Turbolenze tariffarie in vista: le azioni delle compagnie aeree riusciranno a rimanere in alto?

Delta Air Lines Inc (NYSE: DAL) potrebbe aver consegnato un rapporto sugli utili di successo giovedì, ma gli investitori che sperano in un'ascesa graduale dei titoli delle compagnie aeree dovrebbero tenere le cinture di sicurezza allacciate.

La compagnia di bandiera ha registrato un fatturato trimestrale record di 16,65 miliardi di dollari su 3,27 dollari per azione di utili per il suo Q2 fiscale questa mattina, battendo facilmente le stime di Street.

Le azioni delle compagnie aeree statunitensi su tutta la linea stanno spingendo al rialzo oggi dopo che Ed Bastian, amministratore delegato di Delta Air Lines, ha citato "maggiore chiarezza" sugli accordi commerciali mentre ha ripristinato la guidance della società per l'intero anno.

Tuttavia, la chiarezza non è la stessa cosa della certezza e il settore aereo in generale rimane esposto a una minaccia incombente: le tariffe.

L'aggressiva posizione commerciale dell'amministrazione Trump ha già scosso i mercati globali e le compagnie aeree sono particolarmente vulnerabili.

Sebbene i risultati di AL suggeriscano resilienza, non cancellano i rischi strutturali posti dall'escalation dei dazi all'importazione, soprattutto con l'avvicinarsi della scadenza del 1^° agosto per le nuove tariffe.

I dazi di Trump potrebbero ancora danneggiare le azioni delle compagnie aeree statunitensi

Nonostante la forte performance di Delta, l'eccesso di tariffe rimane una seria preoccupazione per i titoli delle compagnie aeree.

Questo perché i vettori statunitensi fanno affidamento in modo significativo sulle catene di approvvigionamento globali per i componenti degli aeromobili, i motori a reazione e le parti di manutenzione.

Pertanto, i nuovi dazi sulle importazioni di beni aeronautici, alcuni fino al 50%, potrebbero aumentare significativamente i costi operativi per l'industria aerea.

In effetti, Airlines for America ritiene che questi dazi "indeboliranno la nostra sicurezza economica e nazionale e avranno un impatto materiale e debilitante sulla capacità dell'industria dell'aviazione commerciale nazionale di crescere, competere, innovare e investire".

Inoltre, il tempismo non potrebbe essere peggiore. L'estate è in genere la stagione più redditizia per le compagnie aeree, ma l'incertezza che circonda le tariffe ha già portato alla volatilità.

All'inizio di quest'anno, le azioni delle compagnie aeree sono crollate fino al 24% a causa dei timori di una riduzione della domanda e di un aumento dei costi. Anche una pausa temporanea nell'attuazione dei dazi ha offerto solo un sollievo fugace.

Gli analisti di Deutsche Bank hanno avvertito che il settore "dovrà affrontare una recessione degli utili nel 2025" se le tensioni commerciali persistono.

L'impennata dei prezzi del petrolio dovuta ai dazi potrebbe pesare sui titoli delle compagnie aeree

I dazi potrebbero interrompere la catena di approvvigionamento dell'aviazione, con conseguenti ritardi nella manutenzione e nella consegna degli aeromobili.

L'Aerospace Industries Association ha avvertito che l'approvvigionamento di nuovi fornitori nazionali potrebbe richiedere fino a un decennio, compromettendo potenzialmente la sicurezza e l'efficienza.

Gli investitori dovrebbero anche notare che le politiche commerciali di Trump rappresentano un ostacolo significativo per i titoli delle compagnie aeree statunitensi, non solo per quanto riguarda parti e componenti, ma anche per quanto riguarda i costi del carburante.

L'aumento dei dazi all'importazione e l'interruzione dei flussi globali di petrolio potrebbero far sì che le raffinerie si trovino di fronte a un aumento dei prezzi dei fattori produttivi, che si ripercuote sull'aumento dei costi del carburante per aerei.

Poiché il carburante rappresenta fino al 30% delle spese operative di una compagnia aerea, qualsiasi aumento può erodere i margini e mettere sotto pressione i prezzi dei biglietti.

In un settore in cui i margini sono già ridotti al minimo e l'affidabilità è fondamentale, tali interruzioni potrebbero essere catastrofiche.

In breve, gli utili di Delta potrebbero aver offerto un momento di ottimismo, ma la minaccia tariffaria è tutt'altro che fondata.

Con l'escalation delle tensioni commerciali con l'avvicinarsi della scadenza di agosto, i titoli delle compagnie aeree rimangono in attesa, in attesa di vedere se ci sono turbolenze in arrivo.