La storia dimostra che le vittorie repubblicane non sono positive per l'oro nel breve termine

La svendita sul mercato dell'oro è continuata questa settimana, con il dollaro in rialzo dopo la vittoria del repubblicano Donald Trump alle elezioni presidenziali statunitensi del 2024.

Gli analisti, tuttavia, ritengono che il calo dell'oro non sia dovuto solo alla vittoria di Trump.

Gli analisti di Heraeus hanno osservato che storicamente le vittorie repubblicane non sono state di buon auspicio per gli obiettivi di prezzo dell'oro a breve termine.

Secondo quanto riportato dagli analisti di Heraeus in un rapporto di Kitco.com, in seguito alla precedente vittoria di Trump nel 2016, i prezzi dell'oro hanno registrato un calo dell'11,6%.

Il calo dei prezzi non riguarda solo Trump

Gli analisti di Heraeus hanno anche sottolineato che la vittoria di Trump non è l'unica ragione dell'attuale declino dell'oro.

"Dal 1976, l'elezione di un'amministrazione repubblicana ha portato a un calo medio del 4,5% del prezzo dell'oro entro 60 giorni, rispetto a un aumento medio del 3,8% per una vittoria democratica", ha affermato Heraeus in un rapporto.

“Il probabile controllo della Camera dei rappresentanti e il confermato controllo repubblicano del Senato aumentano la probabilità di attuazione di una politica economica conservatrice e riducono l’incertezza nella direzione geopolitica, ma non i dettagli”.

Tuttavia, è probabile che le politiche radicali di Trump pesino anche sui prezzi dell'oro.

Si prevede che il presidente eletto aumenterà i dazi su tutti i beni importati negli Stati Uniti, in particolare quelli provenienti dalla Cina.

Si prevede che l'aumento delle tariffe non solo farà aumentare i prezzi interni, ma incrementerà anche le pressioni inflazionistiche nell'economia.

In uno scenario del genere, la Federal Reserve statunitense sarebbe costretta a rallentare il ciclo di tagli dei tassi di interesse.

Gli elevati tassi di interesse incidono sui prezzi dell'oro, poiché il metallo giallo non frutta interessi, a differenza delle obbligazioni.

Andamento del prezzo dell'oro in prossimità delle elezioni statunitensi

I prezzi dell'oro erano saliti notevolmente nelle settimane che avevano preceduto le elezioni presidenziali statunitensi del 2024, previste per il 5 novembre.

I prezzi sul COMEX avevano raggiunto una serie di nuovi massimi storici, superando per la prima volta in assoluto i 2.700 dollari l'oncia e i 2.800 dollari l'oncia prima dell'esito delle elezioni.

Il rally dei prezzi è stato dovuto principalmente all'incertezza politica del mercato. L'attrattiva del metallo giallo come porto sicuro è aumentata rapidamente, alimentando il forte aumento dei prezzi.

Gli analisti di Heraeus hanno affermato che un eventuale rallentamento dei tagli dei tassi da parte della Fed statunitense potrebbe rivelarsi vantaggioso per l'oro nel lungo termine.

"Il percorso di taglio dei tassi della Federal Reserve, che è stato riformulato giovedì con i 25 punti base previsti, potrebbe dover rallentare o cambiare se l'inflazione aumenta. Questo risultato sosterrebbe la domanda di beni rifugio in una prospettiva leggermente più a lungo termine".

Tuttavia, dopo le elezioni, il dollaro è salito, mettendo pressione sulle materie prime. Un dollaro più forte rende le materie prime quotate in dollari più costose per gli acquirenti esteri.

Nel frattempo, il rally di Bitcoin di lunedì ha pesato anche sul prezzo dell'oro.

L'aggiunta di capacità solare aumenta la domanda di argento

È probabile che l'argento rimanga richiesto dall'industria solare. Si prevede che la crescente capacità solare e un cambiamento nella tecnologia aumenteranno la domanda del metallo grigio.

"La scorsa settimana, il National Energy System Operator (NESO) del Regno Unito ha invitato il governo britannico ad avere 47 GW di capacità solare nel Paese entro il 2030", hanno dichiarato gli analisti di Heraeus a Kitco.com.

"La capacità solare del Regno Unito ha raggiunto i 17 GW alla fine di luglio 2024 (fonte: Department for Energy Security and Net Zero). La capacità registrata a luglio 2024 è stata di 1,2 GW superiore a quella di luglio 2023, quindi per soddisfare le aspirazioni di NESO il Regno Unito deve aumentare il suo tasso annuale di distribuzione solare di quasi quattro volte."

Secondo gli analisti, la crescita delle aggiunte di capacità solare in Germania ha superato quella nel Regno Unito. Mentre la crescita in Cina surclassa di gran lunga entrambi i paesi sopra citati.

Tuttavia, nonostante queste proiezioni di crescita a medio e lungo termine, i prezzi dell'argento sono rimasti bassi, proprio come quelli dell'oro, dalla scorsa settimana.

"Come il resto dei metalli preziosi, il prezzo dell'argento è sceso la scorsa settimana, tornando sotto i 32 dollari l'oncia", ha affermato Heraeus in un rapporto.

Anche martedì i prezzi hanno continuato a scendere. Al momento in cui scrivo, i prezzi sul COMEX erano in calo dello 0,6% a $30,435.