L'attività manifatturiera cinese si espande per il terzo mese consecutivo, ma a un ritmo più lento

L'attività manifatturiera cinese ha mostrato segni di espansione sostenibile a dicembre, con l'indice ufficiale dei direttori acquisti manifatturieri (PMI) rimasto sopra la soglia critica dei 50 punti per il terzo mese consecutivo.

Secondo i dati dell'Ufficio nazionale di statistica (NBS), l'indice PMI è sceso leggermente a dicembre, attestandosi a 50,1, rispetto ai 50,3 di novembre.

Anche questo dato è risultato inferiore alle stime degli economisti.

Il rallentamento dell'attività manifatturiera è dovuto al calo della componente produttiva, ha affermato Gabriel Ng di Capital Economics in una nota.

Ha anche menzionato che la componente del prezzo di produzione è scesa, indicando una continua pressione al ribasso sui prezzi.

Una lettura superiore a 50 indica un'espansione, mentre una lettura inferiore a 50 segnala una contrazione.

Si tratta di un segnale di continuità nel processo di ripresa del Paese, con un'attività economica in espansione sostenuta da politiche macroeconomiche e fattori stagionali.

Cosa ha spinto l'espansione?

Zhao Qinghe, statistico senior dell'NBS, ha attribuito l'espansione prolungata agli effetti combinati delle politiche macroeconomiche, evidenti da ottobre.

Ha sottolineato che le politiche volte a incoraggiare la sostituzione dei vecchi beni di consumo e l'approccio alle tradizionali festività hanno contribuito ad accelerare la crescita nei settori chiave.

Oltre al PMI manifatturiero, anche il PMI non manifatturiero cinese, che tiene traccia dei settori dei servizi e delle costruzioni, ha registrato una notevole espansione, salendo a 52,2 a dicembre, rispetto ai 50 di novembre.

Questo aumento indica un'attività più intensa in questi settori, con il sostegno fiscale che stimola la spesa per le infrastrutture e allevia la pressione sui progetti di costruzione.

Tuttavia, nonostante la domanda interna sia in espansione, ci sono delle sfide. Alcune imprese industriali stanno affrontando una concorrenza più intensa e una redditività in calo, come ha sottolineato un portavoce dell'NBS.

Le esportazioni restano una preoccupazione per la Cina

All'interno del PMI manifatturiero, il sottoindice degli ordini di esportazione nuovi è aumentato leggermente a 48,3 a dicembre, rispetto al 48,1 di novembre.

Nonostante la crescita complessiva della domanda interna, le esportazioni rimangono sotto pressione a causa delle incertezze esterne.

L'indice degli ordini di esportazione è salito al livello più alto degli ultimi quattro mesi, probabilmente spinto dagli importatori statunitensi che cercano di anticipare i potenziali aumenti di tariffa che il presidente eletto Donald Trump potrebbe imporre sui beni cinesi, secondo Gabriel Ng.

Si prevede che Pechino attuerà nel prossimo anno ulteriori stimoli fiscali mirati in risposta alle tariffe imposte da Trump, con notizie che suggeriscono che il Paese aumenterà la spesa fiscale per sostenere la crescita economica.

Il settore delle costruzioni ha mostrato resilienza, con il sottoindice delle costruzioni salito a 53,2 a dicembre, rispetto ai 49,7 di novembre.

Sebbene i settori non manifatturieri abbiano dimostrato resilienza, gli analisti rimangono cauti sulla sostenibilità della ripresa.

L'indice PMI composito ufficiale cinese, che combina sia l'attività manifatturiera che quella non manifatturiera, è stato pari a 52,2 a dicembre, in miglioramento rispetto al 50,8 di novembre.

Questo miglioramento riflette un recupero generale, ma permangono delle incertezze, in particolare per quanto riguarda le tensioni internazionali e le potenziali aumenti delle tariffe, soprattutto in vista dell'imminente insediamento di Donald Trump a gennaio.