Il DXY impenna: è la fine del crollo dell'indice del dollaro USA?

L'indice del dollaro USA (DXY) ha registrato una forte ripresa grazie all'aumento della domanda di attività americane e alla diminuzione delle speranze di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. L'indice, che monitora le prestazioni del dollaro rispetto ad altre valute popolari, è salito a 101,65 dollari, il livello più alto dal 10 aprile, con un aumento del 3,80% rispetto al punto più basso di quest'anno. Quindi, è questa la fine del crollo del dollaro USA?

L'indice del dollaro USA sale dopo l'accordo commerciale con la Cina.

L'indice DXY è balzato bruscamente dopo che gli Stati Uniti hanno raggiunto una tregua temporanea con Pechino sul commercio. In una dichiarazione di lunedì, il Segretario al Commercio Scott Bessent ha osservato che i due paesi avrebbero ridotto le tariffe per tre mesi per raggiungere un accordo commerciale globale.

Gli Stati Uniti hanno ora ridotto le tariffe sui beni cinesi al 30%, mentre la Cina le ha abbassate a circa il 10%. Le tariffe statunitensi potrebbero diminuire ulteriormente se la Cina dimostrasse un maggiore impegno nella lotta contro la crisi del fentanil.

L'indice del dollaro USA è balzato dopo la tregua commerciale, con gli investitori che sono tornati ad acquistare asset americani come azioni e obbligazioni. Gli indici azionari statunitensi come il Dow Jones, il Nasdaq 100 e l'S&P 500 sono saliti rispettivamente del 2,8%, del 3,25% e del 4,35%.

Analogamente, i rendimenti dei titoli di Stato statunitensi sono leggermente diminuiti, a causa dell'aumento della domanda. Il rendimento a 10 anni è sceso al 4,53%, mentre i rendimenti a 30 anni e a un anno sono diminuiti rispettivamente al 4,8% e al 4,08%.

Questa performance è l'esatto opposto di quanto accaduto quando Donald Trump ha lanciato i suoi dazi ad aprile. All'epoca, il dollaro è crollato perché gli investitori prevedevano che la domanda di valuta statunitense avrebbe continuato a diminuire.

Dati sull'inflazione USA in arrivo

Il prossimo catalizzatore chiave per l'indice del dollaro USA saranno i prossimi dati sull'inflazione al consumo.

Gli economisti si aspettano che i dati mostrino un leggero aumento dell'inflazione al consumo ad aprile. Si prevede che l'indice dei prezzi al consumo (IPC) si attesti allo 0,3%, in aumento rispetto al calo dello 0,1% del mese precedente. Si prevede che l'IPC rimarrà al 2,4% su base annua.

Si prevede che l'indice dei prezzi al consumo core, che esclude i prezzi altamente volatili di alimenti ed energia, rimarrà invariato al 2,8% su base annua.

Ci sono segnali che alcune aziende hanno iniziato ad aumentare i prezzi per coprire il margine legato ai dazi. Ad esempio, aziende come Shein e Temu hanno aumentato i prezzi di oltre il 100% a causa della fine del regime de minimis, un programma che permetteva loro di spedire articoli di valore inferiore a 800 dollari senza pagare tasse.

Gli analisti ritengono che l'accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina contribuirà a ridurre l'inflazione nel prossimo mese, poiché le aziende dovranno ora pagare solo il 30%. Tuttavia, l'inflazione probabilmente rimarrà molto più alta di quella attuale, poiché gli Stati Uniti hanno insistito sul mantenimento del dazio di base del 10%.

Gli analisti di Goldman Sachs ritengono che l'inflazione negli Stati Uniti chiuderà l'anno al 3,8%, molto più alta dell'attuale 2,4%. Di conseguenza, gli analisti si aspettano che la Fed non taglierà presto i tassi di interesse.

Analisi tecnica dell'indice del dollaro USA

Il grafico giornaliero mostra che l'indice DXY ha toccato il minimo a 97,95 dollari ad aprile, per poi rimbalzare fino a quasi 102 dollari oggi. Ha superato l'importante livello di resistenza a 100,15 dollari, il minimo del 27 settembre.

L'attuale impennata dell'indice del dollaro USA è probabilmente parte della formazione della sezione "manico" del pattern a testa e spalle invertito, un popolare segnale di continuazione ribassista.

Pertanto, se questo schema si concretizzerà, è probabile che la coppia riprenda la tendenza al ribasso e ritesti il minimo da inizio anno di 97,95 dollari. Una discesa al di sotto di tale livello indicherà un ulteriore ribasso, potenzialmente fino a 95 dollari.

L'indice del dollaro USA ribassista diventerà invalido se supererà la media mobile a 100 giorni a 104,23 dollari.