Needham declassa Apple a causa del debole ciclo dell'iPhone, del ritardo dell'intelligenza artificiale e delle preoccupazioni per la sopravvalutazione; Calo delle azioni

Apple Inc. ha esteso il suo calo nelle prime contrattazioni di mercoledì, dopo che la società di investimento Needham è stata l'ultima a declassare il titolo, citando l'intensificarsi delle preoccupazioni sulla traiettoria di crescita dell'azienda, la posizione nella corsa all'intelligenza artificiale e i venti contrari geopolitici.

Le azioni del produttore di iPhone sono scese dello 0,6% nelle contrattazioni pre-mercato.

Il titolo è ora sceso del 19% nel 2025, rendendolo il membro con le peggiori prestazioni dei cosiddetti Magnifici Sette, un gruppo di giganti della tecnologia che include Microsoft, Amazon, Nvidia, Meta, Alphabet e Tesla.

Needham ha declassato Apple a hold da buy, con l'analista Laura Martin che ha sottolineato le valutazioni "costose" e una preoccupante mancanza di innovazione nell'intelligenza artificiale generativa.

Ha osservato che l'ecosistema hardware di Apple potrebbe essere sempre più vulnerabile poiché i rivali perseguono nuovi fattori di forma alimentati dall'intelligenza artificiale.

"Affinché questo titolo funzioni, deve avere il catalizzatore di un ciclo di sostituzione dell'iPhone, che non prevediamo nei prossimi 12 mesi", ha scritto Martin, aggiungendo che le innovazioni con l'intelligenza artificiale generativa – un'area in cui Apple è stata carente – "aprono la porta a nuovi fattori di forma hardware che minacciano i dispositivi iOS".

Il declassamento si aggiunge a un elenco crescente di analisti che diventano cauti.

All'inizio di quest'anno, anche Jefferies, Rosenblatt Securities, Oppenheimer, MoffettNathanson, Loop Capital, Aletheia Capital e DBS Bank hanno tagliato i loro rating o obiettivi di prezzo su Apple.

A partire da ora, meno del 60% degli analisti monitorati da Bloomberg consiglia di acquistare il titolo, in netto contrasto con Microsoft o Nvidia, dove il rapporto di acquisto supera il 90%.

L'intelligenza artificiale e la concorrenza guidano le preoccupazioni a lungo termine

Martin ha avvertito che la relativa mancanza di capacità di intelligenza artificiale native di Apple sta iniziando a erodere il suo vantaggio competitivo.

Rivali come Meta e Alphabet, società madre di Google, stanno già sperimentando dispositivi basati sull'intelligenza artificiale come gli occhiali intelligenti, che potrebbero eventualmente minacciare il primato degli smartphone.

"Poiché Apple ha un tasso di ripresa del 15%-30% dei giri [revenue] guadagnati sul suo hardware, ogni azienda Big Tech sta costruendo piattaforme progettate per sostituire i prodotti hardware e software integrati di Apple in un mondo GenAI", ha scritto Martin.

Evidenziando ulteriormente la crescente pressione competitiva, OpenAI ha recentemente acquisito io, una startup co-fondata dall'ex capo del design di Apple Jony Ive, segnalando una spinta verso ecosistemi di dispositivi di prossima generazione che potrebbero bypassare l'attuale struttura hardware di Apple.

Nonostante abbia raggiunto una crescita dei ricavi del 5% nell'ultimo trimestre, Apple continua a rimanere indietro rispetto ai suoi colleghi tecnologici.

Amazon, Alphabet e Meta hanno registrato una crescita a due cifre, alimentata dalla forte domanda di servizi cloud, pubblicità e innovazione dell'intelligenza artificiale.

Counterpoint taglia le spedizioni globali di smartphone nel 2025

Separatamente, la società di ricerca Counterpoint ha rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita delle spedizioni globali di smartphone per il 2025 all'1,9%, dal precedente 4,2%.

Il declassamento è stato guidato da "rinnovate incertezze sui dazi statunitensi" e dall'indebolimento della domanda in regioni chiave tra cui Nord America, Europa e Asia.

Per Apple, l'azienda prevede ora una crescita delle spedizioni del 2,5% quest'anno, in calo rispetto alla precedente stima del 4%.

Le prospettive di spedizione di Samsung sono state ridotte a crescita zero, da una precedente proiezione dell'1,7%.

Mentre gli smartphone sono stati temporaneamente esclusi dal nuovo round di dazi del presidente degli Stati Uniti Donald Trump ad aprile, l'incertezza continua a gettare un'ombra.

Apple, che produce il 90% dei suoi iPhone in Cina, ha spostato la produzione in India nel tentativo di diversificare.

Tuttavia, anche questo ha invitato a un esame.

Il mese scorso, Trump ha criticato la crescente dipendenza di Apple dall'India, affermando che preferisce che l'azienda produca iPhone negli Stati Uniti.

Sebbene Apple abbia aumentato in modo significativo le spedizioni dalle sue strutture indiane, la minaccia di un cambiamento della politica commerciale rimane un rischio persistente.

"Tutti gli occhi sono puntati su Apple e Samsung a causa della loro esposizione al mercato statunitense", ha dichiarato Liz Lee, Associate Director di Counterpoint Research.

"Sebbene i dazi abbiano avuto un ruolo nelle nostre revisioni delle previsioni, stiamo anche tenendo conto dell'indebolimento della domanda".