Le costose azioni Carvana potrebbero salire di un altro 85%

Il prezzo delle azioni di Carvana (CVNA) è diventato parabolico negli ultimi due anni, rendendola una delle aziende con le migliori performance negli Stati Uniti. È salito a un massimo di $ 201,40, il suo livello più alto da gennaio 2022 e il 5.200% in più rispetto al suo punto più basso di dicembre 2022.

La svolta di Carvana ha funzionato

Carvana ha avuto una crescita spettacolare negli ultimi due anni, evitando la bancarotta nel 2023. Ha rifinanziato le sue finanze e ha iniziato a concentrarsi sulla redditività anziché sulla crescita a tutti i costi.

Grazie a queste azioni, l'azienda ha un valore di oltre 42 miliardi di dollari, il che la rende più preziosa della maggior parte dei suoi concorrenti messi insieme.

Ad esempio, CarMax ha una capitalizzazione di mercato di oltre 17 miliardi di $, mentre Cars.com è valutata 732 milioni di $. Altri importanti concessionari di auto come AutoNation, Asbury Automotive e Lithia Motors sono valutati 6,18 miliardi di $, 4,5 miliardi di $ e 9,7 miliardi di $.

La valutazione elevata riflette i progressi compiuti dall'azienda e il fatto che la sua strategia di ristrutturazione ha funzionato.

Ancora più importante, la sua strategia di vendita di auto online ha funzionato, mentre la maggior parte dei suoi pari sono andati in bancarotta o sono in difficoltà. Ad esempio, le azioni di Vroom sono crollate di quasi il 100%, portando la sua valutazione a soli 15 milioni di $.

Altre aziende che hanno raccolto milioni di dollari e sono fallite sono state Shift Technologies, Fair, Beepi e Drivy.

La ripresa di Carvana è dovuta principalmente al fatto che ora vende più veicoli in modo redditizio. Ha venduto 101.000 auto nel secondo trimestre di quest'anno, rispetto alle 81.000 del periodo precedente.

Allo stesso tempo, i suoi parametri di redditività sono migliorati, con il margine di utile netto in aumento a 1,45 e il margine EBITDA in aumento al 10,4%. La maggior parte dei rivenditori di auto usate non ha tali margini perché utilizzano un modello di business ad alta intensità di capitale.

I risultati più recenti hanno mostrato che i ricavi di Carvana sono aumentati del 15% a 3,41 miliardi di $, mentre il suo utile lordo è balzato a oltre 715 milioni di $. Il suo utile netto è stato di 48 milioni di $.

Prossimi guadagni di Carvana

Il prossimo importante catalizzatore per il prezzo delle azioni Carvana saranno i suoi utili, previsti per il 30 ottobre.

Secondo Yahoo Finance, gli analisti prevedono che i suoi ricavi saliranno del 24% a 3,45 miliardi di dollari. I suoi utili per azione (EPS) saranno di 25 centesimi.

Per l'anno, gli analisti prevedono che i ricavi di Carvana arriveranno a 13,1 miliardi di $, un aumento del 22% rispetto al 2023. L'anno successivo, guadagnerà 15,24 miliardi di $. In passato, Carvana ha prodotto risultati finanziari più forti del previsto, il che significa che andrà meglio delle stime.

Negli ultimi guadagni, il management ha stimato un EBITDA rettificato compreso tra 1 e 1,2 miliardi di dollari quest'anno, con un aumento di 340 milioni di dollari rispetto all'anno scorso.

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Rimangono preoccupazioni sulla valutazione

La preoccupazione maggiore per Carvana è che negli ultimi anni la sua attività è diventata fortemente sopravvalutata.

Questo caso è corretto poiché Carvana ha un rapporto prezzo/utile forward di 328, che è superiore alla mediana del settore di 18. È più sopravvalutata di NVIDIA, un'azienda che sta crescendo più velocemente.

Tuttavia, al momento non è consigliabile utilizzare un multiplo P/E per Carvana, poiché la società si trova nella fase iniziale di redditività.

Tutto ciò che possiamo fare per ora è stimare i suoi ricavi futuri e i margini futuri per stimare la sua valutazione. Gli analisti prevedono che Carvana guadagnerà oltre 15 miliardi di $ nel 2025, il che significa che i suoi ricavi potrebbero arrivare a 20 miliardi di $ nel 2026 o nel 2027.

Se poi arriva a un margine di profitto netto del 10% (molto ottimistico), significa che il suo multiplo P/E è circa 21, il che è ancora costoso. Il suo stock è anche più alto della stima media di $ 171,60.

Storicamente, le aziende con una forte quota di mercato tendono ad attrarre una metrica di valutazione più elevata. Guarda aziende come Mastercard, Visa e Moody's.

Pertanto, la società potrebbe mantenere la sua valutazione se continuasse a riportare risultati solidi. Ciò è altamente possibile ora che i tassi di interesse hanno iniziato a scendere.

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Analisi del prezzo delle azioni Carvana

Grafico CVNA di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni Carvana ha avuto una forte fase di rialzo negli ultimi mesi. È balzato di oltre il 5.000% dal suo punto più basso nel 2023.

Lungo il percorso, il titolo ha superato il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% a $ 190. Ha anche formato un grafico a croce dorata poiché le medie mobili a 200 settimane e a 50 settimane si sono incrociate.

L'indice direzionale medio (ADX) è rimasto sopra quota 40, mentre il Relative Strength Index (RSI) e il MACD hanno puntato al rialzo.

Pertanto, il prezzo delle azioni CVNA continuerà probabilmente a salire poiché i rialzisti mirano al massimo storico a $ 377, che è circa l'87% dal livello attuale. Questa visione sarà confermata se salirà sopra il punto di ritracciamento del 61,8% a $ 235 e il livello del 78,6% a $ 300.