Analisi del prezzo delle azioni PayPal: attenzione a un rischio importante

Il prezzo delle azioni PayPal è rimbalzato dopo aver toccato il fondo a $ 55,8 nell'aprile di quest'anno. È salito a 77,23 dollari, il livello più alto dal 26 febbraio. È balzato di oltre il 38% dal suo livello più basso. Questo articolo spiega perché le stablecoin sono una grave minaccia per il modello di business di PayPal.

Le stablecoin sono una minaccia esistenziale per PayPal

PayPal è un'azienda fintech leader che offre un'ampia gamma di servizi finanziari a milioni di clienti in tutto il mondo. Ad esempio, il suo servizio di portafoglio offre soluzioni che semplificano il modo in cui le persone e le aziende spostano denaro a livello globale.

L'azienda offre anche soluzioni senza marchio che aiutano le aziende a ricevere pagamenti digitalmente e nei punti vendita. Quindi prende una piccola commissione in tutte queste transazioni.

Questa attività sta affrontando una grave minaccia sotto forma di stablecoin. Una stablecoin è una valuta digitale completamente supportata da una valuta fiat, in genere il dollaro USA o un'altra valuta nazionale.

Queste stablecoin operano attraverso reti blockchain come Ethereum, Tron, Polygon e Arbitrum. Nella maggior parte dei casi, questi costi di transazione sono spesso trascurabili. Ad esempio, l'invio di 1 milione di USDT su Tron può costare meno di 10 dollari. Le transazioni vengono completate in pochi secondi.

PayPal ha aumentato i suoi costi nel corso degli anni. Ad esempio, una transazione personale internazionale ha un costo di transazione del 5% e un massimo di $ 4,99. Ha anche una commissione di conversione della valuta e costi aggiuntivi quando si passa a carte di credito o di debito.

In alcuni casi, quando un utente riceve denaro da PayPal, trattiene il denaro per 24 ore. Inoltre, potrebbero essere necessari alcuni giorni prima che l'utente riceva i propri contanti.

La stessa cosa accade nella sua attività senza marchio, dove prende una piccola commissione per tutte le transazioni che gestisce.

Le stablecoin affrontano questa sfida garantendo che le transazioni siano veloci, facili da elaborare e poco costose. Di conseguenza, è probabile che la sua attività venga interrotta man mano che questi pagamenti prendono piede. In effetti, aziende come Walmart e Amazon hanno affermato che stanno esplorando lo spazio.

Le stablecoin crescono, ma PYUSD no

I dati compilati da Visa mostrano che le transazioni che coinvolgono le stablecoin sono in aumento quest'anno. Ci sono state oltre 36,1 trilioni di dollari di transazioni negli ultimi 12 mesi, con una cifra rettificata di 7,5 trilioni di dollari.

Il numero di transazioni rettificato è balzato a 1,7 miliardi, mentre il numero di indirizzi unici è salito a oltre 271 milioni.

Pertanto, si può sostenere che l'attività di PayPal ha già iniziato a risentire di questa crescita della stablecoin, poiché alcune di queste transazioni sarebbero confluite nella sua rete.

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Peggio per l'azienda, la sua stablecoin, PYUSD, non ha guadagnato una trazione sostanziale nel settore. I dati mostrano che l'offerta di PYUSD si attesta a 891 milioni di dollari, due anni dopo il suo lancio. La sua offerta è diminuita del 10% negli ultimi 30 giorni.

Al contrario, la stablecoin Ripple USD (RLUSD), lanciata di recente, ha superato la soglia dei 500 milioni di dollari.

Il numero di indirizzi di stablecoin PYUSD è aumentato del 5,36% a 97.000, mentre il numero di transazioni è crollato del 13% a 1,6 milioni.

Affinché PayPal possa beneficiare di PYUSD, deve attirare miliardi di dollari in contanti, che poi investirà e genererà un rendimento annuale.

Pertanto, sebbene le azioni PayPal siano economiche, è probabile che rimangano sotto pressione a causa di questi rischi legati alle stablecoin. PayPal viene scambiato a una valutazione relativamente economica, con un rapporto P/E forward di 15,27, inferiore alla media dell'S&P 500 di 22.