Previsioni USD/CHF in vista delle decisioni sui tassi di interesse della BNS e della Fed

Il tasso di cambio USD/CHF è crollato negli ultimi mesi, poiché il franco svizzero ha guadagnato slancio a causa del suo status di bene rifugio e del crollo in corso dell'indice del dollaro USA (DXY). La coppia è scesa a un minimo di 0,8054 la scorsa settimana, l'oscillazione più bassa dal 22 aprile.

È crollato dell'11,72% dal punto più alto da gennaio, rendendo il franco svizzero una delle valute con le migliori performance quest'anno. Questo articolo analizza le previsioni USD/CHF in vista delle decisioni sui tassi di interesse della Banca nazionale svizzera (BNS) e della Federal Reserve.

Decisione sui tassi d'interesse della Banca nazionale svizzera

Il tasso di cambio USD/CHF sarà sotto i riflettori questa settimana, quando la BNS emetterà la sua decisione di politica monetaria il 19 giugno.

Gli economisti intervistati da Bloomberg ritengono che la banca deciderà di tagliare nuovamente i tassi di interesse. In questo caso, la banca porterà i tassi a zero, proseguendo un trend iniziato lo scorso anno.

Alcuni analisti credono ancora che la banca sceglierà di tagliare i tassi sotto lo zero questa settimana, mentre altri, tra cui Goldman Sachs e Nomura, si aspettano che la banca taglierà i tassi sotto lo zero a settembre.

Il tono accomodante della banca è dovuto principalmente alla sua opinione secondo cui il franco svizzero è fortemente sopravvalutato rispetto all'euro e al dollaro USA. I tagli dei tassi, in quanto tali, hanno lo scopo di rendere la valuta poco attraente per gli investitori e le imprese.

La BNS preferisce una valuta più debole perché il Paese genera la maggior parte delle sue entrate dalle esportazioni, principalmente verso l'Unione Europea. Un franco più forte rende le sue esportazioni meno competitive.

Uno dei motivi per tagliare i tassi d'interesse sarà quello di intensificare le opportunità di carry trade tra Stati Uniti e Svizzera. Un carry trade si verifica quando gli investitori prendono in prestito da un paese a basso tasso di interesse e investono in un paese ad alto tasso di interesse.

In questo caso, un'operazione priva di rischio consiste nel prendere in prestito in Svizzera e investire in un paese ad alto rendimento come gli Stati Uniti, dove i tassi d'interesse rimangono al 4,50%.

L'altro motivo del taglio dei tassi d'interesse da parte della BNS sarà quello di stimolare l'inflazione in Svizzera. I dati recenti mostrano che l'inflazione al consumo complessiva è diventata negativa per la prima volta dal 2021, poiché il franco svizzero più debole ha reso più conveniente l'importazione di prodotti chiave come il petrolio.

Decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve

L'altro catalizzatore chiave per il tasso di cambio USD/CHF sarà la decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve di mercoledì.

La maggior parte degli economisti si aspetta che la banca lasci invariati i tassi di interesse e mantenga un approccio attendista.

La Fed è in attesa di ulteriori dati per fornire più colore sullo stato dell'inflazione a seguito dei dazi reciproci di Donald Trump.

I dati di Polymarket mostrano che la maggior parte dei trader non si aspetta che la Fed tagli fino a settembre.

La decisione sui tassi d'interesse di questa settimana irriterà Donald Trump, che ha fatto pressione sulla Fed per ottenere un punto pieno.

Anche il tasso di cambio USD/CHF reagirà a diversi dati economici chiave questa settimana. Gli Stati Uniti pubblicheranno gli ultimi dati sulle vendite al dettaglio, sulla produzione manifatturiera e sulla produzione industriale.

Analisi tecnica USD/CHF

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/CHF ha avuto una forte tendenza al ribasso negli ultimi mesi. È passato da un massimo di 0,9200 a febbraio a un minimo di 0,8100, il punto più basso da aprile.

La coppia si è spostata al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni. Il 7 aprile ha formato un pattern death cross, segno che il trend ribassista sta continuando.

L'indice di forza relativa (RSI) e l'oscillatore stocastico sono tutti scivolati verso il basso.

Pertanto, lo scenario più probabile è quello in cui la coppia continua a scendere, con i venditori che puntano al punto psicologico a 0,800.

Tuttavia, c'è la speranza che la coppia USD/CHF rimbalzi, dato che si trova di fronte a un pattern a doppio minimo a 0,8055 e a una neckline a 0,8473.