Previsioni USD/INR: i rendimenti obbligazionari indiani crollano in vista della decisione della RBI

Il tasso di cambio USD/INR è stato molto volatile la scorsa settimana, mentre il mercato rifletteva sulla guerra commerciale di Donald Trump con il resto del mondo. La coppia è inizialmente crollata a 84,95, il livello più basso dal 23 dicembre, per poi rimbalzare a 85. Questo articolo esplora cosa aspettarsi questa settimana, in attesa della decisione sui tassi della Reserve Bank of India (RBI).

Crollo dei rendimenti obbligazionari indiani in vista della decisione sui tassi di interesse della RBI

La RBI sarà l'unica banca centrale a comunicare la propria decisione di politica monetaria questa settimana. Si tratterà di una decisione attentamente monitorata, in quanto arriva in un momento in cui l'inflazione indiana sta diminuendo e l'economia sta rallentando.

Gli ultimi dati hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) indiano è sceso al 3,6% a febbraio, rispetto al 4,26% del mese precedente. Questo calo è stato inferiore alla stima mediana del 4%. È stato anche il livello più basso degli ultimi mesi.

La decisione della RBI arriva anche mentre il mondo si confronta con il "Trump Liberation Day". dazi annunciati la scorsa settimana. L'India, uno dei principali partner commerciali degli Stati Uniti, ha ricevuto un dazio del 26% che colpirà merci per miliardi di dollari.

Pertanto, la maggior parte degli analisti ritiene che una combinazione di incertezza e calo dell'inflazione spingerà la RBI a effettuare un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base. Sarà il secondo taglio consecutivo di quest'anno, dopo quello dello 0,25% di febbraio.

Le crescenti probabilità di un imminente taglio dei tassi da parte della RBI spiegano perché gli investitori si sono riversati sui titoli di stato indiani, spingendo al ribasso i loro rendimenti. Il rendimento decennale è crollato dal massimo post-pandemico del 7,61% al 6,46%, il livello più basso da gennaio 2022.

Analogamente, il rendimento a 5 anni è crollato per sei settimane consecutive, raggiungendo un minimo del 6,30%, il livello più basso dall'aprile 2022.

Gli analisti ritengono che la guerra commerciale peggiorerà la situazione dell'economia indiana. È probabile che non si raggiungerà l'obiettivo della RBI del 6,7% e la stima del governo del 6,3%. Gli analisti di Goldman Sachs prevedono una crescita economica tra il 6,1% e il 6,3%, mentre Citi la stima al 6,0%.

Minuti del FOMC, dati sull'inflazione statunitense

Il tasso di cambio USD/INR reagirà ai prossimi verbali della Federal Reserve, che saranno pubblicati mercoledì. Questi verbali forniranno maggiori informazioni sull'ultima riunione di politica monetaria e su cosa aspettarsi nel corso dell'anno.

L'altro dato chiave da monitorare sarà il rapporto sull'inflazione statunitense che verrà pubblicato giovedì. Gli economisti si aspettano che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale si attesti al 2,5%, inferiore al precedente 2,8%. L'inflazione di base dovrebbe attestarsi al 3,0%, rispetto al precedente 3,1%.

Sebbene questi eventi siano importanti, il loro impatto sul cambio USD/INR sarà limitato perché il mondo oggi è significativamente diverso da quello di due settimane fa.

Analisi tecnica USD/INR

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/INR si è stabilizzato negli ultimi giorni. Si è ripreso dal minimo della scorsa settimana di 84,95, raggiungendo quota 85,4820.

La coppia rimane significativamente al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni. Si sta inoltre attestando sui livelli di ritracciamento di Fibonacci del 50%.

Pertanto, il tasso di cambio USD/INR probabilmente rimarrà sotto pressione questa settimana. I livelli massimi da monitorare saranno 84,95 e 85,95. Una discesa al di sotto del supporto a 84,95 indicherà un ulteriore ribasso, potenzialmente fino al livello di ritracciamento del 61,8% a 84,68.