Perché l'oro brilla come diversificatore di portafoglio?

L'incertezza geopolitica in Medio Oriente è aumentata in modo significativo.

Ciò fa seguito a un attacco missilistico statunitense contro gli impianti nucleari iraniani, contro il quale l'Iran ha reagito con un attacco missilistico su una base aerea americana in Qatar.

Nel frattempo, i prezzi dell'oro hanno faticato a mantenersi sopra i 3.400 dollari l'oncia, indicando che il metallo non sta attirando un'offerta significativa di beni rifugio.

La domanda di oro come bene rifugio è stata limitata, con alcuni analisti che attribuiscono ciò al conflitto che rimane localizzato. Allo stesso modo, i prezzi del petrolio faticano a mantenere i guadagni nonostante l'instabilità in corso.

"L'incapacità dell'oro di mantenere i guadagni iniziali potrebbe suggerire che i trader non si aspettano un'ulteriore escalation delle ostilità", ha detto David Morrison, analista di mercato senior di Trade Nation.

L'oro in un portafoglio diversificato

Gli analisti di mercato di UBS evidenziano il valore dell'oro all'interno di un portafoglio diversificato, sottolineando che la sua forza non è principalmente come copertura contro gli eventi geopolitici, nonostante la sua performance poco brillante come bene rifugio, ha detto Kitco.con in un rapporto.

"Gli investitori, tuttavia, potrebbero trarre vantaggio dal pensare all'oro dal punto di vista della diversificazione del portafoglio, piuttosto che come un'operazione discreta che dipende dal livello dei prezzi", ha dichiarato Julian Wee, Investment Writer di UBS.

Wee ha sottolineato che i gestori di portafoglio vedono l'oro come un asset versatile, citando i dati dell'Annual Central Bank Gold Survey del World Gold Council.

L'indagine ha indicato che le ragioni principali per detenere oro sono la sua capacità di performare bene in periodi di incertezza, la sua efficacia come strumento di diversificazione e il suo ruolo come riserva di valore affidabile.

Wee ha detto:

Le prospettive rialziste rimangono

UBS mantiene una prospettiva rialzista sull'oro, ribadendo il suo obiettivo di rialzo di 3.800 dollari l'oncia nonostante l'attuale modello di trading laterale del metallo giallo.

Wee ha inoltre dichiarato: "Prevediamo una continua forte domanda da parte delle banche centrali e degli ETF. L'oro funziona anche come riserva di valore liquida politicamente neutrale, sostituendo l'USD in questo senso".

Tuttavia, Wee ha evidenziato strade alternative per gli investitori per sfruttare il valore dell'oro, anche in mezzo al consolidamento dei prezzi.

Ha proposto di esplorare il debito societario dei minatori d'oro, con alcune obbligazioni che offrono rendimenti di circa il 6%.

Nonostante i prezzi record dell'oro, il settore minerario ha faticato ad attirare l'interesse costante degli investitori.

Tuttavia, i produttori hanno mantenuto margini significativi negli ultimi anni a causa della stabilità dei costi di produzione.

Wee ha osservato che queste società hanno ridotto con successo la leva finanziaria netta e rafforzato i loro bilanci, grazie alla robusta generazione di free cash flow.