È il momento giusto per essere un investitore a reddito fisso?

Gli investimenti a reddito fisso sembrano più attraenti che negli ultimi anni, secondo Rick Wurster, amministratore delegato della Charles Schwab Corporation (NYSE: SCHW).

Il panorama finanziario è cambiato drasticamente dopo anni di tassi di interesse prossimi allo zero, che hanno spinto gli investitori a disinvestire dai titoli di Stato.

Tuttavia, dopo gli aumenti dei tassi da parte delle banche centrali mondiali per combattere l'inflazione post-pandemia, gli investimenti a reddito fisso sembrano di nuovo interessanti per coloro che sono interessati a rendimenti stabili con rischi minimi, ha affermato Wurster di Schwab in un'intervista a CNBC oggi.

Il colosso dei servizi finanziari ha registrato un crescente interesse per gli investimenti a reddito fisso nel suo quarto trimestre fiscale.

Gli investimenti a reddito fisso offrono un rischio minimo

Rick Wurster si è espresso in modo positivo sugli investimenti a reddito fisso anche in quell'intervista, perché molti di essi offrono "ottimi tassi" al momento della stesura.

Ad esempio, i titoli del Tesoro protetti dall'inflazione (TIPS) a 30 anni sembrano particolarmente allettanti per un pensionato che voglia ottenere una rendita reale del 2,5% senza alcun rischio di inflazione o altro genere, ha aggiunto.

L'aumento dei rendimenti ha reso gli investimenti a reddito fisso più adatti anche alla diversificazione del portafoglio.

Le dichiarazioni del CEO arrivano solo pochi giorni dopo che Charles Schwab ha reso noti i risultati finanziari del quarto trimestre, ampiamente superiori alle stime degli analisti. Le azioni SCHW sono attualmente in rialzo di circa il 50% rispetto al minimo di settembre.

Il rendimento dei Treasury a 10 anni potrebbe superare il 5% nel 2025?

In un'intervista separata a CNBC al World Economic Forum di Davos, in Svizzera, il CEO di BlackRock Larry Fink ha affermato che il rendimento dei Treasury a 10 anni potrebbe raggiungere il 5,5% quest'anno.

Un ulteriore aumento del rendimento del Treasury a 10 anni dall'attuale 4,65% "sarebbe uno shock per il mercato azionario" e darebbe il via a un dibattito tanto necessario su "come intendiamo ridurre il nostro deficit", ha aggiunto.

Secondo Fink di BlackRock, l'attenzione del presidente Trump nel liberare capitali privati per stimolare la crescita "potrebbe creare nuove pressioni inflazionistiche", sostenendo potenzialmente rendimenti obbligazionari più elevati, ma influendo negativamente sul mercato azionario.

Al momento della stesura di questo articolo, l'indice di riferimento S&P 500 è salito di oltre il 4% rispetto al minimo dell'anno.

Perché i rendimenti obbligazionari più elevati sono dannosi per il mercato azionario?

Di solito, i rendimenti più elevati tendono a pesare sul mercato azionario principalmente perché rendono i titoli obbligazionari più attraenti rispetto alle azioni.

Poiché gli investitori si spostano sui titoli obbligazionari per l'attrattiva dei rendimenti più elevati e del rischio minimo, la domanda di azioni subisce un calo, con conseguente ribasso dei prezzi delle azioni.

Inoltre, rendimenti obbligazionari più elevati spesso rendono più costoso l'indebitamento per le aziende. Ciò può comportare maggiori spese di interesse, riducendo gli utili aziendali e scoraggiando l'espansione, il che può avere un impatto negativo sui prezzi delle azioni.

Infine, l'aumento dei rendimenti comporta un aumento dei tassi di sconto utilizzati nel calcolo del valore attuale dei flussi di cassa futuri.

In parole semplici, rendimenti più elevati determinano un valore attuale dei guadagni futuri più basso, il che può portare a più contrazioni nelle valutazioni azionarie.