Trump non esclude una recessione: cosa dicono gli analisti?

La volatilità dei mercati globali e l'incertezza geopolitica si sono intensificate con il ritorno del presidente Donald Trump alla Casa Bianca, con gli economisti che avvertono che gli Stati Uniti potrebbero dirigersi verso una recessione.

Durante un'intervista a "Sunday Morning Futures" di Fox News, Trump si è rifiutato di escludere una recessione, affermando: "Odio fare previsioni del genere. C'è un periodo di transizione perché quello che stiamo facendo è molto importante".

Lunedì il mercato ha reagito con una nuova ondata di vendite, a causa delle crescenti preoccupazioni per la politica commerciale e la stabilità economica.

Il Dow Jones Industrial Average è sceso di oltre 1.000 punti, ovvero del 2,4%, mentre l'S&P 500 ha perso il 2,8%.

Il Nasdaq Composite ha subito il colpo più duro, crollando del 5% a causa delle pesanti perdite registrate dai principali titoli tecnologici.

I Magnifici Sette guidano i ribassi di mercato di lunedì

I cosiddetti titoli del "Magnifico Sette", che erano stati tra i migliori performer del mercato rialzista, hanno guidato la svendita di lunedì.

Tesla è crollata del 13%, registrando la sua peggiore performance in una sola giornata dal 2020.

Alphabet, Meta e Nvidia hanno perso circa il 5%, mentre Palantir, un titolo molto apprezzato dai trader al dettaglio, ha ceduto oltre il 10%.

Anche il mercato più ampio sta mostrando segni di tensione.

L'S&P 500 è ora in calo del 9,1% rispetto al picco di febbraio, mentre il Nasdaq Composite è sceso del 14%.

Le azioni a piccola capitalizzazione, rappresentate dall'indice Russell 2000, sono scese del 18% dai recenti massimi, avvicinandosi al territorio del mercato ribassista.

"Nessuna recessione in America", afferma Lutnick.

Nonostante le turbolenze di mercato, il segretario al Commercio Howard Lutnick ha respinto le paure di recessione, affermando che gli americani non dovrebbero "assolutamente" prepararsi a una crisi economica.

Intervenendo domenica a “Meet the Press” della NBC, Lutnick ha sottolineato la strategia di Trump di imporre dazi reciproci sulle merci straniere.

“Non ci sarà alcuna recessione in America. ... Le tariffe globali diminuiranno perché il presidente Trump ha detto: 'Volete applicarci una tassa del 100%? Noi vi applicheremo una tassa del 100%',” ha dichiarato Lutnick.

Ha insistito sul fatto che le politiche di Trump avrebbero "liberato l'America" e generato una crescita economica senza precedenti.

Tuttavia, gli analisti di mercato rimangono scettici.

“Le discussioni sui dazi, per molti aspetti, sono peggiori della loro effettiva applicazione”, ha affermato David Bahnsen, responsabile degli investimenti del Bahnsen Group, aggiungendo che le voci sui dazi, le inversioni di rotta, le speculazioni e il caos non fanno altro che alimentare l'incertezza.

“Non credo che l'amministrazione sappia come si evolverà la situazione dei dazi, ma se dovessi scommettere direi che persisterà abbastanza a lungo da danneggiare l'attività economica per almeno uno o due trimestri, e alla fine si risolverà con un accordo con diversi paesi che farà chiedere a tutti perché abbiamo fatto tutto questo trambusto”, ha scritto lunedì in una nota.

Gli economisti dibattono sui rischi di recessione.

Alcuni economisti ritengono che l'economia statunitense potrebbe essere già in recessione.

La scorsa settimana, Peter Berezin, capo stratega globale di BCA Research, ha stimato al 50% la probabilità di una recessione, affermando che marzo potrebbe segnare l'inizio ufficiale di una contrazione economica.

Lo scenario peggiore di Berezin prevede un calo dell'S&P 500 a 4.200 punti, a causa di una diminuzione degli utili aziendali e della fiducia degli investitori.

“Penso che il fattore determinante sarà una recessione”, ha detto in un'intervista a MarketWatch.

Anche le banche d'investimento stanno rivedendo le loro previsioni.

Goldman Sachs ha aumentato la probabilità di recessione dal 15% al 20%, citando l'impatto dei dazi, dell'inflazione e della minore spesa dei consumatori.

Morgan Stanley ha ridotto le previsioni di crescita del PIL per il 2025 dall'1,9% all'1,5%, osservando che le politiche commerciali sono state più aggressive del previsto.

“Sebbene ci aspettassimo che politiche restrittive per la crescita come dazi e controlli sull'immigrazione venissero attuate per prime, la loro severità ha superato le aspettative”, hanno scritto gli economisti di Morgan Stanley in una nota ai clienti.

I dati economici mostrano segnali di debolezza.

I recenti dati economici statunitensi hanno sollevato ulteriori preoccupazioni.

A gennaio, la spesa dei consumatori è diminuita inaspettatamente, mentre il deficit commerciale si è ampliato raggiungendo il record di 131 miliardi di dollari, a causa della corsa delle aziende a spostare le merci prima dell'entrata in vigore di nuove tariffe.

Anche la fiducia dei consumatori è diminuita bruscamente a febbraio, registrando il calo più significativo degli ultimi quattro anni.

Il modello GDPNow della Federal Reserve di Atlanta stima attualmente che l'economia statunitense potrebbe contrarsi del 2,4% nel primo trimestre.

Sebbene questo modello sia volatile, sottolinea i crescenti rischi per la crescita economica.

Gli investitori attendono i dati sull'inflazione per ulteriori indizi.

I mercati ora guardano avanti ai principali rapporti sull'inflazione previsti per la fine di questa settimana.

I dati mensili sull'indice dei prezzi al consumo e alla produzione forniranno indicazioni sulla persistenza dell'inflazione a livelli elevati.

Paul Donovan, capo economista di UBS Global Wealth Management, ha avvertito che l'incertezza sulle politiche tariffarie di Trump sta pesando sul sentiment.

“I mercati stanno iniziando a preoccuparsi delle prospettive di crescita per il 2025”, ha detto.

“La politica tariffaria di Trump è stata imprevedibile, con una serie di ritirate così rapide da sfiorare quasi l'annuncio del successivo aumento delle tasse.”

“La politica tariffaria statunitense, piuttosto caotica, consente ancora alle aziende di raccontare una storia ai propri clienti per giustificare gli aumenti di prezzo, e alcune potrebbero anche cercare di aumentare i prezzi in previsione di tariffe che poi vengono ritirate.”

Mentre gli investitori assimilano gli ultimi sviluppi, tutti gli occhi saranno puntati sulla capacità delle politiche economiche di Trump di stimolare la crescita o di spingere gli Stati Uniti verso una prolungata recessione.