L'incredibile storia della ripresa economica della Grecia

Pochi si aspettavano ciò che l'economia greca ha appena realizzato.

Nel 2024 ha registrato un avanzo di bilancio pari all'1,3% del PIL, superando quasi tutti i paesi dell'UE e battendo il proprio obiettivo di deficit di due punti percentuali.

Il surplus primario, escludendo gli interessi passivi, è stato ancora più significativo, raggiungendo il 4,8%.

Questi dati provengono dal rapporto fiscale finale di Eurostat e stanno ora guidando nuovi programmi di sostegno governativo per un valore di oltre 1 miliardo di euro. Ma i numeri da soli non raccontano tutta la storia di ciò che è cambiato e di ciò che ancora non è cambiato.

Come ha fatto la Grecia a passare dal salvataggio al surplus?

Quindici anni fa, la Grecia era un segnale di allarme finanziario. Una lezione di storia su come l'eccessivo indebitamento e i cattivi investimenti possano distruggere un'economia da un giorno all'altro.

Nell'aprile 2010, il Primo Ministro George Papandreou, dall'isola di Kastellorizo, chiese all'UE e al FMI di attivare un meccanismo di salvataggio.

Fu l'inizio di un doloroso periodo di austerità, collasso economico e tre distinti programmi di salvataggio per un totale di 289 miliardi di euro.

Quando l'ultimo piano di salvataggio si è concluso nel 2018, la Grecia aveva perso un quarto del suo PIL. La disoccupazione superava il 27%. Il paese era diventato un simbolo della crisi.

Facendo un salto al 2024, la Grecia è ora uno dei soli sei paesi dell'UE a registrare un avanzo di bilancio. L'avanzo del governo generale greco si è attestato all'1,3% del PIL. L'avanzo primario ha raggiunto il 4,8%.

Il rapporto debito/PIL della Grecia è sceso al 153,6%, superando gli obiettivi governativi e diminuendo sia in termini percentuali che nominali.

Per dare un'idea della situazione, il rapporto debito/PIL della Grecia superava il 200% solo 3 anni fa.

E non si tratta di un caso isolato. Il Primo Ministro Kyriakos Mitsotakis lo ha definito un progresso strutturale, legato a riforme che hanno cambiato il modo in cui lo Stato riscuote e gestisce il denaro.

Quali riforme hanno effettivamente funzionato?

La spina dorsale della ripresa è la lotta all'evasione fiscale. Il problema cronico dell'evasione fiscale in Grecia è stato affrontato con maggiore determinazione negli ultimi anni.

Una nuova autorità fiscale e i sistemi digitali hanno portato alla luce transazioni precedentemente non tassate. I pagamenti elettronici per i servizi di assistenza all'infanzia sono aumentati del 433% nel 2024.

Inoltre, i pagamenti elettronici nel settore dei taxi sono aumentati del 200%. Il risultato è stato un incremento delle entrate IVA e dell'imposta sul reddito delle società.

Sono state inoltre ridotte le imposte sulle società. La burocrazia è stata semplificata. Gli incentivi agli investimenti sono più chiari.

Tutti questi cambiamenti hanno contribuito a ripristinare la fiducia degli investitori e a far affluire nuovamente capitali nel paese.

Dal 2024, tutte le principali agenzie di rating del credito hanno elevato il rating dei titoli di Stato greci a livello di investimento.

S&P Global ha emesso tre upgrade distinti in un solo mese, citando la costante sovraperformance fiscale e la probabile riduzione del debito.

La Grecia ora ottiene condizioni di prestito migliori rispetto all'Italia.

Chi beneficia del surplus?

Il governo non sta tenendo fermi i fondi extra. Nell'aprile 2025 ha annunciato nuove misure di sostegno per un valore di oltre 1 miliardo di euro.

Una delle misure più visibili è il rimborso annuale dell'affitto, che restituirà il costo di un mese di locazione a quasi 948.000 famiglie, ovvero circa l'80% degli inquilini.

È inoltre previsto un sussidio di 250 euro annui per 1,5 milioni di pensionati a basso reddito e persone non assicurate. Entrambi i sussidi sono permanenti.

Anche gli investimenti pubblici stanno ricevendo una spinta. Il Programma di Investimenti Pubblici riceverà 500 milioni di euro in più ogni anno.

L'obiettivo è sostenere le infrastrutture, l'occupazione e la resilienza agli shock esterni.

Il ministro delle Finanze Kyriakos Pierrakakis ha dichiarato che ulteriori misure saranno introdotte nel settembre 2025. Secondo il governo, tutte le iniziative sono concepite per rimanere entro i limiti delle regole fiscali dell'UE.

Cosa sta ancora frenando la Grecia?

Sebbene questa ripresa sia stata impressionante, permangono alcuni grossi problemi irrisolti.

L'economia greca è ancora fortemente dipendente dai consumi.

I consumi privati rappresentano il 69% del PIL, la quota più alta dell'eurozona.

Gli investimenti sono in ritardo e la produttività rimane bassa. Molti esperti sostengono che la crescita recente sia trainata da una dinamica di breve termine, non da una trasformazione di lungo periodo.

Gli economisti affermano che la Grecia ha bisogno di molti più investimenti per migliorare la competitività. L'analista politico Nick Malkoutzis sottolinea che molti dei cambiamenti sono superficiali.

Il dispositivo per la ripresa e la resilienza dell'UE ha fornito un significativo sostegno finanziario, ma questo diminuirà gradualmente dopo il 2026. Senza profonde riforme strutturali, il paese potrebbe faticare a mantenere il suo slancio.

Il turismo e le costruzioni continuano a dominare ampie parti dell'economia. Entrambi i settori sono vulnerabili alle condizioni globali e ai cicli stagionali.

Sebbene investimenti stranieri come i data center di Microsoft e il centro di ricerca di Pfizer a Salonicco siano segnali positivi, non sono ancora sufficientemente diffusi da trasformare la base economica.

Cosa è cambiato rispetto a dieci anni fa?

Una parola: percezione. La Grecia era considerata un esempio negativo. Ora alcuni la descrivono come un modello.Recentemente, l'Economist ha inserito la Grecia tra le economie OCSE con le migliori prestazioni.

Il suo successo viene spesso paragonato alla recente stagnazione della Germania.

Nei primi anni del 2010, la Germania chiese alla Grecia di vendere isole e tagliare la spesa pubblica.

Nel 2024, la Grecia ha registrato un surplus, mentre la Germania ha dovuto affrontare deficit di bilancio e tensioni politiche sulle regole fiscali.

La trasformazione della Grecia non è stata casuale. Il paese ha combinato la disciplina imposta dall'austerità con politiche economiche moderne e aggiornamenti del sistema fiscale.

Le riforme non sono arrivate rapidamente, ma ora stanno producendo risultati evidenti.

Il passo successivo è convertire quella stabilità in produttività a lungo termine e crescita equilibrata.

Con i fondi per la ripresa dell'UE ancora in arrivo, i prossimi due anni saranno cruciali.