I dazi incombenti gettano un’ombra sulla crescita economica degli Stati Uniti

I dazi proposti da Donald Trump minacciano di ostacolare in modo significativo la crescita economica degli Stati Uniti fino al 2026, avverte Seth Carpenter, capo economista globale di Morgan Stanley.

Il piano del presidente eletto di imporre tariffe elevate, che vanno dal 10% al 20% su tutte le importazioni e addirittura dal 60% al 100% sui beni provenienti dalla Cina, ha sollevato preoccupazioni circa il potenziale impatto sull'economia americana.

Durante il dibattito presidenziale di settembre, Trump ha inquadrato queste tariffe come un meccanismo per estorcere fondi alle nazioni concorrenti.

Tempistiche e portata: fattori chiave dell’impatto economico

Saranno fondamentali i tempi e la velocità di attuazione delle tariffe.

Un'imposizione improvvisa e generalizzata potrebbe provocare un "grande shock negativo" all'economia, ha avvertito Carpenter in un'intervista con Sri Jegarajah della CNBC durante l'annuale Asia Pacific Summit di Morgan Stanley a Singapore.

Mentre lo scenario di base di Morgan Stanley presuppone un'implementazione più graduale nel corso del 2025, Carpenter prevede un'impennata dell'inflazione seguita da un calo sostanziale della crescita degli Stati Uniti nel 2026, dovuto ai dazi e ad altre decisioni politiche.

"Quindi, nel 2026, pensiamo che la crescita inizierà a rallentare notevolmente negli Stati Uniti a causa di quei dazi e di alcune altre politiche", ha affermato.

Ha sottolineato le chiare conseguenze negative di tali misure: "È molto chiaro che i dazi fanno aumentare l'inflazione. È molto chiaro che i dazi sono un freno alla crescita per gli Stati Uniti, non solo per i paesi su cui vengono imposti".

Pressioni inflazionistiche su più settori

Mark Malek, CIO di Siebert, sottolinea i potenziali effetti a catena inflazionistici dei dazi proposti, in particolare se sommati ai dazi esistenti imposti dall'amministrazione Biden.

Settori che vanno dall'automobile all'elettronica di consumo, dai macchinari all'edilizia e al commercio al dettaglio potrebbero dover affrontare significativi aumenti dei prezzi.

La tariffa del 60% sui prodotti cinesi proposta da Trump, sommata all'attuale tariffa del 100% sui veicoli elettrici di fabbricazione cinese proposta da Biden, avrebbe un "impatto significativo" sull'industria automobilistica, ha osservato Malek.

Allo stesso modo, una tariffa universale del 10% sulle importazioni di prodotti elettronici di consumo aumenterebbe i costi per aziende come Tesla, Microsoft e Apple, determinando probabilmente prezzi più elevati per i consumatori.

Impatto sui tagli dei tassi di interesse e sulla crescita

La potenziale ripresa dell'inflazione, provocata da queste tariffe, potrebbe influenzare anche la politica monetaria della Federal Reserve.

Ben Emons, responsabile degli investimenti e fondatore di FedWatch Advisors, ritiene che i mercati potrebbero escludere completamente i tagli dei tassi di interesse per il 2025 se venissero implementati dazi su larga scala.

Inoltre, avverte che i dazi potrebbero "frenare" la crescita economica.

Ciò avviene in un momento in cui l'inflazione, sebbene in leggero aumento al 2,6% in ottobre rispetto all'anno precedente, si è attenuata, spingendo la Federal Reserve a iniziare a tagliare i tassi.