L'oro fatica ad attrarre acquirenti dopo i segnali falchi della Fed

Nonostante l'aumento delle tensioni geopolitiche, secondo gli esperti i prezzi dell'oro non hanno mostrato una convinzione rialzista.

I prezzi sono rimasti pressoché invariati lunedì, mentre il mercato ha proceduto con cautela in seguito ai commenti falchi della Federal Reserve per il 2025.

La scorsa settimana i prezzi erano crollati bruscamente dopo la riunione di politica della Fed statunitense, in cui la banca centrale aveva segnalato un rallentamento del ciclo di riduzione dei tassi.

Tuttavia, i dati leggermente più bassi dell'inflazione provenienti dagli Stati Uniti hanno limitato le perdite nei prezzi dell'oro.

La settimana scorsa l'oro aveva perso l'1% dopo che i funzionari della Fed avevano previsto meno tagli dei tassi nel 2025 a causa dell'inflazione persistente nel Paese. Ciò aveva rafforzato il dollaro e i rendimenti dei titoli del Tesoro.

"Considerate tutte le manovre di mercato che hanno seguito l'annuncio della Fed di ieri sera, l'oro non poteva certo uscirne indenne", ha affermato David Morrison, analista di mercato senior di Trade Nation.

Dati PCE più soft

Tuttavia, l' indice del consumo personale di base, che esclude i volatili prezzi di cibo ed energia, è aumentato del 2,8% a novembre, al di sotto delle aspettative del 2,9%.

Inoltre, il reddito personale è rallentato bruscamente dallo 0,7% di ottobre allo 0,3% del mese scorso.

L'indice PCE annuale è salito al 2,4% a novembre, rispetto alle stime del 2,5%. L'indice è aumentato dello 0,1% a novembre, leggermente meno dell'aumento dello 0,2% di ottobre.

Ciò ha portato un po' di sollievo ai prezzi dell'oro, poiché un'inflazione più bassa potrebbe spingere la Fed a modificare le sue previsioni e a ridurre ulteriormente i tassi di interesse il prossimo anno.

Tensioni geopolitiche

Il presidente russo Vladimir Putin ha promesso rappresaglia dopo che l'Ucraina ha sferrato un massiccio attacco con droni alla città di Kazan, danneggiando edifici residenziali e chiudendo l'aeroporto.

Nel frattempo, le forze israeliane hanno bombardato la cosiddetta "zona sicura" nel sud di Gaza, provocando l'incendio di tende e uccidendo almeno sette palestinesi, portando il bilancio delle vittime dell'ultimo giorno ad almeno 50.

"I tori del dollaro statunitense (USD) rimangono sulla difensiva al di sotto del massimo di due anni toccato venerdì e si rivelano un fattore chiave che agisce come vento in poppa per le materie prime", ha affermato Haresh Menghani, redattore di FXstreet, in un rapporto.

“A parte questo, i rischi geopolitici derivanti dalla prolungata guerra tra Russia e Ucraina e dalle tensioni in Medio Oriente sostengono ulteriormente il metallo prezioso rifugio sicuro”.

Approccio cauto da parte degli operatori

Il tono falco della Fed per il prossimo anno ha rafforzato il dollaro la scorsa settimana.

Venerdì il dollaro ha raggiunto il livello più alto degli ultimi due anni e attualmente si aggira intorno a quella quota.

Gli alti tassi di interesse rendono il dollaro più attraente grazie all'aumento dei rendimenti degli asset denominati in dollari.

Un dollaro più forte pesa sulle materie prime come l'oro, rendendo il metallo prezioso più costoso per gli acquirenti esteri.

Inoltre, il tono falco della Fed ha continuato a sostenere i rendimenti elevati dei titoli del Tesoro statunitense.

"Questo, insieme al tono generalmente positivo dei mercati azionari, sembra limitare i guadagni del metallo giallo non redditizio", ha aggiunto Menghani.

Ha osservato:

Ora il mercato attende la pubblicazione dell'indice di fiducia dei consumatori del Conference Board per ulteriori indicazioni.

Indicatori tecnici dell'oro

I prezzi dell'oro hanno superato l'ostacolo immediato di 2.637 dollari l'oncia. La prossima resistenza rimane a 2.647 dollari l'oncia, che coincide con la media mobile semplice a 200 periodi in discesa.

"Quest'ultimo dovrebbe fungere da punto cardine, che se superato in modo decisivo, dovrebbe aprire la strada a un ulteriore apprezzamento", ha affermato Menghani.

Sul lato inferiore, i prezzi hanno un supporto immediato a 2.616-2.615 dollari l'oncia.

Se i prezzi scendono al di sotto di questo livello, il successivo supporto rimane a quota 2.600 dollari l'oncia.

"Una vendita di follow-through sarà vista come un nuovo segnale di allarme per gli orsi e preparerà il terreno per perdite più profonde nel breve termine", ha affermato Menghani.

Al momento della stesura di questo articolo, il contratto di febbraio sull'oro al COMEX era a 2.646,21 dollari l'oncia, sostanzialmente invariato rispetto alla seduta precedente.