L'oro mantiene i guadagni in vista dell'indice dei prezzi al consumo statunitense: i prezzi riusciranno a mantenere lo slancio?

Mercoledì i prezzi dell'oro hanno registrato modesti guadagni, mentre gli investitori attendevano la pubblicazione dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti.

Il metallo giallo ha subito un forte calo dopo la vittoria del repubblicano Donald Trump alle elezioni presidenziali statunitensi del 2024.

Dopo la vittoria di Trump, il dollaro è salito grazie al miglioramento della propensione al rischio, che ha frenato la domanda di oro e argento.

Mercoledì, mentre gli operatori attendevano la pubblicazione dei dati sull'inflazione statunitense di ottobre, il dollaro ha interrotto il suo rialzo.

Ciò ha sostenuto i prezzi dell'oro.

Un dollaro più forte rende le materie prime quotate in dollari più costose per gli acquirenti esteri.

Inoltre, "Un tono generalmente più debole sui mercati azionari è visto come un fattore chiave che offre un certo supporto al metallo prezioso rifugio sicuro durante la prima metà della sessione europea", ha affermato Haresh Menghani, editore di Fxstreet, in un rapporto.

Menghani ha aggiunto:

Al momento in cui scriviamo, il contratto sull'oro COMEX era pari a 2.614,40 dollari l'oncia, in rialzo dello 0,3% rispetto alla chiusura precedente.

Aumento dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di ottobre?

Negli Stati Uniti, i dati tanto attesi sull'indice dei prezzi al consumo di ottobre dovrebbero registrare un rialzo rispetto al mese precedente.

"Il dollaro statunitense è destinato a oscillare a causa dell'intensa volatilità che sarà probabilmente stimolata dal rapporto sull'inflazione statunitense, che potrebbe avere un impatto significativo sulla valutazione del mercato delle prospettive sui tassi di interesse della Federal Reserve per i prossimi mesi", ha affermato Fxstreet in un rapporto.

Secondo le stime consensuali di FactSet, l'inflazione negli Stati Uniti dovrebbe aumentare a un tasso annuo del 2,6% a ottobre, misurata dall'indice dei prezzi al consumo (CPI).

Questa cifra sarebbe leggermente superiore alla crescita del 2,4% di settembre.

Gli analisti di TD Securities hanno dichiarato a Fxstreet:

In che modo l'indice dei prezzi al consumo (CPI) influenzerà il dollaro?

Si prevede che i piani di Trump di aumentare i dazi e di tagliare le tasse alimenteranno un aumento dell'inflazione negli Stati Uniti.

Ciò probabilmente spingerà la Federal Reserve statunitense a mantenere elevati i tassi di interesse, il che dovrebbe far aumentare i rendimenti dei titoli del Tesoro e anche il dollaro.

"Pertanto, in un contesto di allentamento delle condizioni del mercato del lavoro e di progressi nella disinflazione, il rapporto sull'inflazione di ottobre svolgerà un ruolo fondamentale nell'offrire nuovi indizi sulla prossima mossa politica della Fed", ha affermato Fxstreet.

La politica della Fed al centro dell'attenzione

La scorsa settimana la banca centrale statunitense ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base.

Ciò è avvenuto dopo un taglio imponente di 50 punti base effettuato a settembre.

Tuttavia, l'inflazione più elevata del previsto a settembre e la conseguente solidità del mercato del lavoro hanno portato a un taglio più contenuto dei tassi di interesse nella riunione di politica monetaria della Fed di novembre.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati hanno ormai scontato una probabilità del 62,1% di un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre.

"I nostri economisti hanno aumentato di 50 punti base, al 4%, le loro previsioni per il minimo del tasso di interesse chiave statunitense", ha affermato in un rapporto Carsten Fritsch, analista delle materie prime presso Commerzbank AG.

“Ciò significa che la Fed dovrebbe effettuare solo altri due tagli dei tassi di interesse, di 25 punti base ciascuno, dopo il taglio dei tassi previsto a dicembre”.

Ha poi aggiunto:

Scivoli in rame

Nel frattempo, mercoledì i future sul rame sono scivolati, poiché il mercato è rimasto deluso dal recente pacchetto di stimoli della Cina.

La scorsa settimana, l'Assemblea nazionale del popolo cinese ha approvato un pacchetto del valore di 1,4 trilioni di dollari per finanziare i debiti degli enti locali.

Il mercato, tuttavia, si aspettava un piano di spesa mirato e una maggiore chiarezza sulla spesa per settore.

Oltre alla situazione generale sfavorevole, a pesare sui prezzi sono anche le notizie di un forte aumento delle capacità di fusione in Cina.

Nel periodo gennaio-settembre la produzione di rame raffinato è stata superiore di oltre il 5% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Barbara Lambrecht, analista delle materie prime presso Commerzbank, ha dichiarato:

Al momento in cui scriviamo, il contratto trimestrale del rame sul London Metal Exchange era di 9.118,50 dollari a tonnellata, in calo dello 0,3% rispetto alla chiusura precedente.

I prezzi sono scesi a livelli mai visti da metà settembre.