La produzione manifatturiera cinese raggiunge il picco di un anno grazie alle misure di stimolo economico.

A marzo, l'attività manifatturiera cinese è cresciuta al ritmo più sostenuto dell'ultimo anno, riflettendo l'impatto delle misure di stimolo di Pechino sulla ripresa economica.

Tuttavia, le crescenti tensioni commerciali con gli Stati Uniti rappresentano una sfida per la crescita sostenuta.

L'indice PMI manifatturiero cinese aumenta.

Secondo i dati dell'Ufficio Nazionale di Statistica, l'indice ufficiale dei responsabili degli acquisti (PMI) ha raggiunto quota 50,5 a marzo.

Questo rappresenta il livello più alto da marzo dello scorso anno ed è in linea con le aspettative degli economisti.

L'indice aveva superato la soglia dei 50 punti a febbraio, salendo a 50,2 da 49,1 di gennaio, grazie alla ripresa della produzione dopo le festività del Capodanno lunare.

Il sottoindice della produzione è salito a 52,6, mentre i nuovi ordini sono aumentati a 51,8, indicando un miglioramento dell'offerta e della domanda.

Tuttavia, il sottoindice dell'occupazione è sceso a 48,2, suggerendo una persistente debolezza del mercato del lavoro.

Anche l'attività non manifatturiera, che comprende servizi e costruzioni, ha mostrato un miglioramento, con il suo PMI che è salito a 50,8, il valore più alto degli ultimi tre mesi.

Il sottoindice dell'occupazione per questo settore è sceso a 45,8, riflettendo la debolezza del mercato del lavoro sia nei servizi che nelle costruzioni.

L'indice PMI manifatturiero Caixin/S&P Global, un sondaggio del settore privato previsto per martedì, dovrebbe mostrare un ulteriore aumento dell'attività, salendo a 51,1 da 50,8 di febbraio.

Le misure di stimolo della Cina

I responsabili politici cinesi hanno intensificato gli stimoli monetari e fiscali per sostenere un obiettivo di crescita "intorno al 5%" per l'anno, contrastando al contempo l'impatto dei dazi statunitensi.

Le misure includono un programma di permuta di beni di consumo ampliato per stimolare la domanda interna e un aumento dell'emissione di debito pubblico per affrontare le preoccupazioni relative al mercato immobiliare e alla deflazione.

La Cina ha innalzato il suo obiettivo di deficit di bilancio a circa il 4% del PIL per il 2025, rispetto al 3% dell'anno scorso, segnalando un impegno per un maggiore sostegno fiscale.

Il governo si è impegnato a ulteriori stimoli fiscali, a una maggiore emissione di debito e a un ulteriore allentamento monetario, sottolineando al contempo l'importanza della domanda interna per mitigare l'impatto della guerra commerciale.

Nel tentativo di rassicurare le imprese straniere di fronte alle minacce di dazi del presidente americano Donald Trump, il presidente cinese Xi Jinping ha incontrato la scorsa settimana i CEO di multinazionali, esortandoli a salvaguardare l'industria globale e le catene di approvvigionamento.

I dazi di Trump sulla Cina

Le esportazioni, che erano state un punto di forza dell'economia, hanno rallentato nei primi due mesi dell'anno, registrando la crescita più debole dall'aprile dello scorso anno.

Gli analisti attribuiscono questo fenomeno all'anticipo delle spedizioni da parte degli esportatori in previsione di dazi doganali.

Il presidente Trump ha imposto un dazio aggiuntivo del 20% sulle merci cinesi a causa di preoccupazioni legate al traffico illecito di fentanil, spingendo Pechino a ritorsione con dazi fino al 15% su alcuni prodotti energetici e agricoli statunitensi.

Sono attese ulteriori misure, con Trump che dovrebbe annunciare dazi "reciproci" il 2 aprile, aumentando potenzialmente le tariffe sulle importazioni cinesi.

Ha inoltre suggerito che potrebbe ridurre le tariffe in cambio del sostegno di Pechino per facilitare la vendita di TikTok negli Stati Uniti.