Cosa sta alimentando la recente impennata dei prezzi dell'alluminio?

I prezzi dell'alluminio alla Borsa dei metalli di Londra sono saliti bruscamente nelle ultime due sedute dopo che l'Unione europea ha preso in considerazione l'imposizione di ulteriori sanzioni sui prodotti in alluminio russi.

Sulla LME, il prezzo dell'alluminio aveva raggiunto i 2.622 dollari a tonnellata all'inizio di giovedì, il livello più alto dal 26 novembre 2024.

Al momento della stesura di questo articolo, il contratto trimestrale sulla borsa oscillava intorno ai 2.620 dollari a tonnellata.

Misure in bozza

Le misure preliminari dell'UE sarebbero parte del sedicesimo pacchetto di sanzioni contro la Russia.

Le sanzioni sarebbero imposte alla vigilia del terzo anniversario della guerra tra Russia e Ucraina, a fine febbraio.

Secondo quanto riportato, le restrizioni sull'alluminio saranno graduali e i tempi e la portata devono ancora essere definiti.

Le proposte, che sono al vaglio degli Stati membri, potrebbero essere modificate prima di essere formalmente presentate. Le misure dovrebbero essere attuate il mese prossimo.

Stati Uniti e Regno Unito hanno vietato l'importazione di metalli prodotti in Russia nel 2024. L'UE ha finora vietato i prodotti in alluminio, tra cui fili, tubi, tubazioni e fogli, che rappresentano meno del 15% delle importazioni dell'UE.

La Russia è il più grande produttore mondiale di alluminio al di fuori della Cina, rappresentando circa il 5% della produzione mondiale di alluminio.

Le importazioni di alluminio dell'UE sono diminuite

L'Unione Europea continua ad acquistare prodotti in alluminio dalla Russia. Tuttavia, i volumi sono diminuiti negli ultimi due anni a seguito dell'invasione dell'Ucraina da parte della Russia.

Le importazioni europee di alluminio primario dalla Russia sono diminuite del 50% dal 2022 e ora rappresentano circa il 6% delle importazioni totali.

Ewa Manthey, stratega delle materie prime presso ING Group, ha affermato in una nota:

La Cina, il più grande consumatore mondiale di alluminio, ha registrato un notevole aumento delle importazioni di alluminio primario russo.

Nel corso dei primi tre trimestri del 2024, la Cina ha importato dalla Russia 263.000 tonnellate, pari al 33% delle importazioni totali dell'anno scorso.

"Ci aspettiamo che questa tendenza continui anche nel 2025", ha affermato Manthey.

La produzione di alluminio in Cina si avvicina al limite di capacità

La produzione di alluminio in Cina sta raggiungendo livelli record, avvicinandosi al limite annuale di capacità di Pechino, pari a 45 milioni di tonnellate.

La produzione attuale è di circa 43 milioni di tonnellate. Le abbondanti precipitazioni hanno consentito il funzionamento a piena capacità nella provincia dello Yunnan, una regione fortemente dipendente dall'energia idroelettrica per la produzione di alluminio, secondo Manthey.

Questa impennata della produzione segue diversi anni consecutivi di tagli alla produzione nel Yunnan a causa della carenza di energia elettrica causata dalle condizioni di siccità. La maggiore disponibilità di energia idroelettrica ha consentito alle fonderie della provincia di operare alla massima capacità, contribuendo in modo significativo ai record nazionali di produzione di alluminio.

Questo elevato tasso di produzione, unito al limite di capacità di Pechino, lascia poco spazio per una ulteriore crescita.

"Il limite di capacità della Cina significa anche che il Paese rimane un importatore netto di alluminio", ha aggiunto Manthey.