Cosa succederà all'oro dopo il suo enorme rialzo?

Giovedì i prezzi dell'oro hanno raggiunto nuovi massimi storici, a causa della crescente domanda di beni rifugio, in seguito all'intensificarsi delle preoccupazioni per una guerra commerciale globale.

“A parte questo, un ulteriore calo dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi mantiene i rialzisti del dollaro USA (USD) sulla difensiva e fornisce un ulteriore supporto alle materie prime”, ha affermato Haresh Menghani, redattore di FXstreet, in un rapporto.

Mercoledì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato che la sua amministrazione intende imporre pesanti dazi su una vasta gamma di beni importati.

Questi dazi potrebbero essere imposti già dal prossimo mese, segnalando una potenziale escalation delle tensioni commerciali in corso tra gli Stati Uniti e i loro partner commerciali.

Questo annuncio ha suscitato preoccupazioni tra gli investitori riguardo ai potenziali impatti economici negativi di una guerra commerciale, portando a un aumento della domanda di beni rifugio come l'oro.

Di conseguenza, il prezzo dell'oro è aumentato, poiché gli investitori cercano di proteggere la propria ricchezza dalla potenziale volatilità e incertezza associate all'escalation delle tensioni commerciali.

Al momento della stesura, il contratto sull'oro di aprile sul COMEX era a 2.969,55 dollari l'oncia, in aumento dell'1,1% rispetto alla chiusura precedente.

Il contratto aveva raggiunto un nuovo massimo storico di 2.972,01 dollari l'oncia nella prima parte della seduta.

Dollaro e rendimenti obbligazionari in calo.

In una recente intervista a Fox News, il Segretario al Commercio degli Stati Uniti Howard Lutnick ha illustrato gli ambiziosi piani di riforma fiscale del Presidente Trump.

Secondo Lutnick, l'obiettivo finale del Presidente è quello di smantellare completamente l'Internal Revenue Service (IRS) e implementare un sistema in cui tutti gli individui e le entità al di fuori degli Stati Uniti sarebbero soggetti a tassazione.

Questa dichiarazione ha suscitato un acceso dibattito e numerose speculazioni sulle potenziali implicazioni di una riforma così radicale del sistema fiscale statunitense.

Il dollaro statunitense sta attualmente incontrando difficoltà nel mantenere la sua spinta al rialzo, nonostante una leggera ripresa negli ultimi due giorni.

Questa difficoltà deriva da un rinnovato calo dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi, che ha inavvertitamente rafforzato l'attrattiva di metalli preziosi come oro e argento.

La relazione inversa tra rendimenti obbligazionari e prezzi dei metalli preziosi significa che, con la diminuzione dei rendimenti obbligazionari, gli investitori spesso si rivolgono ai metalli preziosi come bene rifugio, facendo salire i loro prezzi.

Di conseguenza, il dollaro statunitense, che in genere trae beneficio da rendimenti obbligazionari più elevati, sta faticando a capitalizzare i recenti guadagni a causa di questo cambiamento nel sentiment degli investitori verso i metalli preziosi.

Minuti della Fed

Nel frattempo, i verbali della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) pubblicati mercoledì hanno mostrato che i funzionari hanno riconosciuto un significativo livello di incertezza sulle prospettive economiche.

Questa incertezza impone alla banca centrale un approccio cauto e misurato nel valutare eventuali futuri aggiustamenti dei tassi di interesse.

Il verbale ha sottolineato la necessità per il FOMC di valutare attentamente i dati economici in arrivo e le condizioni finanziarie in evoluzione prima di prendere qualsiasi decisione riguardo a ulteriori tagli dei tassi di interesse.

Carsten Fritsch, analista di materie prime presso Commerzbank AG, ha dichiarato:

Il vicepresidente della Fed statunitense, Philip Jefferson, ha riconosciuto la solidità dell'economia e del mercato del lavoro statunitensi, osservando al contempo che l'inflazione, sebbene in calo, rimane elevata.

Ha avvertito che il ritorno all'obiettivo di inflazione del 2% potrebbe non essere un processo lineare.

Inoltre, secondo Menghani, i rialzisti del dollaro USA rimangono indifferenti e il metallo giallo, che non produce rendimenti, non è stato influenzato dalle dichiarazioni del presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee.

Goolsbee ha affermato che, nonostante il calo, l'inflazione negli Stati Uniti rimane troppo alta e che i tassi di interesse potranno diminuire ulteriormente una volta che l'inflazione si sarà ridotta.

L'oro rimane ipercomprato.

“Ci deve essere un gran numero di trader che accendono i loro schermi ogni mattina aspettandosi un crollo notturno del prezzo dell'oro di oltre 100 dollari”, ha detto David Morrison, analista di mercato senior di Trade Nation.

L'indicatore Moving Average Convergence Divergence (MACD), uno strumento popolare utilizzato per identificare le condizioni di ipercomprato e ipervenduto, suggerisce attualmente che l'oro si trova in territorio di ipercomprato.

Ciò implica che il prezzo dell'oro potrebbe essere salito troppo e troppo velocemente e potrebbe essere soggetto a una flessione o a una correzione nel prossimo futuro.

I trader e gli investitori potrebbero interpretare questo come un segnale di cautela e considerare la possibilità di realizzare profitti o ridurre l'esposizione all'oro.

Morrison ha aggiunto:

“Tuttavia, la tendenza a breve termine rimane fortemente sbilanciata a favore dei trader rialzisti e suggerisce che il percorso di minor resistenza per la coppia XAU/USD rimane al rialzo”, ha affermato Menghani.

Secondo Menghani, una forza sostenuta al di sopra dell'area 2.945-2.950 dollari segnalerà una rottura della recente fase di consolidamento e del range a breve termine, aprendo la strada a un'estensione del ben consolidato trend rialzista di due mesi.