Un'opportunità d'oro per la politica commerciale indiana: riusciranno a coglierla?

La politica commerciale dell'India è sotto esame, poiché il Paese sta affrontando nuove sfide economiche e pressioni globali nel 2025.

Con la crescita del PIL scesa ai minimi pluriennali e le tensioni geopolitiche che stanno plasmando la dinamica commerciale in tutto il mondo, il governo è costretto a ripensare il suo approccio al commercio.

Potrebbe essere un'opportunità "unica nella vita" per il Paese, se solo riusciranno a sfruttarla al meglio.

Crescita rallentata e barriere in aumento

La crescita del PIL indiano è rallentata al 5,4% nel trimestre luglio-settembre 2024, registrando il livello più basso degli ultimi 18 mesi.

Questa stagnazione è aggravata dal calo della domanda di esportazioni chiave come gemme, gioielli e prodotti petroliferi, tradizionalmente forti contributori alla bilancia commerciale indiana.

Allo stesso tempo, stanno emergendo nuove barriere commerciali. La rinnovata attenzione del presidente Donald Trump alle tariffe minaccia l'accesso dell'India al suo più grande mercato di esportazione: gli Stati Uniti.

Le tariffe proposte potrebbero erodere la competitività dell'India, aumentando i prezzi per i consumatori americani e riducendo la domanda di beni indiani.

A livello nazionale, l'India ha emanato più di 700 ordini di controllo qualità (QCO) negli ultimi due anni, coprendo prodotti come acciaio, sostanze chimiche e giocattoli.

Sebbene siano presentate come misure volte a garantire la qualità delle importazioni, le QCO si sono trasformate di fatto in barriere non tariffarie che limitano le importazioni.

Le aziende segnalano ritardi, normative imprevedibili e costi in aumento, tutti fattori che ostacolano le catene di fornitura e il potenziale di esportazione.

Perché le esportazioni di servizi sono importanti

Il settore dei servizi indiano è diventato un faro di crescita per il Paese. Le esportazioni di servizi, in particolare nel settore IT e dei servizi finanziari, stanno superando le esportazioni manifatturiere.

I Global Capability Center (GCC), gestiti da aziende come Microsoft, Amazon e Walmart, sono diventati centri di innovazione e creazione di posti di lavoro in India.

Questi GCC non solo supportano la crescita delle esportazioni indiane, ma integrano anche le start-up locali nelle catene di fornitura globali.

Il loro contributo è significativo e gli esperti ritengono che potrebbe aiutare a compensare parte delle pressioni economiche causate dal rallentamento della crescita manifatturiera e dall'aumento delle barriere commerciali.

La manifattura può competere?

La dipendenza dell'India dalle esportazioni manifatturiere è sotto pressione. Si prevede che fattori esterni, come il Meccanismo di adeguamento alla frontiera del carbonio (CBAM) dell'UE, faranno aumentare i costi delle esportazioni ad alta intensità di carbonio, come l'acciaio.

A livello nazionale, l'elevato numero di QCO sta aumentando i costi di input per i settori ad alta intensità di manodopera, come l'abbigliamento e la pelle, che sono fondamentali per la creazione di posti di lavoro.

Un approccio selettivo ai settori manifatturieri ad alto valore aggiunto potrebbe rappresentare una soluzione. Settori quali i semiconduttori, i minerali critici e i farmaci hanno un'importanza strategica e sono in linea con la domanda globale.

I decisori politici stanno ora esplorando partnership commerciali che privilegiano questi settori, assicurando che l'India rimanga competitiva nei mercati chiave.

L'equazione Stati Uniti-India

Gli Stati Uniti restano il partner commerciale più importante dell'India, ma i rapporti sono tesi. Le tariffe e le politiche anti-immigrazione sono le sfide più grandi.

Ad esempio, il Sistema generale di preferenze (GSP), che garantiva un accesso preferenziale al mercato per i beni indiani, non è stato rinnovato dal 2020. Le pressioni per la sua ripresa potrebbero dare scarsi risultati, poiché è improbabile che l'amministrazione Trump ne dia priorità.

Invece, gli esperti suggeriscono di concentrarsi sulla creazione di accordi bilaterali più solidi che supportino settori come i GCC e la produzione ad alta tecnologia.

L'India dovrebbe anche ridurre la sua dipendenza da concessioni come i visti H-1B, poiché il sentimento anti-immigrazione negli Stati Uniti rimane elevato.

Una nuova strategia commerciale

Questa è l'occasione perfetta per l'India di diversificare il proprio portafoglio commerciale. L'adesione all'Accordo globale e progressivo per la partnership trans-pacifica (CPTPP) potrebbe cambiare le carte in tavola.

Questo accordo commerciale di alta qualità offre un accesso preferenziale a tre mercati del G7 (Giappone, Canada e Regno Unito) e ad altri, tra cui Australia, Nuova Zelanda e Vietnam.

L'adesione al CPTPP potrebbe aiutare l'India a modernizzare le proprie pratiche commerciali, ampliare le opportunità di esportazione e ridurre la dipendenza dai mercati statunitensi.

L'attenzione dell'accordo ai servizi e alle esportazioni finanziarie è in linea con i punti di forza dell'India, rendendolo una scelta naturale per l'evoluzione della strategia commerciale del Paese.

Lezioni dal commercio tra India e Cina

Nonostante le continue controversie territoriali, il commercio tra India e Cina rimane robusto. La Cina è il secondo partner commerciale dell'India e le catene di fornitura in settori come l'elettronica sono profondamente interconnesse.

Ad esempio, la produzione dell'iPhone di Apple in India dipende in larga misura da componenti cinesi.

Gli sforzi per ridurre la dipendenza dalle importazioni cinesi si sono rivelati difficili.

L'aumento del deficit commerciale tra i due Paesi evidenzia quanto siano interconnesse le loro economie.

I responsabili politici stanno iniziando a riconoscere che competere con la Cina potrebbe richiedere la collaborazione nelle catene di fornitura.

Un'opportunità "unica nella vita"

Le sfide della politica commerciale indiana sono anche le sue più grandi opportunità di trasformazione.

Il settore dei servizi, sostenuto dai Global Capability Center (GCC), sta emergendo come leader mondiale in ambito IT, fintech e innovazione, creando un terreno fertile per gli investitori.

Settori manifatturieri ad alto valore aggiunto, come semiconduttori, farmaceutici e minerali critici, sono pronti a crescere, soprattutto perché le aziende stanno diversificando le catene di fornitura nell'ambito della strategia "Cina +1".

Mosse intelligenti e strategiche, come l'adesione al CPTPP, potrebbero aprire le porte a mercati redditizi e modernizzare le pratiche commerciali dell'India, creando nuove opportunità nel settore della manifattura avanzata e dei servizi finanziari.

Inoltre, la giovane popolazione indiana, il crescente mercato interno e l'integrazione nelle catene di fornitura globali rappresentano un'opportunità senza pari per gli investitori nel mercato indiano.

Tuttavia, per realizzare questo potenziale è necessario attuare riforme politiche decisive, come semplificare gli ostacoli normativi, come i QCO, e favorire un ambiente imprenditoriale più dinamico.

Chi si posiziona in anticipo nell'economia in evoluzione dell'India, scommettendo sulla sua transizione da una posizione protezionistica a quella di leader mondiale del commercio, può ottenere ricompense significative a lungo termine.