L'utile operativo di Honda nel Q1 si dimezza, colpito dai dazi di Trump e dallo yen forte

Mercoledì, la casa automobilistica giapponese Honda Motor ha registrato un forte calo dell'utile operativo del primo trimestre, poiché l'impatto dei nuovi dazi automobilistici statunitensi e di uno yen più forte hanno pesato sulla performance.

L'utile operativo è diminuito di circa il 50% su base annua a 244,17 miliardi di yen, significativamente al di sotto della stima media di 323,48 miliardi di yen compilata da LSEG.

Il forte calo della redditività si è verificato nonostante un modesto calo dei ricavi, che sono saliti a 5,34 trilioni di yen nel trimestre conclusosi il 30 giugno, rispetto alle stime degli analisti di 5,25 trilioni di yen.

L'impatto dei dazi è meno grave di quanto temuto

Sebbene i dazi statunitensi abbiano chiaramente intaccato i guadagni di Honda, la società ha affermato che l'impatto per l'intero anno sarà inferiore a quanto previsto in precedenza.

Honda stima ora che l'impatto relativo alle tariffe sia di circa 450 miliardi di yen per l'anno fiscale che si concluderà il 31 marzo 2026, in calo rispetto a una precedente previsione di 650 miliardi di yen.

La stima ridotta arriva in un momento in cui le dinamiche commerciali cambiano a seguito delle tariffe del 25% imposte dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump sui veicoli importati, entrate in vigore il 3 aprile.

Il mese scorso, Trump ha annunciato un nuovo accordo commerciale con il Giappone, che dovrebbe abbassare il tasso al 15%, anche se non è stata confermata alcuna data di attuazione.

In risposta, Honda ha aumentato la sua guidance sull'utile operativo per l'intero anno di 200 miliardi di yen, o del 40%, a 700 miliardi di yen.

La revisione al rialzo è stata attribuita alle aspettative che lo yen si indebolirà ulteriormente nel resto dell'anno, offrendo un po' di sollievo agli esportatori.

Il mercato statunitense è fondamentale

Gli Stati Uniti hanno rappresentato circa un quarto delle esportazioni di Honda dal Giappone durante la prima metà del 2025.

Ma anche se i volumi delle esportazioni di auto di Tokyo verso gli Stati Uniti sono aumentati del 4,6% su base annua a giugno, il valore di tali esportazioni è diminuito del 25,3%, secondo i dati del Ministero dell'Economia, del Commercio e dell'Industria giapponese.

Le vendite globali complessive di Honda sono diminuite del 5% durante il trimestre, riflettendo la debolezza in Cina, Asia ed Europa.

Le esportazioni di auto verso gli Stati Uniti rimangono fondamentali per l'economia giapponese, rappresentando il 28,3% delle esportazioni totali del paese nel 2024, sulla base dei dati doganali giapponesi.

Honda non è l'unica ad affrontare il peso delle tensioni commerciali globali e delle fluttuazioni valutarie.

Il 30 luglio, Nissan ha registrato una perdita netta del primo trimestre di 115,8 miliardi di yen, citando i movimenti negativi dei tassi di cambio e l'impatto dei dazi statunitensi.

Toyota, che dovrebbe riportare gli utili giovedì, dovrebbe registrare il suo utile operativo più basso in oltre due anni, secondo gli economisti intervistati da Reuters.

Ciò avviene nonostante l'azienda abbia raggiunto vendite globali record nella prima metà dell'anno.

All'inizio di quest'anno, Honda e Nissan hanno concluso i colloqui di fusione che avrebbero potuto portare alla creazione della terza casa automobilistica al mondo per volume di vendite.

L'accordo da 60 miliardi di dollari è stato annullato a febbraio dopo mesi di discussioni.

Tokyo spinge per un alleggerimento tariffario

Mentre l'industria vacilla a causa dei venti contrari legati ai dazi, i funzionari giapponesi hanno intensificato gli sforzi diplomatici.

Il primo ministro Shigeru Ishiba ha dichiarato lunedì che sarebbe disposto a impegnarsi direttamente con il presidente Trump per accelerare l'attuazione dell'aliquota tariffaria ridotta.

Nel frattempo, il capo negoziatore commerciale del Giappone, Ryosei Akazawa, è partito martedì per Washington per sollecitare l'amministrazione statunitense a formalizzare l'aliquota tariffaria più bassa tramite un ordine esecutivo e confermare quando entrerà in vigore.