L'ETF sull'argento SLV sale, ma una figura a testa e spalle indica un crollo.

L'iShares Silver Trust (SLV), il più grande ETF legato all'argento, ha registrato un andamento positivo in 6 delle ultime 9 settimane. Lunedì, si è mantenuto stabile sopra la cruciale zona di supporto di 28,00 dollari, scambiando a 28,91 dollari al momento della stesura.

L'aumento della domanda di beni rifugio, unito alle prospettive positive per l'utilizzo industriale del metallo, sono i principali fattori rialzisti per l'argento. Questi fattori, infatti, sono alla base dell'impennata del 40% registrata nell'arco di un anno. Tuttavia, le preoccupazioni per un rallentamento dell'economia statunitense stanno frenando i suoi guadagni.

La domanda di beni rifugio ha portato a un aumento del prezzo dell'argento del 40% su base annua.

I metalli preziosi rappresentano un tradizionale rifugio sicuro in tempi di incertezza economica e geopolitica. Nelle ultime settimane, gli investitori sono stati particolarmente allarmati dalle proposte tariffarie e dalla politica estera di Trump.

La settimana scorsa, il presidente degli Stati Uniti ha minacciato di imporre un dazio aggiuntivo del 10% sui prodotti cinesi. In risposta, la Cina sta valutando alcune contromisure pertinenti che colpiscono una vasta gamma di esportazioni statunitensi, compresi i prodotti agricoli.

In particolare, le preoccupazioni per un'escalation della guerra commerciale tra le due maggiori economie hanno aumentato la domanda di beni rifugio, tra cui metalli preziosi come oro e argento. Questo è uno dei principali fattori rialzisti che hanno portato l'ETF sull'argento SLV a registrare guadagni settimanali in 6 delle ultime 9 settimane. Analogamente, il prezzo è aumentato di circa il 40% rispetto a un periodo simile del 2024.

L'utilizzo industriale dovrebbe garantire un supporto costante al prezzo dell'argento.

Oltre al suo status di metallo prezioso, l'argento è anche un metallo industriale. Infatti, le sue fluttuazioni di prezzo sono in gran parte influenzate dalle dinamiche del settore industriale.

Nonostante le preoccupazioni per la lenta crescita economica negli Stati Uniti, gli investitori sono ottimisti sulla domanda industriale del metallo. Secondo gli ultimi dati del PMI manifatturiero Caixin, l'attività manifatturiera cinese si è espansa al ritmo più veloce degli ultimi tre mesi. Il dato di 50,8 ha superato le previsioni degli analisti di 50,4, nonché il 50,1 del mese precedente.

Il ritorno dei lavoratori dopo le festività del Capodanno lunare ha contribuito all'aumento dell'attività nelle fabbriche cinesi. Inoltre, gli importatori statunitensi sembrano anticipare le tariffe già in vigore, prevedendo dazi ancora più elevati.

Inoltre, l'aumento della domanda di veicoli elettrici (EV) è un fattore chiave rialzista per il prezzo dell'argento. Secondo Rho Motion, le vendite globali di veicoli elettrici dovrebbero aumentare di almeno il 17% nel 2025. Con una batteria per veicoli elettrici da 100 kWh che richiede circa 1 kg di argento, l'ETF sull'argento SLV ha il potenziale per mantenersi stabile al di sopra della zona di supporto cruciale di 27,35 dollari.

Le preoccupazioni per il rallentamento della crescita economica statunitense frenano i guadagni dell'ETF sull'argento SLV.

Sebbene il prezzo dell'argento continui a trovare supporto nella crescente domanda come bene rifugio e per usi industriali, le preoccupazioni per il rallentamento dell'economia statunitense ne hanno frenato i guadagni. Innanzitutto, gli investitori temono che le politiche commerciali di Trump saranno inflazionistiche.

Queste preoccupazioni, unite alla minore fiducia dei consumatori, hanno spinto i rendimenti di riferimento dei Treasury decennali a un nuovo minimo di tre mesi, al 4,19%. I rendimenti di solito si muovono inversamente ai prezzi delle obbligazioni. Pertanto, la tendenza osservata indica un aumento della domanda di titoli di Stato statunitensi.

Sebbene i rendimenti più bassi dei titoli del Tesoro abbiano portato a un indebolimento del dollaro USA, rendendo l'argento meno costoso per gli acquirenti con valute estere, gli investitori si concentrano sul probabile rallentamento economico.

Nelle sessioni successive, saranno influenti indicatori economici cruciali, tra cui i dati sull'occupazione negli Stati Uniti e il discorso del presidente della Fed di venerdì.

Analisi del titolo SLV ETF

Il grafico giornaliero mostra che il titolo dell'ETF SLV ha raggiunto il picco di 31,80 dollari a novembre dello scorso anno. Si è spostato sulle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 25 giorni. In particolare, l'argento ha formato un pattern grafico a testa e spalle. Ora si è spostato leggermente al di sotto della parte della spalla destra.

Pertanto, è probabile che il titolo subisca una rottura ribassista nei prossimi mesi, con il prossimo punto da monitorare rappresentato dalla neckline a 27 dollari. Una caduta al di sotto della neckline indicherà un ulteriore ribasso, con il prossimo punto da osservare a 26,2 dollari, il minimo di dicembre.