La guida alla sopravvivenza della tecnologia climatica: cosa comprano, vendono e tengono gli investitori

Nel 2025 il panorama degli investitori in tecnologie climatiche subirà una trasformazione radicale, caratterizzata da incertezze politiche, progressi tecnologici e una ricalibrazione delle priorità.

Mentre il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca incombe sulla politica climatica degli Stati Uniti, gli investitori stanno riconsiderando strategicamente dove puntare per trovare soluzioni per ridurre le emissioni di carbonio.

La prospettiva di guerre commerciali complica ulteriormente l'economia globale, spingendo a un rinnovato interesse per i settori e le tecnologie strategiche.

Il grande cambiamento nella tecnologia climatica: l'intelligenza artificiale e la sicurezza nazionale prendono il centro della scena

Nonostante un netto calo nel finanziamento azionario delle tecnologie climatiche, passato dai 127 miliardi di dollari del 2022 ai 43 miliardi stimati del 2024, gli investitori detengono ancora circa 86 miliardi di dollari di capitale non speso, secondo Sightline Climate.

Questa notevole riserva di denaro è pronta a finanziare investimenti strategici in settori in cui si sta registrando un'accelerazione.

Bloomberg Green ha parlato con una dozzina di investitori e analisti per capire dove si stanno dirigendo i soldi intelligenti.

Acquista: l'ascesa dell'intelligenza artificiale e la sicurezza nazionale

Uno dei cambiamenti più significativi è l'adozione dell'intelligenza artificiale (AI).

Gli investitori, seguendo l'esempio del settore tecnologico in generale, stanno riconoscendo il duplice ruolo dell'IA: la sua impronta di carbonio e il suo potenziale di riduzione dell'inquinamento.

Monica Varman, socia di G2 Venture Partners, sottolinea le opportunità di trasformazione offerte dalle "tecnologie climatiche di frontiera come la fusione nucleare", motivate dalle enormi richieste di energia dei data center.

Sebbene la fusione sia una prospettiva a lungo termine, soluzioni come l'energia solare, abbinate a sistemi di stoccaggio gestiti dall'intelligenza artificiale, stanno emergendo come soluzioni immediate.

Come osserva Blair Pritchard, socio della società australiana Virescent Ventures, l'energia solare potrebbe essere la "spina dorsale" per la gestione dei data center, dato che la tecnologia può essere utilizzata per gestire la sua natura intermittente.

Le startup stanno già utilizzando l'intelligenza artificiale per identificare i materiali necessari per passare alle energie rinnovabili. Melvyn Yeo, fondatore di Trirec, ha affermato che ci sono opportunità per rendere rapidamente più accessibili i materiali che catturano il carbonio.

Oltre alla riduzione delle emissioni, l'intelligenza artificiale offre anche la promessa di una gestione più efficiente della rete, che secondo le stime di BNEF costerà 811 miliardi di dollari all'anno entro il 2030 per raggiungere la neutralità carbonica.

Secondo Ernst Sack, socio fondatore di Blue Bear Capital, l'utilizzo dell'intelligenza artificiale consentirà alle aziende di servizi pubblici di ottimizzare la rete, risparmiando tempo e denaro. Un altro importante cambiamento riguarda le strategie di sicurezza nazionale.

Le startup stanno individuando settori in cui la sicurezza nazionale si intreccia con le tecnologie pulite, come la produzione di minerali critici, acciaio e semiconduttori.

"Si tratta di enormi mercati globali, del valore di trilioni di dollari, e al momento vediamo una finestra d'oro per conquistarli e garantire stabilità e prosperità", ha dichiarato a Bloomberg Sarah Sclarsic, socia fondatrice di Voyager Ventures.

Aziende in fase di crescita: colmare il "vuoto intermedio"

Gli investitori stanno inoltre spostando la loro attenzione su aziende più mature e in fase di crescita.

Le sfide associate all'espansione da prototipo a commercializzazione, spesso definite "valle della morte", hanno messo in ginocchio diverse promettenti startup.

Ora le società di venture capital cercano di colmare il divario finanziario e spingere queste aziende verso operazioni su larga scala.

Dal 2022 si è registrato un calo delle IPO, ma Varman osserva che "ci sono numerose startup tecnologiche per il clima che stanno raggiungendo punti di svolta commerciale" e la sua azienda, tra le altre, ha stanziato fondi specificamente per "aiutare a colmare quel 'vuoto' di finanziamento".

Vendita: il declino dell'idrogeno verde e della cattura diretta dell'aria

Al contrario, l'entusiasmo per l'idrogeno verde è scemato.

La BNEF ha rivisto le sue previsioni, prevedendo che l'idrogeno rimarrà ostinatamente costoso per i prossimi decenni, con alcune stime che arrivano fino a 5,09 dollari al chilogrammo.

Dhanpal Jhaveri, amministratore delegato di Eversource Capital, ha dichiarato a Bloomberg che "continuiamo a riscontrare alcune sfide nel settore".

Secondo Yeo, la domanda di idrogeno "non ha tenuto il passo dell'hype" nel 2024 e si aspetta che la bolla si sgonfi ulteriormente nel 2025.

Anche la cattura diretta dell'aria (DAC), un'altra delle novità degli ultimi anni, sta incontrando delle critiche.

Nonostante gli ingenti investimenti e il sostegno del governo, l'elevato costo e i requisiti energetici associati all'estrazione del biossido di carbonio dall'aria sollevano dubbi sulla sua fattibilità, soprattutto per raggiungere gli enormi obiettivi di riduzione delle emissioni di CO2 che saranno richiesti nei prossimi decenni.

Sebastian Pollok, socio fondatore di Visionaries Tomorrow, ha affermato che l'“incertezza economica” rappresenterà una sfida per la tecnologia.

Obiettivi: decarbonizzazione degli edifici e agricoltura sostenibile

Sebbene non suscitino lo stesso livello di entusiasmo dell'intelligenza artificiale, la decarbonizzazione degli edifici e l'agricoltura sostenibile sono ancora considerate settori importanti per gli investimenti a lungo termine.

Tuttavia, l'abbondanza di startup in questi settori significa che gli investitori cercheranno aziende con approcci innovativi e la capacità di dominare il mercato, come sottolinea Pritchard, partner di Virescent Ventures.

Nonostante il calo delle installazioni di pompe di calore in Europa, il settore conserva ancora delle potenzialità, così come i mercati emergenti, secondo Tien Nguyen, socio fondatore di Earth Venture Capital.

Sebbene la natura radicata del Big Ag renda difficile per le startup affermarsi, il "potenziale di attingere a grandi bacini di valore" rende l'agricoltura sostenibile un settore che vale la pena tenere d'occhio per il futuro, secondo Pollok di Visionaries Tomorrow.

Elta Koliou, del gruppo Ad Hoc, concorda e osserva che, nonostante le modifiche agli incentivi federali statunitensi, "le persone hanno già cambiato il modo in cui le loro famiglie utilizzano e controllano l'energia" e che questo tipo di comportamento dei consumatori è destinato a rimanere.