settore dell'intelligenza artificiale (IA), secondo un rapporto di Barron's.

Quest'anno le azioni di Alphabet sono salite del 17%, arrivando a 162,93 dollari, mentre quelle di Microsoft sono aumentate dell'11%, arrivando a 416,72 dollari.

Tuttavia, entrambi i titoli sono scesi dai massimi di luglio di 191,18 dollari per Alphabet e 467,56 dollari per Microsoft, a dimostrazione delle più ampie sfide del mercato che hanno avuto un impatto sulle società tecnologiche a grande capitalizzazione durante l'estate.

Le sfide che Alphabet deve affrontare

Le recenti difficoltà di Alphabet possono essere attribuite in gran parte alle crescenti preoccupazioni relative alle spese in conto capitale e alle pressioni normative.

Nel secondo trimestre, Alphabet ha segnalato che la spesa in conto capitale è salita a 13,2 miliardi di dollari, rispetto ai 12 miliardi di dollari del trimestre precedente, trainata dagli investimenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale.

Con l'intensificarsi della concorrenza dei motori di ricerca AI rivali, la posizione dominante di Google nel mercato della ricerca è sempre più a rischio.

Questa concorrenza potrebbe erodere la sua quota di mercato e incidere sulla redditività a lungo termine.

Oltre a queste sfide, Alphabet deve affrontare battaglie legali che potrebbero avere un impatto significativo sul suo modello di business.

Ad agosto, un giudice ha stabilito che Google detiene il monopolio nei mercati dei servizi di ricerca generali e della pubblicità testuale in generale, e il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha suggerito che lo smembramento dell'azienda potrebbe essere una soluzione.

L'analista di Itaú BBA Thiago Kapulskis ha espresso preoccupazione circa le potenziali conseguenze di queste sfide normative, affermando in una nota recente,

Ha aggiunto: "Se dovesse emergere un nuovo concorrente, crediamo che l'economia di Alphabet potrebbe essere influenzata in modo sostanziale".

Di conseguenza, le azioni di Alphabet potrebbero rimanere sotto pressione a meno che l'azienda non fornisca indicazioni solide sugli investimenti in intelligenza artificiale e sul suo futuro nel settore della ricerca durante la conference call sui risultati finanziari.

Se non si riuscisse a impressionare l'opinione pubblica, il prezzo delle sue azioni potrebbe ulteriormente scendere.

La storia della crescita di Microsoft e gli investimenti nell'intelligenza artificiale

Al contrario, Microsoft sembra trovarsi in una posizione più solida in vista della pubblicazione dei risultati finanziari.

Come Alphabet, Microsoft ha investito molto nell'intelligenza artificiale, ma la sua spesa correlata all'intelligenza artificiale, in particolare attraverso la partnership con OpenAI, il creatore di ChatGPT, è vista come una mossa strategica a lungo termine.

Mentre alcuni investitori sono cauti circa i tempi di ritorno dell'intelligenza artificiale, molti analisti ritengono che la solida attività di cloud computing di Microsoft, Azure, sia il vero catalizzatore per la crescita futura.

Brad Sills, analista di BofA Securities, rimane ottimista sulle prospettive di Microsoft, classificando il titolo come Buy con un obiettivo di prezzo di $510. In una nota di ricerca, Sills ha scritto:

Questa prevista crescita del business cloud di Microsoft potrebbe dare una spinta significativa alle performance complessive dell'azienda, consolidandone la posizione come prima scelta per gli investitori.

Valutazioni e valutazioni degli analisti

Secondo FactSet, la maggior parte degli analisti rimane ottimista su entrambe le società.

Dei 58 analisti che si occupano di Microsoft, 53 la valutano come un acquisto, mentre solo un analista la valuta come una vendita.

Nel frattempo, dei 68 analisti che si occupano di Alphabet, 54 la valutano come "Acquisto", mentre nessuno raccomanda una valutazione "Vendita".

La valutazione di Alphabet riflette alcuni dei rischi associati alle sue sfide normative e di intelligenza artificiale.

Attualmente il titolo è scambiato a 19,5 volte gli utili previsti per i prossimi 12 mesi, al di sotto della media quinquennale di 23 volte.

Microsoft, d'altro canto, è quotata a 30,1 volte gli utili previsti, leggermente al di sopra della sua media quinquennale di 29,3 volte.