Previsioni sulle azioni Snap: preparatevi a grandi mosse prima degli utili

Il prezzo delle azioni di Snap Inc. si è mosso lateralmente negli ultimi due anni, poiché gli investitori si sono concentrati sul suo business in deterioramento e sulla crescente concorrenza di aziende come Instagram e TikTok. Si è spostato a $ 10,7, in calo di oltre l'87% rispetto al suo livello più alto nel 2021.

La capitalizzazione di mercato di Snap, pari a oltre 17 miliardi di dollari, è circa 82 volte inferiore a quella di Meta Platforms, la società madre di Facebook, Instagram e WhatsApp, che ora è valutata oltre 1,46 trilioni di dollari.

Gli affari di Snap stanno rallentando

Snap, precedentemente nota come Snapchat, è una delle più grandi aziende di social media al mondo, con oltre 432 milioni di utenti attivi giornalieri (DAU).

È un'azienda che è significativamente diversa da Meta Platforms. Per prima cosa, è un'azienda monoprodotto, mentre Meta è composta da diverse piattaforme come Facebook e Instagram.

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L'applicazione di Snap è popolare soprattutto tra la Gen Z, che ama la sua fotocamera e le sue funzionalità di condivisione. La sfida, tuttavia, è che molti dei suoi utenti tradizionali sono ormai maggiorenni e non condividono più tanto quanto facevano in passato.

Allo stesso tempo, la crescita dei ricavi di Snap ha subito una battuta d'arresto, poiché gli inserzionisti hanno adottato altre piattaforme di social media, in particolare TikTok.

Anche gli inserzionisti di Snap nell'ecosistema IoS più redditizio hanno avuto difficoltà a raggiungere gli utenti a causa dei problemi di privacy.

I suoi risultati annuali mostrano che il suo fatturato annuo è aumentato da 1,7 miliardi di dollari nel 2019 a 4,606 miliardi di dollari nel 2023. Il fatturato del 2023 è stato un piccolo aumento rispetto ai 4,601 miliardi di dollari dell'anno precedente.

Peggio ancora, Snap non ha mai raggiunto la redditività annuale poiché il management ha lavorato per identificare più leve di crescita. La sua perdita annuale nel 2023 è stata di 1,32 miliardi di dollari, un piccolo calo rispetto ai 1,42 miliardi di dollari persi nell'anno precedente. Snap ha perso oltre 5 miliardi di dollari negli ultimi cinque anni.

Una delle ragioni è che Evan Spiegel e il suo team hanno tentato di costruire la prossima grande novità per diversificare il business. Il primo prodotto è stato lo Snapchat Spectacles, che è diventato molto popolare all'inizio e poi è imploso.

Il management sta ora lavorando sulla realtà aumentata, un settore che deve ancora decollare. La maggior parte degli analisti ritiene che il costo di questi investimenti sia ingiustificabile. L'azienda ha anche lanciato i suoi modelli di Generative AI, in partnership con Live Nation e Cartier.

Anche Snap sta lavorando per clonare TikTok, ma ci sono dubbi sul fatto che un simile rilancio possa funzionare a lungo termine.

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Guadagni immediati in vista

La prossima notizia importante su Snap saranno i suoi guadagni, che saranno resi noti martedì dopo la chiusura del mercato.

I numeri più recenti hanno mostrato che i ricavi di Snap sono saliti a 1,23 miliardi di dollari nel secondo trimestre, rispetto a 1,06 miliardi di dollari nello stesso periodo dell'anno precedente. I ricavi medi per utente sono migliorati a 2,86 dollari, mentre il margine operativo è migliorato a meno 21%.

I risultati hanno anche mostrato che i suoi utenti attivi mensili sono saliti a 850 milioni per la prima volta in assoluto, un grande traguardo. La maggior parte di questi utenti proviene dall'Asia e dal Sud America. Nel suo mercato più redditizio, il Nord America, gli utenti attivi giornalieri di Snap sono rimasti stabili a 100 milioni, il che significa che non sta vedendo alcuna crescita lì.

Il business nordamericano è così importante perché un utente lì ha più valore che nelle altre regioni messe insieme. L'ARPU del Nord America è salito a $ 7,67 nel Q2, molto più alto della media globale di $ 2,86.

Secondo Yahoo Finance, la stima media dei ricavi per Snap è di 1,36 miliardi di $, un aumento del 34% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. La società fornirà anche una previsione futura dei ricavi del Q4 di 1,56 $, un aumento del 22,5% rispetto all'anno scorso. Per l'anno, i suoi ricavi annuali saranno di 5,34 miliardi di $, seguiti da 6,08 miliardi di $.

Riteniamo che l'attività di Snap stia andando modestamente bene, ma che la dirigenza dovrebbe concentrarsi sul taglio dei costi e sul diventare più redditizia. Snap ha margini lordi del 53%, molto più bassi dell'81% di Meta. Meta ha un margine di profitto del 34%.

Se Snap riuscisse a eguagliare il margine di profitto di Meta del 34%, ciò significherebbe che i suoi profitti ammonterebbero a 2 miliardi di dollari, il che la renderebbe ragionevolmente valutata.

Analisi del prezzo delle azioni Snap

Grafico Snap di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni Snap si è mosso lateralmente negli ultimi due anni. È rimasto sopra l'importante livello di supporto a $ 7,18 nel 2022 a $ 10,7.

I tentativi di recupero del titolo hanno incontrato una grande resistenza a $ 17,25 nel 2024. È rimasto leggermente al di sotto delle medie mobili a 50 e 100 settimane.

Storicamente, Snap tende a mostrare una volatilità sostanziale dopo i suoi guadagni. In questo report, credo che le azioni avranno un breakout ribassista e potenzialmente ritesteranno l'importante supporto a $ 7,18. Lo scenario alternativo è quello in cui il titolo sale e ritesterà la resistenza a $ 13.