L'oro oscilla nonostante la forza del dollaro: cosa riserva il futuro ai prezzi?

Martedì i prezzi dell'oro sono rimasti stabili, poiché il metallo giallo non è riuscito a capitalizzare i guadagni della sessione precedente.

Il rialzo dell'oro è stato limitato da un dollaro in rialzo. Un dollaro più forte rende la materia prima più costosa per gli acquirenti esteri.

Il dollaro era sceso brevemente nell'ultima seduta di contrattazione, ma martedì ha ripreso a crescere, influendo negativamente sul sentiment degli investitori.

"Un dollaro statunitense (USD) più forte, sostenuto dalle aspettative di una Federal Reserve (Fed) meno accomodante, è visto come un fattore chiave che indebolisce la domanda di materie prime", ha affermato Haresh Menghani, direttore di FXstreet, in un rapporto.

Il dollaro è aumentato anche dopo che il presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato di imporre “dazi del 100%” al blocco BRICS, mettendoli in guardia dal cercare un’alternativa alla valuta statunitense.

Al momento in cui scriviamo, il contratto dell'oro di febbraio sul COMEX era di 2.660,11 dollari l'oncia, sostanzialmente invariato rispetto alla chiusura precedente.

Si attendono i dati economici

"Con l'inizio di un nuovo mese, i trader sanno che è meglio non affrettarsi o prendere decisioni affrettate, poiché all'orizzonte si profilano una miriade di dati economici che potrebbero avere un impatto sostanziale sulla volatilità dell'oro a breve termine", ha affermato Kitco.com in un rapporto.

Questa settimana saranno pubblicati dati cruciali sul lavoro negli Stati Uniti. Il rapporto sull'occupazione ADP e i dati sulle buste paga non agricole saranno pubblicati più avanti questa settimana, il che fornirà una visione cruciale sulla salute attuale dell'economia statunitense.

Dati inaspettatamente forti potrebbero sostenere ulteriormente il dollaro e incidere negativamente sull'attrattiva dell'oro come strumento di investimento efficace.

Nel frattempo, una serie di funzionari della Fed statunitense dovrebbero parlare più avanti questa settimana. Tra loro, il presidente della Fed Jerome Powell sarebbe il nome più noto.

Powell parlerà mercoledì, poche settimane prima della riunione di politica monetaria della banca centrale statunitense.

Una Fed meno accomodante?

La recente incertezza sui tagli dei tassi di interesse da parte della Fed statunitense ha pesato sui prezzi dell'oro.

La scorsa settimana, i verbali dell'ultima riunione politica della Fed indicavano che i funzionari erano divisi sulla questione dei tagli ai tassi.

"I verbali, pubblicati la scorsa settimana, hanno fornito al mercato una chiarezza limitata sulle prossime azioni della Federal Reserve in merito ai tassi di interesse", ha affermato Kitco.com.

Il mercato dei metalli preziosi fa sempre più affidamento sui dati economici in arrivo per valutare l'orientamento politico della Fed.

Inoltre, si prevede che le politiche espansionistiche e gli aumenti tariffari di Trump accelerino l'inflazione e rendano le cose più costose. Ciò porterebbe a un rallentamento del ritmo dei tagli dei tassi e la Fed sarebbe costretta a mantenerli a un livello elevato per un periodo più lungo.

I tassi più elevati incidono sulla domanda di oro da parte degli investitori, poiché si tratta di un metallo non redditizio, a differenza delle obbligazioni.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader hanno stimato una probabilità del 75,4% che la Fed riduca i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di dicembre.

Prospettive per i prezzi dell'oro

Secondo Kitco.com, nonostante la recente volatilità dei prezzi, le prospettive a medio-lungo termine per l'oro restano "interessanti".

La robusta domanda da parte delle banche centrali mondiali sostiene i prezzi dell'oro, mentre le politiche protezionistiche, le controversie commerciali e le tensioni geopolitiche accrescono l'attrattiva del metallo giallo come bene rifugio.

"La svendita di oro (e argento) sembra un'altra reazione istintiva al balzo del dollaro USA... questo ha più a che fare con la debolezza dell'euro che con altro, mentre gli investitori reagiscono al deterioramento della situazione politica in Francia", ha detto Morrison.

Morrison ha aggiunto:

Nel frattempo, gli analisti di Kitco.com prevedono una breve impennata dell'oro sopra i 2.700 dollari l'oncia se la Fed taglierà i tassi di 25 punti base.

Inoltre, è probabile che il mercato registri una certa volatilità nelle prossime settimane, soprattutto a causa dell'incertezza sulla situazione economica degli Stati Uniti e sulle politiche di Trump.