Nvidia: azioni giù 1% nonostante utili e guidance migliori delle attese
Sentiment IA: 35/100 Ribassista
Questo punteggio è generato tramite un’analisi basata sull’IA del contenuto dell’articolo.
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Compra NVDA. Ha battuto le stime su ricavi/utili, ha alzato la guidance a $108 mld (±2%) e i ricavi del Data Center stanno ancora esplodendo (117% su base annua). La frase chiave è “compute is revenue” e il ramp-up di Vera Rubin in produzione completa: ciò sostiene una domanda sostenuta oltre gli ordini una tantum. Anche con i margini che si attestano intorno al 74%, la scala e il mix (sistemi + networking + inference) dovrebbero mantenere forte la capacità di generare utili.
Rischio chiave: La spesa in capex per l'IA rallenta o i clienti posticipano la costruzione di nuove “AI factory”, causando una crescita del Data Center più lenta di quanto la guidance preveda.
Vendi Super Micro Computer (SMCI). Nvidia sta spingendo verso un'infrastruttura per l'AI factory a stack completo (sistemi Vera Rubin + networking Spectrum-6 + Vera CPU), riducendo la necessità per i clienti di assemblare tutto tramite integratori di server di terze parti. Se la piattaforma di NVDA si scala senza intoppi, la quota relativa di SMCI sulla domanda di server per l'IA potrebbe comprimersi anche se il mercato complessivo cresce.
Rischio chiave: SMCI guadagna comunque quota perché gli hyperscaler continuano a comprare server SMCI in volume, compensando qualsiasi bundling della piattaforma NVDA.
- I ricavi di Nvidia sono aumentati del 106% su base annua, a $96,2 miliardi.
- I ricavi del Data Center sono saliti del 117% mentre accelera la spesa per infrastrutture IA.
- Nvidia prevede ricavi per il terzo trimestre di $108 miliardi, escludendo le vendite di compute in Cina.
Le azioni Nvidia NVDA sono scese di oltre l'1% nel trading after-hours dopo la pubblicazione del rapporto sugli utili.
Nvidia ha registrato ricavi record nel secondo trimestre fiscale 2027 per $96,2 miliardi, in aumento del 18% rispetto al trimestre precedente e del 106% rispetto a un anno prima, mentre la domanda di infrastrutture per l'IA ha continuato ad accelerare.
Il risultato netto nel trimestre è più che raddoppiato, a $53,95 miliardi.
Il produttore di chip ha riportato utili GAAP di $2,46 per azione diluita, mentre gli utili non-GAAP sono stati di $2,22.
Sia i ricavi sia gli utili hanno superato le stime degli analisti.
Sia il margine lordo GAAP sia quello non-GAAP sono stati del 75%.
“Riteniamo che l'IA abbia raggiunto il suo punto di svolta. Sta svolgendo un lavoro utile. I suoi token sono produttivi e redditizi. Ora il computing genera ricavi”, ha detto l'amministratore delegato Jensen Huang.
I ricavi del Data Center aumentano del 117%
Il business Data Center di Nvidia è rimasto il principale motore di crescita, generando $89 miliardi di ricavi nel secondo trimestre, in aumento del 18% su base sequenziale e del 117% su base annua.
L'azienda ha dichiarato che la sua piattaforma Vera Rubin sta ora entrando in piena produzione, con sistemi in funzione presso clienti tra cui CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure e Nebius.
Nvidia ha inoltre evidenziato il rollout della piattaforma di networking Spectrum-6 e della Vera CPU, che l'azienda ha descritto come la sua prima CPU progettata specificamente per agenti IA.
L'azienda ha affermato che anche l'acceleratore di inference Groq 3 LPX è ora in piena produzione.
I risultati sottolineano la dimensione continua della spesa per infrastrutture IA, con Nvidia che si posiziona sempre più come fornitore di un'infrastruttura completa per AI factory piuttosto che solamente di GPU.
Nvidia prevede ricavi per $108 miliardi
Per il terzo trimestre fiscale 2027, Nvidia prevede ricavi per $108 miliardi, più o meno il 2%.
È importante: l'azienda ha precisato che la guidance non include alcun ricavo di compute del Data Center proveniente dalla Cina.
I margini lordi GAAP e non-GAAP sono previsti al 74%, più o meno 50 punti base.
Le spese operative GAAP sono stimate intorno a $9,2 miliardi, mentre le spese operative non-GAAP sono previste a $9 miliardi.
La guidance indica una crescita sequenziale continua anche se Nvidia prevede un leggero raffreddamento dei margini lordi rispetto al 75% riportato nel secondo trimestre.
La conference call dell'azienda con gli investitori inizierà alle 17:00 ET.
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