Analisi: perché l’Europa potrebbe essere costretta a pagare di più per il gas?

L’aumento della concorrenza per le forniture di gas naturale liquefatto (GNL), dovuto all’ampliamento della base di consumatori, potrebbe far sì che l’Europa si trovi ad affrontare prezzi più elevati per questa essenziale fonte energetica.

Questa situazione evidenzia le implicazioni economiche delle dinamiche di domanda e offerta nel mercato energetico, dove un aumento della domanda può portare a un incremento dei prezzi, influenzando l’accessibilità e la convenienza del GNL per i consumatori europei.

Sotto l’impulso delle previsioni di temperature gelide nel Nord-Ovest Europa questa settimana e la prossima, il prezzo del gas naturale TTF olandese è salito di oltre il 4% a 58,7 euro al megawattora (MWh) all’inizio della settimana, raggiungendo il livello più alto degli ultimi due anni.

Di conseguenza, si prevede che il netto calo delle scorte di gas naturale nell’UE proseguirà.

Da allora i prezzi si sono raffreddati un po’, ma sono rimasti vicini al livello di 50 euro al MWh.

Inoltre, a causa degli attacchi russi alle infrastrutture del gas ucraine, negli ultimi giorni l’Ucraina ha importato gas naturale dai paesi europei vicini.

Magazzinaggio

Secondo il GIE, la capacità di stoccaggio del gas naturale nell’UE è attualmente inferiore del 18% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso e del 5% rispetto alla media quinquennale, attestandosi al solo 48,5% della sua capacità.

Gas Infrastructure Europe è un’associazione che rappresenta gli operatori delle infrastrutture del gas europee.

I membri del GIE sono impegnati nella trasmissione, nello stoccaggio e nella rigassificazione di gas naturale, idrogeno e altri gas a basse emissioni di carbonio.

Alla fine del periodo di ritiro dello scorso anno, le scorte erano ancora superiori del 10% rispetto ad oggi.

“Poiché mancano ancora circa sette settimane alla fine del periodo di prelievo, il livello di riempimento scenderà ulteriormente”, ha affermato Carsten Fritsch, analista di materie prime presso la Commerzbank AG.

Secondo Bruegel, la capacità di stoccaggio del gas nell’UE era al 47%, mentre quella ucraina era al 9%, il livello più basso degli ultimi due anni, giovedì.

Aumento della domanda di energia

Secondo un rapporto di Commerzbank, la società di consulenza ICIS prevede che la domanda di gas in Europa sarà superiore del 17% a febbraio rispetto all’anno precedente e che il livello di riempimento sarà del 37% alla fine dell’inverno.

“Questo sarebbe il livello più basso dalla fine dell’inverno 2021/22, quando un livello insolitamente basso dell’80% all’inizio dell’inverno ne fu la causa”, ha detto Fritsch.

“Un confronto con l’inverno 2020/21 è quindi più appropriato, quando il livello di riempimento delle scorte di gas dell’UE è sceso dal 95% a poco meno del 30% nel corso dei mesi invernali.”

I prezzi del gas sono aumentati notevolmente nell’autunno 2021 a causa dell’impossibilità di rifornire completamente le scorte per l’inverno successivo.

L’interruzione delle forniture di gasdotto russo attraverso l’Ucraina ha aumentato la domanda di GNL in Europa.

Questo ha portato i prezzi spot del GNL nel Nord-Est asiatico a raggiungere il livello più alto da novembre 2023.

“Nella sesta settimana del 2025, le importazioni di gas europee sono aumentate e hanno superato i livelli settimanali di importazione del 2024”, hanno affermato gli analisti del Bruegel in un rapporto.

“Questo è stato determinato da maggiori importazioni di gas naturale liquefatto (GNL). I flussi di gas russo attraverso il gasdotto TurkStream stanno raggiungendo l’Europa a un livello settimanale record”, hanno affermato.

Attuali preoccupazioni sulle esportazioni di GNL statunitensi

Cresce la preoccupazione che la disponibilità di GNL dagli Stati Uniti all’Unione Europea possa diminuire in futuro.

Questo potenziale declino è legato alla possibilità che diversi paesi si impegnino ad acquistare GNL statunitense per evitare potenziali dazi statunitensi.

Questi impegni potrebbero determinare una riduzione delle esportazioni di GNL statunitensi disponibili per il mercato europeo.

Inoltre, questa situazione evidenzia la complessa relazione tra commercio internazionale, risorse energetiche e strategie politiche.

La minaccia di tariffe può influenzare le decisioni di acquisto e ridisegnare le catene di approvvigionamento energetico globali.

Ciò potrebbe determinare un cambiamento nel modo in cui viene scambiato il GNL e creare potenziali problemi ai paesi che dipendono dalle importazioni di GNL dagli Stati Uniti, in particolare l’UE.

Per cercare di ridurre il surplus commerciale, il Primo Ministro giapponese si è impegnato di recente ad aumentare gli acquisti di GNL dagli Stati Uniti.

Anche l’India potrebbe seguire l’esempio, poiché alcune aziende energetiche indiane starebbero prendendo in considerazione l’acquisto di GNL statunitense, secondo quanto riferito dal ministro del petrolio indiano.

Secondo fonti vicine alla questione, si stanno discutendo anche accordi di acquisto a lungo termine e partecipazioni in progetti statunitensi di GNL, secondo quanto riportato da Commerzbank.

Sebbene lunedì la Cina abbia imposto una tariffa del 10% sul GNL statunitense, il che probabilmente ridurrà le importazioni cinesi, secondo quanto riportato i commercianti stanno cercando di ottenere esenzioni da Pechino.

Conseguenze

Fritsch ha detto:

La conclusione è che l’Europa potrebbe dover pagare prezzi più alti perché più consumatori competono per la fornitura di GNL.

Come riportato dall’Energy Information Administration degli Stati Uniti, le scorte di gas naturale statunitensi sono attualmente inferiori del 2,8% rispetto alla media quinquennale.

All’inizio del periodo di prelievo, a novembre, i prezzi erano ancora più alti del 6%. “Anche la fornitura di gas negli Stati Uniti è quindi diventata più scarsa”, ha osservato Fritsch.

“La nervosità sul mercato del gas è quindi comprensibile.”

Gli attuali livelli di prezzo in Europa sono sufficientemente elevati da attrarre forniture di GNL da regioni che normalmente riforniscono l’Asia.

Ad esempio, i dati della LSEG mostrano che due petroliere GNL provenienti dall’Oman e una dall’Australia sono attualmente dirette in Europa, come si legge nel rapporto della Commerzbank.

“Anche il flusso di gas russo ha attirato l’attenzione, così come l’impennata dei prezzi dell’energia, in gran parte causata da un mercato del gas naturale ristretto”, hanno affermato gli analisti di Bruegel.