Il prezzo del rame in bilico tra dazi e incertezze economiche

I prezzi del rame sono in ripresa, in seguito alla reazione del mercato all'ordine esecutivo di Trump sulle importazioni del metallo. Sebbene non sia certo se, quando e di quanto il presidente imporrà i dazi, i trader di materie prime stanno cogliendo l'occasione per assicurarsi dei profitti.

La corsa alla spedizione e all'accumulo del metallo rosso offre ai rialzisti l'opportunità di ritestare il massimo di 9 mesi raggiunto a metà febbraio 2025. Tuttavia, gli operatori di mercato temono che le tariffe aggressive reindirizzeranno i flussi commerciali, anziché generare maggiori entrate.

Oltre alle incertezze sui dazi, l'indebolimento del dollaro statunitense ha sostenuto il prezzo del rame. Tuttavia, le incertezze economiche continuano a frenarne la crescita.

Le tensioni sulle tariffe spingono il prezzo del rame di nuovo sopra la zona di supporto cruciale.

Ancor prima di entrare nello Studio Ovale per il suo secondo mandato presidenziale, Trump ha ripetutamente minacciato di imporre pesanti dazi su diverse importazioni statunitensi, comprese quelle provenienti da Canada, Messico e Cina. Dall'insediamento, ha mantenuto alcune di queste promesse; una mossa che ha destato preoccupazione tra gli investitori dei mercati finanziari per le probabili ritorsioni e il loro impatto sull'economia.

Nell'ultimo round della guerra commerciale, il presidente degli Stati Uniti ha ordinato al Dipartimento del Commercio di indagare sulle importazioni di rame del paese per motivi di sicurezza nazionale. Secondo alcuni funzionari governativi, il dumping ha avuto un impatto negativo sulla produzione di rame negli Stati Uniti, rendendo articoli critici come i sistemi d'arma dipendenti dalle importazioni.

Inoltre, secondo il Segretario al Commercio, Howard Lutnick, l'industria del rame del paese "è stata decimata da attori globali che hanno attaccato la nostra produzione interna. I dazi possono aiutare a ricostruire la nostra industria del rame, se necessario, e a rafforzare la nostra difesa nazionale".

Se l'indagine dovesse accertare qualsiasi forma di dumping, l'amministrazione Trump probabilmente imporrà quote o dazi, tra le altre misure. Questo avviene circa due settimane dopo l'annuncio del ripristino dei dazi del 25% sull'acciaio del 2018, oltre all'aumento dei dazi sull'alluminio del 15% a partire da marzo.

Sebbene gli Stati Uniti rimangano un importante produttore di rame, le importazioni rappresentano quasi il 40% del loro consumo. Cile, Canada e Messico sono le principali fonti, coprendo rispettivamente il 38%, il 28% e l'8% delle importazioni di rame statunitensi.

In reazione all'ordine esecutivo, il prezzo del rame COMEX è rimbalzato a un massimo di due settimane dopo essere sceso sotto la zona di supporto cruciale di 4,50 dollari per libbra nella sessione precedente. Poiché i trader di materie prime si affrettano a importare il metallo rosso da paesi lontani come l'Asia, i prezzi potrebbero aumentare ulteriormente nel breve termine.

Le incertezze economiche frenano l'aumento del prezzo del rame

Sebbene il mercato del rame rimanga rialzista, le preoccupazioni per la salute dell'economia dovrebbero limitarne i guadagni. Oltre al suo status di metallo industriale, è considerato un barometro della salute economica.

I dati diffusi all'inizio della settimana hanno mostrato che la fiducia dei consumatori è diminuita a febbraio al ritmo più rapido degli ultimi 3 anni e mezzo. I mercati finanziari temono che le politiche commerciali di Trump possano essere inflazionistiche.

Di conseguenza, sempre più investitori si stanno riversando sui titoli del Tesoro, portando i rendimenti di riferimento a 10 anni al livello più basso da metà dicembre 2024. I rendimenti più bassi dei titoli del Tesoro pesano sul dollaro USA, un aspetto che ha offerto un certo sostegno al prezzo del rame. Analogamente ad altre attività denominate in dollari, un dollaro più debole rende il rame meno costoso per i detentori di valute estere.

Nelle prossime sedute, gli operatori di mercato terranno d'occhio anche i dati del PMI manifatturiero Caixin della Cina. Se le cifre si manterranno stabili sopra i 50, il prezzo del rame potrebbe trovare supporto nell'ottimismo crescente sulla domanda cinese.

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Analisi del prezzo del rame

Il grafico giornaliero rivela che il prezzo del rame ha raggiunto il picco di 4,87 dollari questo mese, per poi ritracciare a 4,55 dollari. Rimane al di sopra del lato superiore del pattern a triangolo simmetrico e della media mobile a 50 giorni.

Il rame ha inoltre formato quello che sembra un cuneo discendente e una bandiera rialzista. Pertanto, è probabile che il prezzo scenda e ritesti il pattern a triangolo, per poi riprendere il trend rialzista. L'obiettivo iniziale da monitorare sarà a 4,87 dollari. Un movimento al di sopra di tale livello indicherà ulteriori guadagni, possibilmente fino al massimo dello scorso anno di 5,20 dollari.