Previsioni USD/JPY: un modello rischioso indica un ulteriore rialzo dello yen giapponese

Il tasso di cambio USD/JPY ha continuato la sua forte tendenza al ribasso questa settimana, con l'acuirsi delle preoccupazioni riguardo agli Stati Uniti e al dollaro. Ha registrato un calo negli ultimi otto giorni consecutivi ed è attestato sul minimo da maggio 2019. Inoltre, il cambio rimane del 10% al di sotto del massimo raggiunto quest'anno.

Rimangono le preoccupazioni riguardo agli Stati Uniti e al dollaro statunitense.

Il cambio USD/JPY ha registrato un calo questa settimana, poiché gli investitori rimangono preoccupati per l'economia statunitense a seguito della decisione di Moody's di abbassare il rating creditizio degli Stati Uniti la settimana scorsa.

In una nota, l'agenzia ha rivisto al ribasso il rating creditizio da Tripla A a Aa1, citando l'impennata del debito pubblico statunitense, l'aumento dei pagamenti degli interessi e la cattiva gestione dell'economia da parte dei politici di Washington.

Questa decisione è stata significativa perché gli Stati Uniti hanno perso l'ultimo rating AAA, il che potrebbe portare a un aumento dei rendimenti obbligazionari. Infatti, il rendimento a 30 anni è salito al 5,10%, mentre quello a 10 anni è arrivato al 4,60%.

Il downgrade del rating ha avuto un impatto immediato sul mercato azionario, con gli investitori che hanno liquidato i beni statunitensi. I dati mostrano che l'indice Dow Jones Industrial Average e l'S&P 500 sono scesi di 815 e 95 punti, rispettivamente.

Il downgrade del rating creditizio non ha rallentato l'amministrazione Trump e i repubblicani al Congresso. I due hanno continuato a negoziare sul cosiddetto "Big, Beautiful Bill", che mira a tagliare le tasse e alcune spese.

Gli analisti prevedono che il disegno di legge aggiungerà tra i 4 e i 5 trilioni di dollari al deficit nei prossimi dieci anni. Questo accade nonostante il debito pubblico statunitense continui a crescere, raggiungendo la cifra di 36,8 trilioni di dollari. Nel 2020, il debito pubblico degli Stati Uniti era inferiore a 22 trilioni di dollari.

In teoria, un aumento del debito non è un problema finché l'economia cresce. In realtà, gli analisti prevedono che quest'anno l'economia continuerà a rallentare a causa delle tariffe di Donald Trump.

Pertanto, gli analisti prevedono che la Federal Reserve adotterà un approccio attendista nel prendere le prossime decisioni sui tassi di interesse. Alcuni analisti prevedono che il prossimo taglio dei tassi avverrà nella riunione di settembre, mentre altri non prevedono un taglio entro quest'anno.

Dati sull'inflazione giapponese in arrivo

Il cambio USD/JPY è sceso in seguito alla reazione degli investitori agli ultimi dati flash del PMI manifatturiero e dei servizi. Secondo Jibun Bank, il PMI manifatturiero è passato da 48,7 ad aprile a 49,0 a maggio, mentre quello dei servizi è sceso da 52,4 a 50,8.

L'indice PMI composito, attentamente monitorato, è sceso da 51,2 a 49,8. Questi numeri indicano un rallentamento dell'economia, in concomitanza con l'emergere dell'impatto delle tariffe di Trump.

Il prossimo catalizzatore chiave per il cambio sarà la pubblicazione, venerdì, dei dati sull'inflazione al consumo in Giappone. Gli economisti si aspettano che i dati rivelino un aumento dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) complessivo dal 3,6% al 3,7%, mentre il dato core è previsto in crescita dal 3,2% al 3,3%.

Questi numeri e le aspettative spiegano perché i rendimenti delle obbligazioni giapponesi sono schizzati alle stelle. Tuttavia, gli analisti si aspettano che la Banca del Giappone manterrà i tassi invariati, dato che oltre i due terzi delle aziende hanno chiesto alla banca di sospendere l'aumento.

Analisi tecnica USD/JPY

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/JPY ha registrato una forte tendenza al ribasso nelle ultime settimane. È crollato da un massimo di 158,85 a gennaio all'attuale 143,30.

Il par ha mantenuto una posizione inferiore alle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni. Si notano segnali che ha formato un modello a "coppa e manico" inverso, un popolare schema di continuazione ribassista.

Pertanto, è probabile che il cambio continui a scendere, con i venditori che puntano al supporto chiave a 139,80 dollari, il minimo mensile.