Il titolo Whirlpool scende del 12% dopo aver mancato le aspettative del Q2 e aver tagliato il dividendo

Le azioni di Whirlpool Corporation (NYSE: WHR) sono scese del 12% martedì dopo che il produttore di elettrodomestici ha pubblicato risultati deludenti nel secondo trimestre e ha tagliato il dividendo annuale quasi della metà.

Il titolo era già crollato di oltre il 24% nell'anno fino ad ora.

Il fallimento del Q2 ha spinto Bank of America a declassare il titolo a underperform da neutrale, citando la debole domanda discrezionale, l'aumento delle promozioni e un contesto globale difficile.

Anche l'analista Rafe Jadrosich ha tagliato il suo obiettivo di prezzo di $ 30 a $ 70 per azione, suggerendo un ulteriore ribasso di quasi il 28,5% rispetto ai livelli attuali.

Il mancato raggiungimento degli utili e la debole guidance guidano il selloff

Whirlpool ha registrato un fatturato del Q2 CY2025 di 3,77 miliardi di dollari, in calo del 5,4% su base annua e al di sotto delle stime degli analisti di 3,89 miliardi di dollari, con un calo di circa il 3%.

L'utile per azione (GAAP) è stato di 1,17 dollari, inferiore del 25,8% rispetto alla stima di consenso di 1,58 dollari.

L'EBITDA rettificato si è attestato a 284 milioni di dollari, mancando anche la previsione di Street di 312,1 milioni di dollari.

Sebbene la società abbia riconfermato la sua guidance sui ricavi per l'intero anno a 15,8 miliardi di dollari (0,9% in più rispetto alle aspettative degli analisti), Wall Street si è concentrata sui risultati trimestrali deludenti e sulle prospettive deludenti.

Le principali vendite di elettrodomestici sono diminuite anno su anno in tutte le aree geografiche chiave: Nord America, America Latina e Asia.

Il margine operativo per il trimestre è stato del 5,4%, in miglioramento rispetto al 3,3% dell'anno precedente.

Tuttavia, il flusso di cassa libero della società è diventato negativo a -63 milioni di dollari, una brusca inversione rispetto ai 275 milioni di dollari riportati nello stesso periodo dell'anno scorso.

Dividendo ridotto a causa delle pressioni finanziarie

In aggiunta alle preoccupazioni degli investitori, il management di Whirlpool ha proposto una riduzione del dividendo annuale da $ 7,00 a $ 3,60 per azione.

La mossa riflette la crescente pressione sui flussi di cassa e l'elevata leva finanziaria dopo un trimestre debole.

Secondo Jadrosich, il taglio dei dividendi è un segnale che il management sta dando priorità alla stabilità del bilancio in mezzo ai venti contrari in corso.

"Whirlpool non ha ancora beneficiato dei dazi sulle importazioni di elettrodomestici, nonostante la sua favorevole impronta produttiva negli Stati Uniti", ha osservato Jadrosich.

Ha citato due ragioni principali: i rivenditori e i produttori hanno fatto scorta di scorte prima che le tariffe entrassero in vigore e i concorrenti stranieri sembrano disposti ad assorbire le perdite di margine a breve termine per mantenere la quota di mercato.

L'analista ha avvertito che se le tariffe porteranno a ulteriori aumenti dei prezzi in tutto il settore, Whirlpool potrebbe dover affrontare un'ulteriore pressione sui volumi in quello che rimane un fragile ambiente di consumo.

Il declassamento degli analisti riflette le preoccupazioni a medio termine

Il declassamento di Bank of America riflette le preoccupazioni sulle prospettive di crescita a breve termine di Whirlpool.

Jadrosich ritiene che il rallentamento della spesa discrezionale, l'aumento dell'attività promozionale e la volatilità nei mercati internazionali continueranno a pesare sul multiplo di valutazione dell'azienda fino al 2025.

Nonostante la sua considerevole base manifatturiera nordamericana, Whirlpool non ha ancora visto benefici significativi dai cambiamenti della politica commerciale.

La combinazione di indebolimento della domanda e limitato potere di determinazione dei prezzi sta mettendo a dura prova la redditività e la fiducia degli investitori.

Con una capitalizzazione di mercato di 5,55 miliardi di dollari, Whirlpool rimane uno dei principali attori nel settore globale degli elettrodomestici.

Tuttavia, il selloff di martedì sottolinea le sfide che deve affrontare, poiché i venti contrari macroeconomici, la pressione competitiva e il cambiamento del comportamento dei consumatori convergono per limitare il rialzo nel breve termine.